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感觉还没有涨到头呢，行情压低了

微软财报后股价暴跌令人意外中长期看好美国公司英伟达

洛佩希不是股神，但洛佩希长期在中医院院长位置上任职这个位置是股神

微软财报后股价暴跌令人意外，但长期看好好美光和谷歌

洛佩希是因为在美国高管的位置上，所以变成了虎山换作你当上高管后也会比平时厉害的多

微软财财报后下跌很是意外，长期看好美光和五歌

洛佩希不是股神，  但站在了中医院院长的位置上，不是股神也能变成股神

洛佩希是股神倒不如说他的位置注定了他的消息比较灵通快人一步

资金大，考虑均衡持有。资金量小，都不远，选美光

2026年个人比较看好美光公司主要是存储芯片涨价逻辑，看好谷歌，主要是AI领域 储备丰厚技术好

财报已过大半喜忧依然跃然纸上， 看好美光看好谷歌

洛佩希是靠实力，买英伟达，苹果和谷歌

还是存储，美光目前要更好一点

最看好苹果，微软中性偏多，谷歌平稳，Meta分歧大，特斯拉偏空；策略以分批建仓+期权对冲+纪律止损为主，严控仓位。

先获利了结吧！空出来观望一下

苹果成本上涨业绩压力大，但是看好折叠屏和20周年纪念iPhone ，这两个毛利都很高[财迷]

不适合“买定离手”，整体以“谨慎观望+分批建仓+期权对冲”为主；仅对苹果、微软等确定性高的标的做小仓试错，特斯拉、Meta暂不重仓，严控总仓位在5-6成。

佩洛西真是牛批啊，而且擅长应用长期call加杠杆，难怪人家有钱了，学习了。后续咋也学起来、用起来，多看看老虎社区的期权教学课程，加油

看好Meta，毕竟之前已经📉很多了，感觉后续能上700。有AI点加持，再加上广告业务的多点增长，到700不是问题

佩洛西的这一系列操作提炼为以下三个核心投资哲学： 1. 从“重资产”转向“高弹性”，看她的LEAPS的结构化应用就知道了。 2. 能源与算力的“硬连接”，思考一下她持有Vistra Corp 的战略意义就知道了。 3. 防守反击，这是她持有的AllianceBernstein的现金流角色。

2026年1月29日晚， $苹果(AAPL)$ 发布了截至2025年12月27日止的2026财年第1财季业绩，多项核心财务指标同比大幅增长，创下史上最佳季度表现。 产品与服务业务协同增长，全球市场多点突破，供应链本土化与技术研发布局持续推进，彰显了科技巨头的经营韧性。 但亮眼业绩背后，供应链紧张的隐忧逐步显现，叠加行业结构性产能短缺，为其后续增长埋下不确定性，而管理层给出的后续指引，也隐含着对潜在风险的预判与应对考量。 核心财务指标全线飘红，盈利效率持续提升 12月财季，苹果实现营收1,437.56亿美元，同比增长15.65%，创下其最佳季度增长纪录。其中iPhone贡献的营收同比大增23.33%，至852.69亿美元，再创纪录，增幅也为近年最好的表现，主要受iPhone 17系列推动。 其服务分部的季度收入也再创新高，收入同比增长13.94%，至300.13亿美元，在广告、云服务、音乐和支付服务方面均实现了创纪录的营收。无论是产品分部还是服务分部，分部毛利率均有不俗表现，分别达到40.68%和76.52%，按年上升1.36个百分点和1.49个百分点，该公司的整体毛利率按年上升1.28个百分点，至48.16%。 得益于毛利率和经营效率的提升，苹果的第1财季每股摊薄后盈利同比增长18.33%，至2.84美元。第1财季，该公司来自经营活动的净现金流按年增长80.14%，至539.25亿美元。苹果CFO表示，截至2025年12月末，苹果的现金和可流通证券合共1,450亿美元，总债务为910亿美元，因此季度末净现金为540亿美元，该公司向股东返还了近320亿美元，包括39亿美元的股息和等价物，以及回购价值250亿美元的苹果股票，以履行其现金中性的承诺。 全球市场全面突破，新兴市场与大中华区表现亮眼 与营

