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九月第一次提醒黄金、白银甚至铂金、钯金等机会的文章已经发过了：重视9月的黄金、白银机会

建议对黄金有兴趣，或者还不太清楚本轮黄金机会的同学再读下。毕竟都站上3600了，再不看真的有点晚了。在写这篇文章的时候，国际金价已经来到了3655...

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在3500的时候很多同学问我，都3500了，黄金还能涨吗？3600的时候问我，都3600了，该跌了吧？

这样涨下去很快就3700了。

关于黄金的宏观逻辑，在以上文章已经讲过了，关税影响+季节因素+降息预期等等条件共同推动；在技术线层面，3500的平台期突破，足以证明有更多资金还在持续的买入黄金。

有时候，看资金怎么做的就对了，不要去多问为什么会这样。当你搞清楚原因的时候，可能已经失去买点了。

接下来，我们说说怎么从交易上介入这波黄金带来的机会。

1、黄金涨的时候，只能买黄金？

不是。黄金涨的时候，有很多的资金会同步上涨，且可能上涨的幅度远超黄金。比如白银。

我调取了1970年以来，以10年为周期，黄金和白银的相关性数据，从以上表格来看，除了1990年那次外，黄金和白银的相关性都在中高以上。

简单来说，在历史上，黄金白银同涨同跌的概率很大。

当然，除了白银还有铂金、钯金等，这些更加小众，这篇文章暂时不讲了。

2、在黄金上涨的时候，白银的收益会比黄金更好吗？

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大家可以放大下这个表格，在我标记的地方明显可以看到，在历史上白银同期的价格倍数，基本都要高于黄金。

甚至能达到2倍以上的涨幅，比如1978-1980年，黄金涨幅325%，白银涨幅900%。银/金涨幅倍数为2.7倍。2008年到2011年，黄金涨幅177%，白银为362%，达到了2.36倍。

但是，在回撤的时候白银普遍也会比黄金回撤更多。

因此，喜欢波动的同学，可以介入白银这种资产，做波段上的博弈。喜欢稳健的同学，黄金会更加合适。

3、有哪些合适的资产？

美股的黄金和白银ETF:

A股的黄金和白银ETF：

关于黄金和白银就写这么多，上次说了宏观逻辑，这次说了目标，应该比较完善了。

公布下今天的打分模型：

等权：+4 / 10｜按权重归一：≈ +4.1 / 10（权重合计=10.5）

结论：牛市处于“推进—但风格偏防守/大盘”——指数（沪指/深成指）随量走高、广度转正，但成长高β（创业板）相对走弱，科创板小幅跑赢大盘。

再次提醒，CPO方向抱团瓦解，波动较大，这个方向的玩家要小心。

再说下美股：

上周非农数据出来之后，市场先是跳涨，然后跳水，最后拉回平盘。

从数据端来看：美国8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人。

数据公布后，市场开始定价2025年将再降息70个基点：

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其中，永久性失业人数（蓝色）上升，临时失业人数（橙色）下降：

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细项数据显示，平均每周工作时长已经意外下降至34.2小时，这是企业劳动力需求走弱的潜在信号。就业市场已经走弱，而从公共部门向私营部门的就业增长过渡注定将需要更低的利率，FedWatch显示美联储九月维持利率不变的概率为0。

9月必定降息。

但是，市场之后是交易降息，还是交易经济衰退？

在一个历史上都难做的月份中，大家还是要谨慎。把资金留给确定性高的方向，更有性价比。

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今日操作：

大A：

开盘开仓卫星概念 2 成，尾盘涨停。

开仓创新药概念 1 成。

IP经济概念做T保留 1 成。

黄金ETF 加仓至 2 成。

金融概念开仓 1 成。

纳指ETF减仓至 1 成。

其余概念清仓。

港股：

暂无操作

美股：

$两倍做多波动率指数期货ETF(UVIX)$ 1 成

白银ETF $白银ETF(iShares)(SLV)$ 3 成

2倍做多白银ETF $二倍做多白银ETF(ProShares)(AGQ)$ 2 成