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综述：

本周标普 500 指数 下跌 2.43%，我的实盘净值 下跌 6.27%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 11.41%，2025 年内我的实盘净值 上涨 24.66%（年初净值为1.60，本周净值1.99）。

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交易：

清仓CHKP，买入等额纽蒙特矿业（代码NEM，下同）

持仓：

大饼ETF 24.1%，二饼ETF 6.1%，LITE 20.5%，英伟达 20.6%，爱马仕 8.3%，云米 6.4%，NEM 14.1%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

先说交易，

主要是在A股那边重仓有色收获颇丰，但是美股这边此前一直没找到合适的同类产品，毕竟在不掀桌子的前提下，有色板块的龙头公司基本走在中国。如今随着双方越来越尿不到一壶里，美股这边也准备配置上，最终从几个备选里暂时选上了纽蒙特公司，该公司主要是一家黄金生产商，但也从事铜、银、铅、锌的生产。

与美特估的MP、LAC这些纯靠美国国家意志强行拉估值，过往利润完全一坨大便的公司相比，NEM自身的盈利一直很不错，再加上长期看涨金铜等金属，就锁定了它。

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之前就已经纳入估值表了，不过一直创新高下不去手，本周直接回踩20日线，所以我决定强行上车。

由于一直满仓没有现金，所以选择用之前疑似老鼠仓的CHKP来换，因为这个没有像BBAI那样立刻爆发，小作文没兑现，偷鸡失败那就撤了。

不过稍有遗憾的是，我做这笔调仓时，特师傅还没闹小情绪发推文呢，再晚点就好了。

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美股本周出现大地震，一天闪崩，主要是特师傅之前与中国的对抗没吃到甜头，诺贝尔和平奖也没他，同时新一轮的互相卡脖子还开始了，互相卡了一堆板块，涉及敏感信息就不列了，特师傅一怒之下...发了一条推文，表示对中国的关税战要大幅加码，剧情和4.7那次几乎一模一样。

市场不管三七二十一，先跌为敬。

不过毕竟他今年已经折腾过好多次了，每次都雷声大雨点小，除了提前布局老鼠仓赚了点私房钱外，那些狠话全都没兑现，被网友造梗为TACO（Trump Always Chickens Out/特师傅永远支棱不起来），所以本次大跌虽然也凶，但是幅度和4.7比差远了，市场的恐慌度也很一般，甚至很多人都在跃跃欲试下周抄底。

我个人暂时没有明确思路，准备下周看看行情再说，4.7那次我是直接清仓跑路了，成功躲过了回撤，但这家伙变脸太快，导致后面立刻反转我没有及时上车，涨幅也没吃到，市场这次还会盯着他的推文来交易吗？

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波动较高的纳指，周五一共就跌了3个多点，反倒是加密那边炸了，大饼本周其实只跌了5%，连上周的涨幅都没全跌回去，但要命的是周五插了一根-20%的针，导致杠杆客大规模爆仓了，山寨币那些更是各种归零，有不少人的加密生涯都宣布结束了。

这个突发事件，只能说务必敬畏市场，少上杠杆，不要乱梭哈，尤其是龙头以外的东西，一地鸡毛很普遍，而龙头跌了只要熬时间，早晚就能涨回去，在证券市场如果仍继续看好加密后市，还是只做 $FA南方比特币(03066)$ 和 $FA南方以太币(03068)$ 为佳。

因此，在年中做完那几波加密影子股的投机后，目前我已不持有任何相关概念股了，我认为该模式已经被彻底玩坏，接下来风险无限收益有限，祝还在搞这些东西的读者朋友们好运哈，甚至可以反向操作，在每一次大涨后搞 $南方两倍做空MSTR(07399)$ ，逻辑是暴涨之后往往伴随回撤甚至大跌，尤其现在已经是本轮周期末尾。

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个股方面

1、英伟达

中美AI万物，皆绑定英伟达。老黄这步棋下的厉害，你中有我，我中有你，不再是纯粹的高价卖铲子供应商，所以作为世界科技龙头，这波反而跌得很少，当然，赔率我认为也不高了，反而成了抗揍的代表。

下周如果还有大跌且科技类仓位保留的话，都换成英伟达可能会比较稳妥，等市场出现右侧信号，再换到英伟达的各种小弟上博超额收益，也许是个不错的策略。

但市场会按我这计划走吗？看看再说。

2、苹果

近期，彭博社马克・古尔曼在《Power On》栏目中透露，苹果正将研发重心从Apple Vision Pro转移至智能眼镜赛道，甚至暂停了轻量版头显开发并调配核心团队资源，其首款产品Apple Glass计划于2026年发布、2027年正式发售 作为常年跟踪苹果的“老炮儿”，马克・古尔曼在苹果内部人脉甚广，他的爆料几乎等同于预测。。

果子的手机依旧没啥话题，但是好在销量还算顶，这波新的创意能不能让果子的“科技含量”更高一点？暂时只能观望，毕竟VR那次也是高开低走，但是多家巨头都在尝试这个赛道，还是要重视一下的。

3、大饼/二饼

这部分仓位好久没动了，暂时没有加配或减配的动力，准备就这么继续躺着，躺到我觉得合适的价位一键清仓。之前还有考虑换点mstr或bnmr博取下超额收益的，但是如今看有点走坏了，太不踏实了，超额的挨揍倒是很容易吃到。

不过乐观的讲，一般加密板块每次暴力杀杠杆后，都会开始新一波上涨，逻辑是杠杆因为时间成本的原因，反而成为了新高的阻力，当大家都只剩现货，且持仓成本不断太高后，才能迎来下一波真正意义上的大涨。

不管你们信不信，我先信了，先信卖后信哈。

4、有色板块

这波关税战里，除了避险的金外，直接有影响且影响特别巨大的是稀土和锂，所以中美股市里，我接下来可能都会往这个方向找一找，如果能找到合适且不贵的，就配一点，找不到就算了。

5、云米

这个垃圾捡的也有点尴尬，目前没赚到钱还占了一手脏，好在仓位不重，11月好像要发财报了，准备熬到那时候再看看，我觉得盘整这么长时间了，轮也该轮动它了吧，果然捡垃圾的钱不好赚哈哈。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $英伟达(NVDA)$ $纽曼矿业(NEM)$