$微软(MSFT)$ $甲骨文(ORCL)$ $苹果(AAPL)$昨日（1月29日）的美股市场，堪称近年来最戏剧性的一天。一边是“AI 皇冠上的明珠”微软（Microsoft），股价单日崩塌 10%，市值一夜蒸发 3500 亿美元，带崩了包括甲骨文（Oracle）、ServiceNow 在内的一众 SaaS 和基建股；另一边，苹果（Apple） 却凭着一份看似“毫无 AI 惊喜”实则“赚得盆满钵满”的财报逆势大涨。这不仅是一次股价的调整，更是华尔街风向标的彻底转向：资本对“AI 宏大叙事”的耐心已耗尽，现在他们只信奉实打实的“自由现金流”。微软到底做错了什么？为什么说它的风险才刚刚暴露？以下是我的深度复盘。一、 微软的“重资产”困局：赚得没花得快微软这份财报最大的雷点，不在于收入（其实还凑合），而在于那个让所有财务总监看了都手抖的资本支出（Capex）。1. 烧钱速度失控本季度微软 Capex 同比暴涨 66%，达到了惊人的 37.5 亿美元。这是什么概念？微软一个季度花的钱，快赶上某些科技巨头一年的利润了。2. 边际效应递减钱花出去了，回响呢？核心的 Azure 云业务增长 38%，虽然看似不错，但增速已经开始放缓。华尔街的逻辑很简单：如果你的投入增加了66%，但产出增长却在减速，这生意是不是越做越累？目前的 AI 投资正陷入一个“无底洞模式”：为了维持竞争力，必须不断买更贵的 GPU、建更大的数据中心，折旧成本激增，直接拖累了毛利率。二、 最大的隐雷：被 OpenAI “绑架”的资产负债表如果说 Capex 只是“外伤”，那么财报中披

感觉还没有涨到头呢，行情压低了

图片来源：原创《真·飞天茅台》 今天这篇文章，我会总结下今天凌晨3大巨头财报后的市场观点，以及近期我观察到的一些机会，帮大家梳理下市场节奏。 写的点可能有点散，毕竟最近的市场除黄金、白银外没有其他主线。 1、三巨头的财报怎么看 A. 特斯拉 图片 财报公布之后，特斯拉盘后上涨+2%。 与微软和 Meta 相比，特斯拉的市场反应较为温和，股价表现相对稳健但并不剧烈上涨。 市场对 Tesla 的核心关注点已经从单纯的销量和营收数据，转向其长期愿景与技术战略，尤其是自动驾驶、AI 和机器人等未来增长潜力。 分析师甚至对其盈利预测进行了大幅下修，但目标价却被逆势调高，显示市场对长期故事有分歧性的定价逻辑。 但是熟悉特斯拉这个公司的同学都知道，特斯拉哪里是炒什么基本面，炒得都是星辰大海。这次马斯克说要部分放弃汽车业务，其实是好事儿，毕竟怎么卷得过中国的车企。 要是一直做车，看看BYD的股价就知道了，没有什么好下场。 聚焦在机器人以及商业航空，吃今年6月份（预估）SpaceX的估值溢价比什么都强。 B. 微软 图片 微软财报公布后，股价在盘后交易中出现下跌（跌幅约 6% 左右）。尽管微软公布的营收和利润总体优于预期，但市场对其AI 相关支出与盈利回报的质疑加剧。投资者认为其巨额 AI 资本开支可能会压制利润增长，且云业务（Azure）增长略显放缓。 另一观点认为，微软仍在AI 军备竞赛的关键位置，但投资者更看重现金流与盈利效率，而非仅仅投入规模。 有报道指出微软与 Meta 在资本支出增长方面都表现积极，但市场对微软的信心较 Meta 弱，因为微软在 AI 收益转化上短期尚未得到足够验证。 整体来说，微软盈利指标强劲，但资本开支与盈利回报之间的矛盾成为主要市场担忧点；云增长略低于预期，加剧投资者对竞争格局的担忧；与 Meta 相比，市场对微软 AI 投资的信心更谨慎。 C. Meta

