社区

$COIN 20250905 295.0 PUT$ 两天如何做到期权胜率100%，复盘周五“惊心动魄”的末日期权夜。

先说结果：

开仓时间：9月4日 共2天

开仓标的：

COIN：sell 20250905 295put

+        buy 20250905 285put(保护腿）

HOOD:

Sell 20250905 98 put（裸卖期权）

盈利权利金：275$

胜率：100%。

保证金：2850$

   这两手期权都是周四晚上开，当时做的hood行权价95的垂直价差收益达到了85%，就提前收割了。我做卖方期权很少做到期日才收割；一般达到80%以上就收割入仓，“鱼尾”留给别人。开新仓也是看标的和盈利几率大小。当时coin正股价格303，IV值不高，但IV/HV达到1.41，call/put达到2.6，说明IV依然处于历史高位，而且市场明显看多。期权适合做卖方。同时，因为coin短期市场支撑位处于298.29处，为了权利金高一些，选择了卖出行权价295的put；（最稳妥是选290），delta值0.153，胜率85%。考虑到非农数据等不确定因素，加了buy285put的保护腿。[梭哈]  [梭哈]  而HOOD这手期权因为刚做完sell 95put，为了权利金就选了卖出98put。

     9月5日公布的非农数据大大低于预期，美股跳空高开。coin以313.85开盘，最高达到315.74，这手期权迅速达到盈利75%左右；差点达到我的收割价位。但二十多分钟后，大盘受英伟达等权重股拖累快速下跌，coin盘中最低跌到292.5[汗颜]  ，跌破行权价295；另外一手手卖方期权也跌破行权价98；两只正股都下跌4%左右。此时两手期权浮亏近1000$；今天是周五，期权交割日，选择平仓还是持有到期？这是必须要做决定的时候[白眼]  

同时，“祸不单行”的事情也发生了，这两手期权因为正股下跌，系统要求追加保证金。我只好卖出一部分TLT和CRWV正股。

我静下心来冷静分析，两只正股基本面都没有问题，下跌主要原因是受大盘股拖累。做两手期权的决策因素都没变化；同时，两只正股股价大部分时间都在行权价附近上下浮动。标普500也有慢慢走强的趋势；所以，还是决定继续持有；一直盯盘到收盘，终于在凌晨三点左右进入盈利状态。

复盘这次“惊心动魄”的期权交易，核心收获有几点：

1、行权价的选择特别重要，除了要选择交易量大的行权价外，卖方应该选择在支撑位之下或阻力位之上。

2、做多手期权一定要预留足够保证金；期权交易属于高风险博弈，一般不超过账户10%。遇到系统性风险时，被强平的损失就太大了。

3、期权跌破行权价时一定要冷静，分析标的基本面和大盘走势，如果标的大概率不能回到行软价之上，该平仓时就平仓，接受亏损是策略家的修养之一。

4、不要做权利金低于1.0的期权卖方，遇到突发情况，你的亏损是权利金的数倍；可谓“得不偿失”！

期权涉及的因素很多，但乐趣也多；做好期权的人，要有艺术家的心态。每一手期权都尽量做到完美！赚小钱正收益，做时间的朋友！

此为期权思考，不做推荐；股市有风险，期权🌊更大！