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综述：

本周沪深 300 下跌 2.22%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 4.00%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 14.72%，2025 年内我的实盘 上涨 61.93%，本年初始净值1.20，本周净值1.94。

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交易：

1、减仓紫金矿业，买入老铺黄金和华新水泥 

2、清仓歌尔，买入等额新疆交建 

3、清仓剑桥，买入等额货币基金

持仓：

紫金矿业H 15.7%，华新水泥H 10.6%，老铺黄金 10.7%，工业富联 24.6%，中际旭创 10.6%，新疆交建 10.1%，其他/现金 17.7%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓。

复盘：

虽然本周做了很多笔交易，但每笔都当日在公众号里同步发了，不管对错，都是马前炮，周末就讲讲我当时的想法吧：

1、先讲卖出

1）清仓剑桥

是上周就预设的交易，20日线博反弹，结果没有反弹，尤其是周五买入时还没爆特师傅的作妖消息，既然失败就按上周计划结账。

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2）清仓歌尔

歌尔第一波赚麻了，40%+的收益，第二波买入本来最高也20%+了，结果连续两天暴跌，周一开盘更是破了关键支撑，虽然没找到合适的利空，但破位就只能强制结账了，这波先赚后亏，最后是割肉离场的。而上周周报就说了，这周我要开始调仓基建，所以就拿它当血包了。

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3）减仓紫金

减仓紫金第一个原因，是因为别的大跌它最近又涨得比较多，此消彼长最高又快到40%的仓位了，仓位过重被动减仓，避免被任何个股的波动严重左右账户净值，周一和结账歌尔一起，分别在A和H各调仓了一只基建股；

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第二个原因，有点临时起意，周四的时候我观察到老铺的走势特别好，就又卖了大约三分之一换仓，也是一个短期赔率问题，之后紫金如果回调充分，可能随时换回来。

2、再讲买入

1）新疆交建和华新水泥

这俩之前就跟你们说过很多次了，部分提前买的已经吃了20%-40%收益了，我现在来给各位读者接盘了哈哈。无它，这是个长周期的逻辑，不着急买入，买了也可以赚多了就结账，就是看好新疆基建的各种板块，相关个股很多，还有青松建化、特变电工等，长周期都看好，短线客最好回避，基建板块的走势往往很磨人。这两笔交易都是周一做的，盘中都在公众号同步发了，中间还拿剑桥的结账偷鸡了一把长城军工，但这种短线我一般不计入周报，怕无脑抄作业的挂旗杆。

2）老铺黄金

周四盘前竞价买的，理由周四一早发的文章里都说了，周报里我没啥补充的，我就是喜欢分散板块配置，资金轮动起来，看到有这种高切低的机会就换过去一些：

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不过买入后连续两天上涨，估计下周应该会回调至少到5日线，谨慎无脑追哈，不过上周买入的应该都赚钱了。

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本周的亏损主要来源，是25%+仓位的富联吃了个跌停，带来了2%+的资产减值，而且是在周五突然大跌搞偷袭，不讲武德，防不胜防。

其实没什么大利空，主要是前期涨幅过高过快的板块，易中天胜富们，有结账需求和爆杠杆需求，是这些股普跌，不是任何个股的原因，资金短期轮动到其他板块了。

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乐观估计本月底的重要会议后盘整结束，不乐观就年报后，可以参考老铺黄金过去三个月的走势。

结账还是硬扛看各位自己，交易不要问我哈，我只分享自己的思考。

我认为它们的整体估值依然便宜，明年依旧看好，目前价格已经具有一定的吸引力，就看耐心和自己是否真的研究懂了。

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个股方面，

1、紫金矿业H

紫金矿业公布三季报，公司实现营业收入2542亿元，同比增加10.33%；归属于上市公司股东的净利润为378.64 亿元（2024年净利润为320亿元），同比增长55.45%；延续了上半年净利润同比增幅约五成的良好势头。

总结：强，满分答卷。 $紫金瑞银六七牛A.C(53199)$ 牛证 收回价12.5 行使价 12.1 剩余交易日 274 实际杠杆倍数 1.6，不过股价已经兑现短期利好，切勿盲目追高，等回调为佳。

2、中际旭创

后三天居然逆势小连阳，主要是一个小作文，网传巨头加单了，其实不管加不加目前这个价格都不贵，毕竟现有单子都做不完，现在就是需要熬时间，持有这些前期涨幅过高的股，不要带杠杆。

周末工业和信息化部办公厅组织开展城域“毫秒用算”专项行动，聚焦算力网络发展，构建高在城域内提供毫秒级算力资源网络通达能力速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，即面向基础设施实现算力中心毫秒互连（<1毫秒），面向重点场所实现算力资源毫秒接入（<1毫秒），面向应用终端实现算力应用毫秒可达（网络时延<10毫秒）。

以专项行动为牵引，带动产业各方聚焦畅通毫秒用算通道，在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设，到2027年基本形成全域覆盖、高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。

都是对中国相关板块的利好，如果能持有半年以上的，无需担心。

3、老铺黄金

10月17日，古法手工金器品牌老铺黄金发布调价预告称，公司将于10月26日进行产品提价调整。这将是老铺黄金年内第三次调价，此前两次分别在今年的2月和8月。据了解，老铺黄金每年会进行2—3次价格调整。

今年8月25日，老铺黄金产品提价，当时主要产品价格上调幅度在10%—12%。今年2月25日，老铺黄金主要产品价格上调5%—12%。

另据蓝鲸新闻，目前老铺黄金线下多门店素金款首饰售罄，线上也有多款型号产品断货下架。

4、华新水泥H

北京时间10月14日，从莫桑比克出发的华新首艘自有国际货轮顺利抵达科摩罗，并向客户交付2000吨水泥。这标志着华新莫桑比克公司出口科摩罗市场首航成功，华新对印度洋岛国出口业务实现零突破，国际化发展再迈重要一步。 此次航行是华新自有国际货轮首次承担水泥跨国运输任务，整个航行里程约270海里，水泥产品由华新莫桑比克纳卡拉工厂生产，在多方联动下，克服诸多困难，顺利高效完成装卸货作业。

华新水泥也是buff叠满，新疆基建，反内卷，出海概念。

5、新疆交建

新疆交建公布第三季度建筑业经营情况，新中标且签约项目金额141,268.99万元，截至报告期末累计已签约未完工项目金额2,656,621.91万元。

周五盘后又来新的公告：公司收到《中标通知书》，被确定为G217线莎车至塔什库尔干县公路建设项目（第一批次）施工第ST-2标段施工的中标单位，中标价格为5.56亿元。

新疆基建是个长周期的超级项目，因此基建板块的各种公司，未来中标通知可能会频繁发布，简单讲就是不断抬高潜在盈利预期，短期涨跌不知道，这种板块的K都很难看，但拉长月线看可能走出一波大牛市。

6、下周交易

观望一下再说，最近资金明显开始乱动，大盘也在回调，依然倾向于找个机会把剩余的现金打出去，不太可能挖掘新板块，而是在目前回调较深的优质板块，尤其科技的科技国产替代 $南方科创板50(03109)$ 和上游的港股科技公司 $南方恒生科技(03033)$ 里，是我最中意的， 但不急，耐心资本，定投为佳！

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。