当科技巨头都在为AI疯狂投入，市场的反应却冷酷地划清了“梦想”与“账单”的界限。 全球最具代表性的大型科技企业“七姐妹”中的 $特斯拉(TSLA)$ 、 $微软(MSFT)$ 和 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 在同一日公布了12月财季业绩。 一边，是特斯拉宣布“不再主要是一家汽车公司”，马斯克要将高端汽车产能彻底改造成机器人产线；另一边，是微软看似稳健的云业务背后，近半的“未来收入”或悬系于合作伙伴OpenAI的支付能力之上。而Meta，则上演了最极致的戏码——它要将2025年赚到的每一分钱现金流，全部砸进AI的“无底洞”。 这三份截然不同的成绩单与路线图，共同指向一个核心议题：在技术临界点来临之际，巨头们如何平衡眼前的财务纪律与对遥远未来的战略投资？市场给出的即时反应虽不尽相同，但真正的考验在于，这些动辄千亿的赌注，能否在可见的未来转化为可信的技术突破与坚实的商业回报。 特斯拉：不满足于造车 尽管特斯拉的核心车型Model Y/3交付量持续按年下降，收入贡献也按年下降，但是值得留意的是，其第4季的汽车销售毛利率回升至17.17%，这是2023年第2季以来的第一次，还是在高端车型Model S/X销售占比持续减少的情况下。 特斯拉在业绩发布会上透露了激进的扩张计划，重点将放在自动驾驶汽车和机器人，以及对AI算力和工厂的大规模投资上，还有向完全自动驾驶（FSD）订阅模式的转型——从一次性买断转为订阅。 马斯克宣布，下个季度将结束Model S和X的生产，而将弗里蒙特工厂的产能分配给擎天柱（Optimus）机器人制

图片 图文 | 躺姐 1月28日盘后，Meta、微软、特斯拉同时发布财报。 三家公司的CEO都在电话会上谈AI，但市场给出的反馈完全不同：Meta涨6.6%，微软跌6%，特斯拉涨1.7%。 Meta数字全面超预期，扎克伯格宣布2026年资本开支最高1350亿美元，几乎翻倍，要“加速AI”追赶竞争对手，市场认可了这个激进押注。微软营收利润也超预期，但Azure增速从40%放缓到39%，下季度指引37%—38%只是勉强符合预期，利润率指引也偏低——增速放缓叠加利润率压力，市场给的反馈就不太好。 特斯拉是三家里业绩最差的，全年营收和利润双降，创下公司历史首次年度营收下滑，但马斯克宣布停产Model S和X，生产线让给Optimus机器人，还说奥斯汀Robotaxi已开始去掉安全员。 三家公司，三种处境，三个赌法。但从这三份财报里，也能读出一些共同的信号： 1，AI基础设施投资还在加速。Meta资本开支翻倍到1350亿，微软本季度花了375亿、同比涨66%，特斯拉也把2026年资本开支翻倍到200亿。三家加起来，仅2026年就要砸进去超过2000亿美元建数据中心、买芯片、扩产能，AI军备竞赛还没到头。 2，AI对利润率的侵蚀开始见到苗头。微软毛利率降到68%、三年最低，就是因为AI基础设施投入太重。Meta虽然承诺2026年运营利润还能增长，但费用指引高达1620亿—1690亿，同比涨幅超过20%。高投入能否换来高回报，是2026年所有AI公司都要回答的问题。 3，AI正在重塑公司形态。扎克伯格说AI让“一个人能干一个团队的活”，本月Reality Labs裁员上千人；马斯克直接砍掉两条整车产线，换成机器人生产线。降本增效不再是口号，而是正在发生的组织变革。   01  Meta：1350亿美元押注“个人超级智能” META这份财报数字本身没什么可说的

