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基本情况：

申购时间：9月9日-9月12日，15号出结果，16号暗盘，17号上市；

发行价格：11.89-14.86

入场费：3752.47元

1手：250股

全球发售：3364.55万股

基石：无

绿鞋：有，申万宏源稳价

保荐人：申万宏源、清科资本

公司采用新回拨机制的“机制B”，回拨10%；

健康160是中国医药健康用品批发商和领先的数字医疗综合服务提供商。公司通过“健康160平台”提供在线挂号、医疗资讯、在线问诊、内容营销等在线医疗健康服务。

公司2023年度、2024年度、2025年一季度截至3月31日止，净利润分别为-1.09亿元、-1.08亿元、-1549.60万元，同比变动幅度为2.24%、1.04%、59.74%。

公司收入主要来自医药健康用品销售，占比近70%，通过批发模式向企业客户销售药品和健康用品，同时以零售模式面向个人用户。

截至2025年一季度，健康160平台已链接超过4.46万家医疗机构、90.2万名医护人员，注册用户数超过5520万人，覆盖全国260多个城市。

按发行价11.89-14.86港元计算，市值约33-41亿港元，对应 PS（市销率）5.3-6.6倍。对比港股同类公司，纯医药流通企业PS约1-2倍，数字医疗企业PS 约3-8倍，健康160估值处于偏高区间。健康160发行机制采用B方案，甲乙组只有13459手，货量比较少。目前首日孖展超100倍，预计最终超购倍数可能超过250倍。但是无基石，以及保荐人的业绩很一般，破发率30%，加上公司三年未有盈利，这种真的是du，要么大涨要么大跌；

我会现金申购参与

【网图，健康160中签预测参考】

劲方药业-B（02595.HK）今天也开始招股了，也是选择机制B，中信保荐，具体明天分析。

$健康160(02656)$ $劲方医药-B(02595)$