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综述：

本周沪深 300 上涨 1.38%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 8.82%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.92%，2025 年内我的实盘 上涨 62.44%，本年初始净值1.20，本周净值1.95。

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交易：

清仓剑桥科技，买入等额胜宏科技

清仓立讯精密，买入等额中际旭创

持仓：

中海油H 10.0%，紫金H 22.3%，工业富联 25.4%，中际旭创 11.9%，胜宏科技 18.7%，宁德时代 11.7%，其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。

复盘：

本周的剧本几乎和上周一样，先暴跌再超级暴涨，强势V反，哪怕在我的估值表里的随便买，这周应该都能赚很多钱，大家都很happy。

重点说说这2笔交易：

1 剑桥科技➡️胜宏科技

买入胜宏，上周的周报里就提前预告了，只是用哪部分仓位去换，当时没确定。

结果本周一开幕雷击，来了个无差别大暴跌。这时候你该干嘛？当然评估持仓是否有风险，如何调仓能提高收益率。

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周一当时的背景是：新易盛-13%，中际-13%，胜宏-10%，剑桥-1%。估值上这四个也是从高到低排列，而我持仓的是剑桥。

基于all cash is equal原则，在那一刻四选一的话，哪一个在接下来的赔率最高呢？各位别去看数据，现在主观猜一下。

我当时的思考是：胜宏是板块龙头+第二低估+涨停板是20cm+跌得多反弹往往更猛，我推算的赔率排行是胜宏＞剑桥＞中际=新易盛，所以我选择了卖出剑桥买入胜宏。

如今收盘了，复盘一下这波微操的结果，依然拿数据说话：

a 不操作，继续躺平持有剑桥，那么从周一低点到收盘的收益率为28.9%；

b 卖出只跌1%的剑桥买入-10%的胜宏，那么从周一低点到收盘的收益率为36.3%；

当然，两笔交易我都不是最低点做的，实际数据会略有出入，但总体上获得了7%左右的超额收益。

这波微操属于高阶技巧，如果你现在的水平连公司基本面都看不懂，只是无脑抄作业的，建议忽略，先会走再学跑。

当然，复盘剑桥这笔交易，尤其当初买入时，我觉得还有优化空间（针对自己）：

如果再遇到一次类似的场景，我应该会这样：在主升时持有龙头不动，在第一波大跌后，从龙头调到剑桥，也就是第一个跌停后的第二天，那天没有继续下跌甚至一度翻红，和我插针时买入的价格一样。

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后面依然会再吃一个跌停，但是和原操作有2个地方有差异，第一波下跌时龙头跌得少涨得多，切到剑桥后下跌少并立刻V反，不仅前面涨得时候会多赚点，后面还能少挨一天揍。

总结：不要在主升浪上乱切换。

如果当时是这样操作的，那本周我就不会用剑桥去换胜宏了，而是用宁德来换。

2 立讯精密➡️中际旭创

这笔交易不是周一同时操作的，而是周中听了甲骨文老板的发言后才做的调仓。

81岁的larry，带领着甲骨文猛干AI，Oracle 预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。

如果你认为他不是在吹牛，那现阶段的AI与芯片行业，不只没有过热，而是远远的低估，我原来对CPO板块的估值太过保守了，当下价格不只没到卖点，甚至还是买点！想参与这波A股牛市又没人民币A股账号的，可以直接参与 $南方科创板50(03109)$ 和 $X南方中创业(03147)$ ，大部分权重成分股都是这波本轮行情的龙头票。

选择立讯来调仓，是因为当时苹果发布会也结束了，没有传说中的折叠屏，整体反响平平，所以选择用果链来换。

不过稍微有点尴尬的是，立讯第二天也涨停了，原因是在光博会上，两大龙头中际旭创和立讯均提出了CPC(共封装铜互连)的概念，使得内部电信号的传输绕开的PCB环节，功耗上有大幅优化，又解决了CPO不易维修的问题。

这种信息属于突发的，在做交易时无法预测。如果人生能重来，用宁德去调仓就更完美了哈哈算了做人不能太贪。

最后，既然Oracle这么重要，那再给大家喂点饭，塞进嗓子眼那种：

Oracle供应商：新易盛 （Oracle 主供）、中际旭创（从通过交换机厂商间接供应转为直供）、汇绿生态 （收购的武汉钧恒是Finisar代工，终端客户主要是Oracle等）、天孚通信 （光引擎开拓新市场）、嘉元科技 （拟受让+增资获得武汉恩达通股权）、剑桥科技 （设备商客户800G硅光需求中约1/3来自Oracle）。

