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上周五9月5日，沪深交易所公告发布，港股周六福（06168.HK）纳入港股通，将于下周一9月8日生效。

受该利好消息催化，周六福上周五9月5日股价表现强劲，收报50.2港元，单日上涨16.58%，成交额达3.03亿港元，反映市场对其流动性和估值溢价的强烈预期。

港股通作为连接内地与香港资本市场的重要桥梁，为内地约2.2亿A股投资者提供了投资港股周六福的便捷渠道。根据华泰证券分析，周六福满足市值、流动性及上市时间等港股通纳入标准，其总市值已达221亿港元。纳入港股通后，南下资金的持续配置预计将显著提升其交易活跃度，历史数据表明，港股通标的纳入后3个月内日均成交额平均增长30%-50%，南下资金持仓占比提升1.2%-1.8%。

短期内，被动型基金为减少跟踪误差将在9月8日生效日前集中调仓，这也反应在9月5日当天的上涨。长期来看，南向资金公募基金、保险资金等机构投资者的入场将为周六福提供稳定的资金支持，增强股价韧性。

黄金赛道热潮下的稀缺标的。2025年国际金价持续攀升，9月5日现货黄金价格报3592美元/盎司，年内累计上涨40%，创历史新高。国内市场同样火热，中国黄金协会数据显示，2025年上半年金条及金币消费量达264.242吨，同比增长23.69%，反映出旺盛的避险与投资需求。

从估值角度看，港股黄金珠宝企业平均PE约为18倍，而A股同类标的如特力A的PE高达55倍。周六福当前PE约26倍，纳入港股通后有望受内地资金青睐，估值向A股靠拢，修复空间可期。同时，其兼具“抗通胀+消费”双重属性，适合作为分散风险的配置选择。

业绩稳健增长，创新驱动盈利提升。周六福2025年上半年实现收入31.5亿元，同比增长5.2%；归母净利润4.15亿元，同比增长11.9%，展现了稳健的盈利能力。在金价高企的背景下，公司通过轻质化、时尚化的产品策略有效应对成本压力。IP联名、黄金与其他材质的组合配饰等创新设计不仅提升了产品吸引力，还增强了客户黏性和毛利率。据公司披露，这些策略已初见成效，未来有望进一步放大品牌复合属性，推动盈利能力持续提升。

此外，周六福在下沉市场的深耕为其增长注入强劲动力。截至2024年底，公司线下门店超过4800家，其中三线及以下城市占比逾60%，并计划在2025年将门店扩展至5200家以上。线上线下融合的发展模式，进一步强化了其在多场景消费中的竞争力，长期增长前景乐观可期。

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