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$甲骨文(ORCL)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$

对甲骨文的影响

• 云服务地位提升： 甲骨文自2022年以来一直是 TikTok 美国版的云服务提供商。这一安排旨在解决美国的安全担忧。如果拆分后 TikTok 继续使用甲骨文云，将为其带来稳定收入，同时进一步提升其在政府和企业市场中的安全信誉。事实上，市场已经对甲骨文可能继续扮演 TikTok 重要合作伙伴的角色抱有预期，这类消息过去也曾推动甲骨文股价短期上涨。

• 政府与企业信任： 作为 TikTok 安全方案的核心合作方，甲骨文在数据托管上的能力得到认可。这不仅能强化其在美国市场的地位，也可能增强外界对其云安全能力的信心。

• 分析师观点： 华尔街分析师普遍看好甲骨文未来的发展，尤其在AI和云服务领域，认为其增长空间仍然广阔。整体市场态度偏积极。

对 Meta 的影响

• 广告收入机会： TikTok 是 Meta 在短视频领域最大的竞争对手之一。如果 TikTok 被迫剥离或在美国市场受限，Meta 将有望分得其部分广告预算。机构普遍认为，TikTok 若退出，美国社交广告市场每年数十亿美元的流量和广告收入会重新分配，Meta 可能是最大受益方。

• 用户增长与平台竞争： 近期数据表明，在 TikTok 面临不确定性时，Instagram 的日活和 Reels 使用时长均出现明显增长。若 TikTok 在功能或算法上受限，不少年轻用户和内容创作者可能转向 Meta 的 Reels 或 YouTube Shorts，从而推动 Meta 用户增长。

• 短期股价表现： 由于市场对 TikTok 最终能否继续运营抱有不同预期，Meta 股价在相关消息发布时一度出现小幅波动。但从长期看，如果 TikTok 真正受限，Meta 将是主要赢家。

广告、用户和监管的中长期影响

• 广告收入重分配： TikTok 在美国的广告体量接近百亿美元。一旦退出，美国广告预算将快速流向 Meta 和 YouTube，Meta 的广告市场份额将进一步巩固。

• 用户行为转变： 在年轻群体中，TikTok的不确定性正推动创作者和用户转向 Instagram 和其他短视频平台。这种趋势若延续，将直接利好 Meta 的生态。

• 监管政策环境： TikTok 拆分的根本原因在于美国的安全与监管环境。未来即使拆分完成，新公司的运营也会受到严格监督，这意味着不确定性仍会存在。

投资角度总结

对甲骨文而言，TikTok 拆分可能带来实质性利好，主要体现在云服务收入和品牌安全信誉的提升。对 Meta 来说，利好更为显著：TikTok 一旦退出或受限，Meta 将直接获得更多流量和广告市场份额，推动 Reels 等产品的发展。整体而言，这一事件可能在中长期内同时利好甲骨文与 Meta，区别在于前者偏向稳健的云业务增量，后者则有望在用户和广告收入上获得更大规模的直接收益。