自己去研究，自己算估值，自己评估哪个低估哪个赔率高，花点功夫嚼一嚼咽一咽，赚到认知内的钱，然后记得回来谢谢我。

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本周过后，距离国庆就只剩两周了，大节前后往往会有高波动，很多人喜欢提前结账避险，毕竟有7天不能交易。

更何况，这种连续的强势V反是不可持续的，更是不正常的，所以连续两周大跌都没抄底的，切勿看大涨了又来问我“xxx还能买吗”，机会留给有准备的人，但机遇不会等任何人。

至于下周，我计划将之前高位结账的歌尔接回来。

一方面是它已经完成了一波像样的回调，另一方面它的估值依然不贵，而且下周还有meta的AI眼镜发布会这个利好事件。

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个股方面，

1、紫金矿业H

我说了我倾向于不动，但是短期确实涨幅太快，有回调风险。元素周期表我之前就说了，都看好，超级牛市，你们换其他的也行，比如锡概念的。

锡（Tin），被称为 “AI 算力金属”，广泛应用于 PCB 与半导体焊料，既有科技成长逻辑，又受益大宗商品定价中枢上移。 挖一挖，中美都有很多相关概念股。

2、中海油H

高盛表示，由于油价下跌以及对能源安全的关注刺激原油需求，预计中国今明两年将继续加快原油储备，未来五个季度中国石油库存将每日增加50万桶。 

高盛称，虽然中国原油购买量强劲，但仍预计明年布兰特期油价格将跌至每桶约53至57美元左右。较早时国际能源总署预测，随着OPEC+及其他产油国的产量扩大，明年创纪录的石油过剩问题将较先前预测来得更严重。

我再次提醒哈，牛市是散户亏损的主要原因，如果你今年连9.5%的收益（中海油H的年内涨幅）都没跑过，最好还是重新审视下自己的投资策略。

3、剑桥科技

除了Oracle的利好外，剑桥自身在本周也发了一份给力的纪要，感兴趣的自己去官网查阅。

不过我相信没几个人会去看的，因为大部分买了这股的读者，都并没有真的研究过它，也压根不想研究，单纯是无脑来抄作业的。但好在傻人有傻福，很多散户一辈子都没尝过的“涨停两连板”，被你们尝到了。而且本周是富联、立讯和剑桥先后涨停，胜宏也是涨17cm，这么富裕的仗，估计你们之前没打过吧。

我不知道这是好事还是坏事，因为稀里糊涂发财的人，也很容易稀里糊涂的破产。

比如，我哪天真的被某些留言弄烦不更新了，你怎么办？只抄作业不研究基本面还能行吗？

4、工业富联

今年的绝大多数热点概念，你会发现富联都有参与。而且不是只有概念擦边，而是真的是产业链里的，有硬货的。buff叠满，换来的结果自然就是不停涨，涨不停。

虽然我在上周减持了，但本周它在我持仓里的比例，又因自身涨幅太快，被动上升了。

而更恐怖的是，涨到现在，它也只属于“合理”的价格，一点都不贵。

5、宁德时代

我是有一点纠结的，有一点想把它下周当血包，用来换歌尔。可是它不只形态看涨，而且有不3条利好消息。

a 据知情人士透露，宁德时代枧下窝锂矿采矿权证及采矿许可证申请进展顺利，比市场预期要快，预计很快将复工复产。

b 宁德时代公布了一项国际专利申请，专利名为“太阳能电池及其制备方法、光伏组件、系统、用电装置和发电装置”，专利申请号为PCT/CN2024/132732，国际公布日为2025年9月11日。

c 9月12日晚间，天华新能发布公告，拟收购实控人裴振华持有的苏州天华时代75%股权，交易价格为12.54亿元。若本次交易完成，苏州天华时代将成为宁德时代与天华新能的合资公司。 宁德时代为天华新能核心客户，亦位列公司前十大股东，截至半年度末持有公司491.59万股，占总股本的0.59%。

下周看情况吧，如果宁德直接来个10cm我就换过去，温和上涨可能就拉倒了。

这里我需要强调的是，我买入和卖出的每一只股票，都不代表不看好或者后续不涨了，切勿因为我的交易，就影响你的交易。

我是来赚钱的，不是和股票谈恋爱的，哪个现阶段我认为赔率高就换哪个，带有很强的主观成分，并不代表结果一定如我预期。

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最后，估值表：

预计下周会重新补回歌尔的数据

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $宁德时代(03750)$ $紫金矿业(02899)$ $中国海洋石油(00883)$