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英伟达与 OpenAI 宣布战略合作，英伟达将分阶段向 OpenAI 部署多吉瓦级系统并承诺最多约1000 亿美元的投入。同一时间，OpenAI 正与 Oracle、SoftBank 等扩建多地数据中心以支撑大规模算力需求；甲骨文与云相关的合约/供给消息也被市场关注，而阿里在国内的“Physical AI / Robotics / 汽车”路线与英伟达技术栈的接入，意味着中美两条 AI 产业链正在各自加速。

这些消息把“芯片 + 云 + 数据中心 + 生态”四环紧密连接起来——问题来了：这是不是 AI 基建的真正闭环？短期会带来谁的估值重估？你现在的操作是什么——加仓、继续持有、部分止盈，还是做对冲？

以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]

@美股解毒师

不同机构对Nvidia千亿美元投资OpenAI的观点

$Bernstein U.S. Research Fund(BERN)$

Bernstein强调AI行业仍处于增长阶段，即使OpenAI正在推进自研芯片计划，GPU技术依旧占据不可或缺的地位。这使得GPU与ASIC（专用集成电路）的竞争态势中，GPU重新获得优势。实际上，两者可能形成互补格局： $英伟达(NVDA)$ 显卡主要负责模型训练，而ASIC则专注于推理任务。这进一步印证了市场对算力资源的强烈需求，各方仍在积极抢夺资源。

DA DAVIDSON将英伟达描述为“最终投资者”，这一概念借鉴了“最后贷款人”（lenders of last resort）的比喻。英伟达曾在Coreweave的IPO中扮演过类似角色，此次投资OpenAI也体现了这一趋势。更宏观地看，英伟达被视为AI领域的“中央银行”，因为它垄断了核心算力的发行权。在这里，GPU算力被类比为“货币”，而英伟达定义了“算力锚点”（Compute Anchor），即所有AI服务成本都可以转换为基于NVIDIA GPU的每秒Token生成成本。这相当于AI世界的“铸币成本”。英伟达还拥有一套“货币政策”工具，其行为与美联储高度相似：发布新芯片相当于“降息”或“量化宽松”，GTC大会则类似于“美联储议息会议”。英伟达通过管理市场预期来维持系统稳定，既要推动技术创新，又要防止市场过热。

$巴克莱银行(BCS)$

整体看好英伟达对 OpenAI 的投资，1000亿美元投资长期有望实现3-5倍回报，带来3000-5000亿美元收入，还能巩固英伟达在OpenAI的优先供应商地位。英伟达在 AI 基础设施领域占统治性地位，且2026财年约30倍的市盈率、合理的PEG（接近2倍），估值与成长潜力匹配。对 OpenAI 的投资是 “股权投资 + 商业合作”（类似 CoreWeave 案例），OpenAI 只是英伟达核心大客户之一，风险可控。英伟达自由现金流利润率达 40% - 50%，未来现金流充足，投资 OpenAI 是最优选择，可扩市场、加速新品落地。通用芯片仍将承担 OpenAI 大部分工作负载，与 OpenAI 合作部署 10GW 系统，价值超 3500 亿美元（是博通相关项目的 3.5 倍），这笔增量业务对英伟达的价值被市场低估。

$美国银行(BAC)$

需求格局来看，定制与通用芯片 “双顶峰”，通用芯片长期仍占主导。此前因 $博通(AVGO)$ 与OpenAI的100亿美元合作，行业聚焦 “定制ASIC是否是 AI 计算的未来”；叠加英伟达财报中计算业务数据略显疲软，进一步引发相关讨论。最新公告表明，AI 计算需求正全面爆发，定制 ASIC（专用芯片）与通用芯片的需求均达顶峰。长期趋势上，通用芯片至少在本十年末之前，仍将承担 OpenAI（未上市，业务覆盖广）的绝大部分工作负载，并非定制 ASIC 完全主导 AI 计算。

英伟达的业务增量：规模大、纯增量，对应超3500亿美元价值。依据英伟达 2026 财年第二季度财报说明，每 1GW（吉瓦）系统装机量，能为英伟达带来超350亿美元的收入。此次与 OpenAI 合作部署10GW英伟达系统，对应价值超3500 亿美元；对比博通明年下半年在 OpenAI 的 ASIC 项目（规模 100 亿美元），英伟达的业务规模是其 3.5 倍（350 亿美元 vs 100 亿美元）。