实盘: 标普纳指分析 美股，开年前期，小盘股和道指相对强势，纳指标普则较为低迷，最近，随着风格变换的回弹以及财报的预期，大盘连续反弹并创出短期新高，那么后续会怎么发展呢？其实，也不用过于纠结，在外在情绪没有大的变化的情况下，我们来看技术上怎么走，如果较为平淡的话，大盘将继续前面的振荡攀升走势，再次下探20日线，然后继续原有节奏。毕竟波段也在这里。另外一种的话，就是高位强势振荡，然后，随着财报的进一步发酵，大盘继续向上拓展，目前来说，是倾向于后面一种可能，最终的话，怎么走，我们都可以接受并采取针对性措施。 港股分析 港股大盘，最近，在资源，房地产，金融等的带动下，持续上行，迭创新高(4年多)，恒科，去年已经落后于恒指，今年更是如此，原因不用细说，承认现实就好。所以，恒指，这种强势需要承认，还要顺势而为，随着每次的波段低位都有不错的机会。恒科，现在稍显低迷，但是，趋势没变，后面不排除赶上来，但是需要时机。 日经225分析 日经，虽然有外围的小扰动和日本国内的不确定性，但是，走势逻辑非常清晰，靠近20日线后，连续小幅反弹，继续跟随大势。 黄金 黄金，和贵金属一起，轧空走势极为明显，而且越是这个时候，人们压力越大，而利润呢，也是极为丰厚，短线的话，分批止盈也未尝不可，RSI大于97的指标格外显眼，中线边走边看。 $阿里巴巴-W$ 阿里，在恒科低迷的时刻，也大幅低开，但是低开高走，几乎平手，可见走势的强劲，继续跟随阿里节后的强势接节奏。 $百度-W$ 百度, 小幅调整，前面经历了大幅上行，最近保持了稳健的振荡，走势结构良好，继续按节奏操作即可。 $特斯拉$ 财报前非常平淡，振荡了足够长的时间，也可以说浪费了很多时间，那么，随着财报的披露，会不会就此展开行情呢？有可能，但是，要先突破1/12和1/23的高点再说。 $英伟达$ 经过几个波段的博弈，NVDA再次来到了振荡平台的上轨位置，突

据华盛顿邮报，特朗普“会面+通话”，敲定沃什为下一任美联储主席人选。 特朗普之前曾透露，这位人选“非常受尊敬，在金融界人人皆知”，并称“这将是一个非常好的选择”。但是， ITC Markets 的高级分析师Sean Callow表示：无论他现在说什么，沃什长期以来一直持鹰派立场，市场并没有忘记这一点。于是，美元走强、收益率上行，市场开始定价一个可能更快收紧流动性的预期。[看跌][看跌] （特朗普之前表示，计划于当地时间30日上午（北京时间今晚）公布下一任美联储主席的人选。）美元走强、收益率上行，市场在交易“偏鹰派的Fed人选预期”，同时开始重新评估高估值与AI交易是否站得住。 现在市场情绪，巨头如果不是“大超预期”，都很难带动起来。周四 $微软(MSFT)$ 创2020年3月以来最差单日表现， $苹果(AAPL)$ 股价表现没有财报本身精彩。 本周的财报表现：[哟哟] Meta：一季度营收指引明显好于预期； $Meta Platforms, Inc.(META)$ 微软：云业务增速在财年Q2放缓，财年Q3营业利润率指引偏弱； 特斯拉：财报后市场即时反应也比较好，财报毛利高于预期，据彭博社消息，SpaceX传闻将和特斯拉xAI合并； $苹果(AAPL)$ 苹果：iPhone收入创了历史新高，中国区营收同比+38%，正在以20亿美元收购AI初创公司 $苹果(AAPL)$ （下周还有谷歌

引言：苹果的"超级周期"与期权市场的"波动率盛宴" 2026年1月29日，苹果（Apple）将发布其2026财年第一季度（Q1）财报。这不仅仅是一份季度业绩报告，更是市场检验"AI超级周期"是否真正启动的关键时刻。在华尔街普遍预期苹果将创下$1380亿以上的营收新高之际，真正的博弈点已经从"业绩好不好"转向了"AI叙事能不能兑现"。 对于追求高杠杆和精准时机的期权交易者而言，财报发布前夕是波动率（IV）被推至极高的"盛宴"。市场已为苹果股价定价了3.5%至4%的波动幅度。本文将深入分析苹果财报背后的核心增长逻辑，并揭示三种针对不同风险偏好的财报期权实战策略。 一、财报博弈的核心：从"卖手机"到"卖AI" 核心增长逻辑重构 苹果的估值逻辑正在经历一次深刻的重构。投资者不再满足于iPhone的销量，而是将目光聚焦于Apple Intelligence能否引发全球换机潮。 iPhone 17：超级周期的验证 市场普遍预期，得益于iPhone 17系列的强劲表现，苹果Q1营收将创下历史新高。然而，博弈点在于： AI换机潮： Apple Intelligence作为苹果AI战略的核心，其在iPhone 17上的用户反馈和渗透率，将决定这是否是真正的"超级周期"，而不仅仅是季节性反弹。 ASP的隐忧： 尽管iPhone 17 Pro系列表现强劲，但市场对iPhone 17 Air的采用率较低，这可能拖累整体平均售价（ASP），成为财报中的一个潜在隐忧。 服务业务：高估值的压舱石 服务业务（App Store、Apple Music、iCloud等）是苹果利润率最高、增长最稳定的板块。 稳定增长： 市场预期服务业务将继续保持两位数增长，为苹果提供稳定的现金流和高估值支撑。 AI赋能： 市场期待管理层在财报电话会议中，披露更多关于Apple Intelligence如何与服务生态深度融合，

