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综述：

本周标普 500 指数 上涨 0.27%，我的实盘净值 下跌 1.26%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 9.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 19.01%（年初净值为1.60，本周净值1.91）。

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交易：

清仓CEP，买入等额大饼ETF

卖出9%BIL，买入等额爱马仕

卖出20%BIL，买入等额英伟达

持仓：

英伟达 20.9%，苹果 20.4%，大饼ETF 25.2%，爱马仕 9.0%，BIL 7.8%，TLT 16.9%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

本周进行了三笔交易，

1、CEP➡️大饼ETF

最近二饼和二饼影子股们势头正起，大饼概念股则集体拉垮，技术上全部破了支撑位，触发了止损条件，就直接割了。

势头不太对，所以我决定近期不再参与大饼影子股的交易了，把相关仓位全部移到盘整许久的大饼ETF里，躺平等风来了。

这部分仓位已经触达加密概念的上限——25%，因此不会再继续加仓，最多会调仓，不如调仓到mstr上，龙头还是龙头，只要站稳支撑，并相信大饼今年还没到高点，那这个价格绝对是低估的，年内乐观情况看涨mstr到500-600这个区间内，短线赌反弹可冲 $南方两倍做多MSTR(07799)$ ，博取更高收益，毕竟风浪越大鱼越贵，大饼已经很盘数日。

2、买入爱马仕

这笔交易上周就预告过了，最近爱马仕股价出现闪崩，但是我看了一下相关信息，觉得问题不是特别大，属于周期性低迷吧，这个地方超跌反弹的胜率是极高的，甚至长拿赔率也尚可，所以本周就按计划买了点。

当然，也不是完全看技术分析，它的估值我也重新加入了估值表，目前处于合理估值区间，不贵，但也说不上多便宜，但基于历史数据，爱马仕的股票长期估值都很高，很少跌到合理估值之下的时候，所以还是大胆上了。

它属于拿着大概率比BIL强，但没法to the moon的那种，反正几次交易它都没亏过钱，希望这次也一样。

3、买入英伟达

前两笔交易都是此前设好的计划，周一就搞完了，但这最后一笔则是周五才临时补的。

主要是此前一直端着的鲍师傅突然鸽了，核动力印钞机启动，美股右侧信号正式确立，这时候再过高仓位持有美债，是很大概率跑输行情的，所以不知道买啥就先直接冲了20%的龙头英伟达，毕竟上一周它才插了一根针。

不过这笔交易毕竟是临时的，未必会久拿，主要原因还是周末冷静测算了M7的估值，除了有梦想加成不可估值的特斯拉外，其他6只都在合理估值区间内，一点都不便宜，这里不是一个科技巨头的好买点。基于我的估值体系，M7年内平均值可能最多再涨5-10%，如果各位觉得这个收益实在一般又确实只做美股大盘股，可以冲些杠杆产品如 $南方两倍做多英伟达(07788)$ 和 $南方两倍做多纳指(07266)$ ，锁定美联储放鸽的利好势能.

这时候科技相关的中小盘股，后市行情大概率比M7会更好，但我对这类股票的研究有限，下周继续到处看看，也欢迎读者们推荐，我并不是很想在这时候重仓英伟达。

而且，本周大笔加仓后，我仍然有25%左右的美债仓位，如果找到合适的标的，随时也可能换过去。右侧来临时，持有太多债券很影响收益率的。由于最近在美股挨揍在A股吃大鱼大肉，截止本周收盘，我的A股账户收益率已经反超美股账户了，真是倒反天罡...

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最后，估值表内补了一个新的股票，云米科技。

这个不是我挖掘的，是读者推荐我跟进研究的，小米下游概念股，做代工的。

这个公司目前市值2.5亿，但其资产仅现金+工厂的部分就有2.7亿，更别说今年1.4亿净利润，未来两年还有其他潜力业务，利润三年内翻倍概率很大。

也就是现在的市值理论上是严重低估的，虽然前途确实有一定未知性，但最次的情况就当捡垃圾，它也不能只值这么点钱，如果没有其他特别好的备选，我下周准备入一点这个。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：加密股最近被玩坏了，回避一下。

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。