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综述：

本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。

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交易：

清仓苹果，加仓等额LITE

卖出38%TLT，买入等额二饼ETF

持仓：

大饼ETF 24.0%，二饼ETF 7.1%，LITE 22.3%，英伟达 19.9%，爱马仕 8.6%，云米 7.7%，TLT 10.4%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。

作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。

这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。

当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。

我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用波动率更高的 $南方两倍做多英伟达(07788)$ 代替。

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这里分享一张网图供各位参考：

“科技基建”的产业链基本都是中国公司，上面这些不只供应谷歌，大都是供应所有科技巨头的，LITE（lumentum）是为数不多在美股上市的，所以可选标的真的不多，这也是今年我的美股账户大幅跑输A股账户的主要原因，美股这边没有新易盛中际工业富联胜宏们...

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选择用苹果来调仓，主要是发布会有点失望，传说中的折叠屏连提都没提，各种华强北样式的新品真的无感，考虑到LITE的赔率远高于它，就直接切过去了。

第二笔交易，是我历史上首次参与二饼，主要是基于K线+历史数据来参考，叠加降息预期，确实是看涨形态，大概率收益比TLT可观，就选择切过去了一部分。

选择 $FA南方以太币(03068)$ 而不是影子股 $BitMine Immersion Technologies Inc.(BMNR)$ ，且买入仓位连10%都没有，本质上还是我对该品种不够有信仰，不像对大饼那么有信心，没准哪天一哆嗦，就又跳车了。

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个股方面

1、英伟达

上周周报才写道：

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本周随着甲骨文的事件，就来证伪了，随即单周暴涨6.47%。

我没有继续加仓，而是选择躺平不动，主要是之前就有接近20%的仓位，已经挺高了，而且英伟达的估值确实不便宜，赔率上肯定是不如LITE这些上下游公司的，这部分仓位未来大概率只有减仓的份，不会再加。

此外，英伟达宣布推出“Rubin CPX” GPU，专为海量上下文AI模型打造，在单片芯片上提供每秒30 PetaFLOPS 的 NVFP4 计算性能，并配备128GB的GDDR7显存。

2、微软

微软昨日与Nebius达成了一项高达 194 亿美元的多年期合作协议，微软将从其购买 174 亿美元的人工智能云计算服务，并保留最高 20 亿美元的追加采购选项，协议有效期至 2031 年。

都是LITE同款科技基建概念，这种利好消息对微软属于轻度的，但对Nebius属于爆炸级，最终本周微软涨3%，Nebius暴涨38%，类似的模板都可以挖一挖，还有哪些潜力待涨的上下游公司，一旦有利好都能爆发的，欢迎各位读者推荐。

3、TLT

虽然一直有仓位，但好久没提它了，随着降息时间的越来越近，已经连涨2周了，下周就知道降不降，降多少了，但市场基本都认为是25，应该不会引起什么波动，都是预期内的。

4、加密

随着本周 $FA南方以太币(03068)$ 的配置，美股加密仓位达到上限，信仰已完全充值完毕，基于历史回测来看，行不行就看9-10月份的表现了，这部分作业最好别抄，属于风险最高的一块。

5、元素周期表

这板块我今年在AH股投资了好几笔，收益颇丰，但在美股这边确实不够熟悉相关公司，但这个板块是长周期向上的，暂时只关注了美国铝业，质地还行，但没有到值得下重注的地步，还在继续寻找。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：还有17.4%的TLT可以当血包，继续寻找好标的

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。