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    聚水潭成立于 2014 年，以 SaaS ERP 为核心，打造协同平台，产品覆盖多电商场景，可链接全球超 400 个电商平台，2024 年服务 8.84 万名 SaaS 客户并处理 330 亿份订单。其拥有百亿级数据承载能力与多层安全防护，全国设超 100 个线下服务网点，提供 7x13.5 小时在线技术支持等服务，还获福布斯全球 Cloud100 强等多项荣誉

    公司10月13日开始招股，招股价30.6港元，每手股数100股，最低认购3090.85港元，市值130.37亿港元，发行数量6816.62万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司和摩根大通， 中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是58.33%，摩根大通近2年保荐的项目较少，首日上涨率只有33.33%。保荐人整体业绩一般。

    一共有 13 家基石投资者，包括红杉中国、蓝湖资本、纪源资本三位老股东，以及汇添富基金、Dymon Asia Capital、Fourier Capital、景林、高成资本、Jain Global、Perseverance Asset Management、Stoneylake Global Alpha Fund、WT 资产管理和 3W Fund 等一众国内外知名机构、长线基金和对冲基金。按发行价计算，基石共认购1.3亿美元，占发行总数的48.5%，基石占比很高。

    根据灼识咨询的资料，按2024年电商SaaS ERP的相关收入计，本公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，市场份额高达24.4%（超过第二至第五大参与者的市场份额总和）。按2024年收入计，本公司也是中国最大的电商运营SaaS供应商，占据8.7%的市场份额。中国前五大电商SaaS ERP提供商自成立之初一直专注于电商领域，不同于传统ERP公司。

    公司从2022~2024年的营收分别是5.23亿、6.97亿、9.1亿，2024年营收同比增长30.49%；2022~2024年的净利润分别是-5.07亿、-4.9亿、1058.3万，2024年的净利润实现扭亏为盈同比增长102.16%，

  按发行价计算，130.37亿港元市值发行20.86亿，发行比例是16%，基石锁定48.5%，那么流通盘是10.74亿。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，但可重新分配至公开发售最多15%。

    公司在上市前进行过7轮融资，本次发行对公开发售前的老股东不作禁售要求，但是股东们作出禁售承诺，在上市起6个月内不会出售股份。

   目前申购倍数是15.63倍，申购人气虽然看着一般，但是今天才是招股第一天，等前面的新股资金释放，估计最终申购倍数可能还是会超过2000倍。

申购策略：

    聚水潭是中国最大的电商SaaS ERP提供商，市场份额高达24.4%。保荐人是中金公司和摩根大通，整体业绩一般。 13名基石投资者共认购1.3亿美元，占发行总数的48.5%，基石占比很高。公司业绩也还可以，2024年的净利润实现扭亏为盈同比增长102.16%。130.37亿港元市值发行20.86亿，基石锁定48.5%，那么流通盘是10.74亿。公司采用机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。本次发行对公开发售前的老股东不作禁售要求，但是股东们作出禁售承诺，在上市起6个月内不会出售股份。目前申购倍数是15.63倍，申购人气虽然看着一般，但是等前面的新股资金释放，估计最终申购倍数可能还是会超过2000倍。本人计划参与申购，先考虑能否中签再说吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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$聚水潭(06687)$