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$上证指数(000001.SH)$ 9月3日，A股市场呈现明显分化格局，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌1.16%，深证成指下跌0.65%，创业板指逆势上涨0.95%，北证50指数则下挫1.49%。沪深京三市全天成交额为2.39万亿元，较前一交易日大幅缩量逾5000亿元，显示出市场情绪趋于谨慎，资金观望氛围浓厚。全市场超4500只个股下跌，普跌格局下，板块轮动成为主导市场的主要特征。

从板块表现来看，今日市场呈现“避险+科技”双主线并行的格局。贵金属板块延续强势，早盘即快速走高，成为资金避险情绪升温的集中体现。国际金价近期创下历史新高，叠加全球货币政策转向预期增强，黄金作为抗通胀与避险资产的吸引力显著提升，推动相关板块持续走强。

与此同时，光伏设备板块逆势领涨，表现尤为亮眼。在海外储能需求爆发式增长的背景下，行业整体进入高景气周期，部分核心环节甚至出现“一芯难求”的紧缺局面。产业链订单饱满、产能利用率提升，带动市场对光伏及储能相关领域的盈利预期持续上修，资金回流明显。

在科技方向，游戏板块迎来政策面利好驱动。8月游戏版号发放数量创年内新高，国产及进口游戏审批节奏加快，释放出行业监管环境持续回暖的积极信号。叠加暑期消费旺季效应，市场对游戏公司三季度业绩回暖预期增强，板块迎来情绪与资金的双重提振。

此外，半导体产业链，尤其是光刻机、光刻胶等关键材料与设备方向，也出现明显反弹。消息面上，即将在无锡举行的半导体设备与核心部件展，引发市场对国产替代进程加速的关注。在政策支持与产业资本持续投入的背景下，半导体设备国产化逻辑进一步强化，成为科技主线中具备长期潜力的方向。

然而，前期表现强势的军工装备、证券、商业航天、乳业及稀土永磁等板块则集体回调。其中，军工与证券板块作为前期“汪汪队”护盘主力，今日遭遇资金集中兑现，券商股普遍下挫，反映出市场在经历连续上涨后进入短期获利了结阶段。军工板块则受制于订单落地节奏与业绩兑现不确定性，出现技术性调整。

总体来看，今日市场虽呈现普跌格局。高盛等外资机构近期对中国股市表态乐观，认为本轮行情仍有上升空间，尤其看好政策预期改善与散户资金入市带来的增量动能。我想说的是，尤其是这种大型机构的言论，更容易形成反向指标，因此，我们要做的就是控制好自己的仓位，毕竟，横久必跌，才是最常见的。

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