$摩根士丹利(MS)$

基于英伟达披露的 “每吉瓦（GW）AI 算力成本结构”（每吉瓦成本约 500 - 600 亿美元，其中 350 - 400 亿美元流向英伟达），推算出10 吉瓦规模将为英伟达带来3500-4000亿美元的长期营收，凸显这笔合作在财务层面的想象空间。

但强调规模的 “不确定性”。该规模与OpenAI和Oracle“超3000亿美元的合作” 对比，认为英伟达此笔投资对应的营收规模 “并非确定性事件”，更像是 “长期看涨逻辑的组成部分”（而非必然兑现的结果）。当前投入使用的最大GPU集群规模仅 “数百兆瓦（MW）” 级别（1GW=1000MW），与目标 “10GW” 差距显著，侧面反映规模落地的难度或时间跨度大，进一步削弱了 “营收确定性”。

@期权小班长

$英伟达(NVDA)$

英伟达投资openai消息一出，我就知道回调大概率是无了。连一个星期的回调窗口都不给，产业发展真是过于迅速了。

虽然股价大涨3.9%，但并没有超过185，甚至盘前还回调了。如果是财报爆出来这样的消息，简直不敢想象。

当前市场过于理智，甚至不少持怀疑态度的空头认为有庞氏骗局的嫌疑，倒是做多的好机会。

财报前可以考虑英伟达会向200迈进，可以趁盘前下跌做sell put，保守行权价选择170 $NVDA 20251003 170.0 PUT$ ，不保守可以选平价。

@options

ORCL在财报前的价格有一定的支撑，特朗普关系好的这几家公司:英伟达，ORCL，OPENAI互相支撑，愿意时不时短线轻仓sp下。

@Gentle麦克斯

英伟达、甲骨文、OpenAI 千亿美元投资闭环了？

OpenAI 需要算力，找甲骨文买云服务。甲骨文要提供服务，就得向英伟达买GPU。英伟达赚了钱，再以投资形式回流给OpenAI，继续建设算力。

OpenAI 解决了算力焦虑，甲骨文拿到了天价订单，英伟达稳稳卖出更多芯片。股价还纷纷上涨。但钱转了一圈，好像又回到了原点。

其实，在这个循环中，关键点是像Open AI这样的大模型公司。只要AI大模型的持续发展，就需要投入巨大的算力，这个循环就能很好的维持。

毕竟AI需要进化，像年初Deepseek R1模型极低的训练成本，也只能短期对AI板块造成冲击。所以英伟达把赚到的钱再投入，完成闭环，是一个神操作。

@期权叨叨虎

英伟达大手笔投资OpenAI！是时候做多了？

本周一英伟达和OpenAI的公告未透露1000亿美元投资的时间表等细节。两家公司表示，期待在未来几周内敲定这一新阶段战略合作伙伴关系的细节。

针对想在新高后追涨英伟达的投资者，可以考虑利用卖出看跌期权做多英伟达。

期权策略：利用看跌期权做多英伟达

当前英伟达现价为183美元，我们可以通过卖出2025年10月10日到期、行权价185、权利金670美元的看跌期权（Put Option）来做多英伟达。

这一策略不仅能在英伟达上涨时获利，即使英伟达横盘或小幅下跌，仍然可以依靠权利金赚取收益。

操作逻辑 卖出看跌期权，相当于承诺：若到期时英伟达股价跌破185美元，你愿意以185美元买入100股英伟达。作为补偿，你提前获得670美元权利金。

最大收益 若到期时英伟达股价高于185美元，期权不会被执行，你无需买入股票，可以保留全部670美元的权利金。这将是该策略的最大收益。

盈亏平衡点 你的实际买入成本为行权价185美元减去每股权利金6.7美元，即178.3美元/股。 因此，盈亏平衡点为178.3美元，只要到期时股价高于该价格，你整体上是盈利的。

最大亏损 如果英伟达在到期时股价为0（极端情况），你将被以185美元/股买入100股，总支出18,500美元。而你仅获得670美元权利金，最终亏损为17,830美元。

各位虎友，

这波资金+技术闭环：对 英伟达 来说是长期订单可见度与营收天花板；对 OpenAI/Oracle 则是快速扩容算力的路径；对 甲骨文 与 阿里 分别意味着什么生态位置？谁是最大受益者、谁可能被边缘化？

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