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$劲方医药-B(02595)$想搏短线/打新试运气可以小仓位上（每手约 HK$4.08k），当彩票；但别当长持核心，研发重、烧钱大、商业化不稳，短期波动很大。

ps：最近行情不错可能意外上涨

要点速览

• 招股节奏：9月11–16 招股，预计 9 月 19 日在港上市；全球发售约 77.6M 股 H 股，每股定价 HK$20.39，香港每手 200 股，入场费 ≈ HK$4,078。

• 业务/管线：主攻肿瘤（含实体瘤）、自身免疫等创新药研发，招股书把 GFH375、GFH925 等当成核心管线。公司以临床/临床前项目为主，商业化产品有限。

• 募资用途：拟募资约 HK$15.82 亿（募净约 HK$14.44 亿），大半用于推进核心候选药的临床开发（GFH375、GFH925 等）。

• 销售/财务现状：大幅亏损且过去几个报告期亏损持续且数额不小，已有产品（GFH925）批复后实际销售表现并不强，短期变现能力弱。东方财富网+1

炒作点 vs 隐藏的麻烦

• 炒作点：医药创新股板块关注、保荐及基石背景、若首日市场情绪好有溢价空间。

• 隐患：临床/商业化不确定、专利/许可/合作条款复杂、持续高投入导致亏损、行业估值波动时首日也可能被打回。

实操建议

1. 只打少量，把它当“搏短线”的票，资金能全部损失你也不心痛才去。

2. 别用孖展/杠杆，医药类高不确定性，杠杆放大风险只会更痛。

3. 中签后策略：若首日开出强势且有成交量就考虑短线兑现；若走弱则果断止损、别恋战。

4. 想做中长期？先盯三件事：GFH375/GFH925 的关键临床里程碑、医保（国家目录）/商业化渠道进展、以及招股书披露的财务改善路径。只有看到实打实的收入回升或里程碑兑现，才考虑留仓。