图片来源：原创《黄金旷工》 今天这篇文章要讨论一个大家都很有兴趣的话题，就是这波黄金什么时候见顶？ 从今天早上开始，黄金就不断刷新历史最高值，原因是昨晚特朗普对于美元的评论。 特朗普昨日表示，他认为美元并未过度贬值，受此影响，美元遭遇自去年关税政策实施以来最大单日跌幅。彭博美元指数一度下跌1.2%，特朗普的言论削弱了美元和美国国债的吸引力，从而助长了所谓的“贬值交易”。 图片 很多分析师认为，特朗普政府对美元的看法标志着美元下跌新阶段的开始，因为他们的目标是维持一个有利于美国出口商的汇率。 美元下跌，当然继续给已经上天的黄金又一次点燃了助推剂，截止到今天下午，纽约期金已经突破5300美元/盎司，日内涨3.53%。 某些券商前几天给出了5600美元的年度预期，短短一两天就要被打破了，这次直接看到了7500美元。 这种抛物线式的上涨，直接带动了其余的有色金属，比如白银、铜铝等一起爆发。 不过这样的涨幅也引发了越来越多的投资者困扰：这种涨法还能持续多久？ 分享一个我今天在美股电子期刊上看到的观点。 本轮黄金的上涨原因，市场基本达成了共识，那就是弱美元交易，或者叫美元贬值交易。 这种观点认为，机构和个人都希望在全球范围内抛售美国资产。美元已不再是可靠的价值储存手段，因为它失去了政治中立性。特别是现在特朗普在全球疯狂搞事的前提下，大家对持有美元资产越来越不安。 那么，全球范围内有什么资产能够替代美元呢？目前大家用脚投票：黄金。 曾经作为全球货币体系锚定资产的黄金，从近几年开始，货币属性就日益凸显，这种趋势也会蔓延到其他贵金属，尤其是白银，白银至少在历史上具有一定的货币功能。 因此，大家现在越不看好美元，就越要去美国管不到的地方去交易，比如黄金、白银，从权益市场来看，就去交易欧洲和一些新兴市场。 目前受到大家欢迎的资产属性主要是两种： 1、最好能和美元做对冲 2、资产属性越中立越好 这

佩洛西的这一系列操作提炼为以下三个核心投资哲学： 1. 从“重资产”转向“高弹性”，看她的LEAPS的结构化应用就知道了。 2. 能源与算力的“硬连接”，思考一下她持有Vistra Corp 的战略意义就知道了。 3. 防守反击，这是她持有的AllianceBernstein的现金流角色。

不适合“买定离手”，整体以“谨慎观望+分批建仓+期权对冲”为主；仅对苹果、微软等确定性高的标的做小仓试错，特斯拉、Meta暂不重仓，严控总仓位在5-6成。

佩洛西真是牛批啊，而且擅长应用长期call加杠杆，难怪人家有钱了，学习了。后续咋也学起来、用起来，多看看老虎社区的期权教学课程，加油

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洛佩希是因为在美国高管的位置上，所以变成了虎山换作你当上高管后也会比平时厉害的多

2026年个人比较看好美光公司主要是存储芯片涨价逻辑，看好谷歌，主要是AI领域 储备丰厚技术好

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洛佩希不是股神，但洛佩希长期在中医院院长位置上任职这个位置是股神

洛佩希不是股神，  但站在了中医院院长的位置上，不是股神也能变成股神

苹果成本上涨业绩压力大，但是看好折叠屏和20周年纪念iPhone ，这两个毛利都很高[财迷]