【美股打新】OFF THE HOOK：瓜子二手船
很有意思的一家公司，妖气十足，也是最近Moomoo US上新的一只美股。
经常买游艇的朋友应该对它不陌生：
一、公司情况
OFF THE HOOK YS，我们不造船，我们是游艇的搬运工....
专业倒爷，瓜子二手车都知道吧，这家伙是美国的瓜子二手船....
核心业务：全美最大的船舶批发商，通过船舶套利（Marine Arbitrage）模式，低买高卖二手船。
一个线上收船平台，给船主即时现金报价，流量入口，能低价收到好船的秘密武器。
垂直整合能力比较强，这才是它相比于个人卖家牛的地方。它不是一个单纯的经销商：
收船：有我们刚说的线上收船平台。
收烂船 (Marine Asset Recovery)：回收和清算不良游艇资产，把银行的坏账变成自己的高利润库存。
修船 (OTH Yacht Services)：有自己的维修服务中心，把收来的船翻新，还可以搞内部维修、保养、美容。
卖船 (OTHYS)：在美国有8个据点，35名销售，每年卖出400多艘船，年销售额9000万美元。
放贷 (Azure Funding)：自己有个金融公司，为客户提供购船贷款。买卖、金融一条龙，利润闭环。
AI故事：眼前一亮，它有个申请了专利的AI驱动的CRM系统，这套系统能分析几十万个数据，自动给出收船竞标建议，把人为失误降到最低。
从资本的角度考虑，这个故事讲得还不错，二手奢侈品（车、表、船）市场水很深，一个用数据和AI来做标准化收购，再用金融和维保来赚取后端利润的批发商，商业逻辑是通的。
二、财务状况
营收还可以：2023年营收9184万美元，2024年增长到9899万美元。2025年上半年营收5859万，也高于去年同期的5184万，在增长，还可以。
利润在缩水：营收在涨，毛利从915万降到了878万，净利润也从130万降到了99万，整个生意不是特别赚钱.....这套所谓的AI护城河，好像也没多宽
负债：超级可怕，总资产3397万，总负债 3357万，股东权益只剩下39万。
家底只有39万美元，却撬动着3000多万的生意，厉害啊...
三、发行结构
发行规模：500万股
发行价：$4.00 - $6.00
募资额：按中位数$5.00算，大概募$2500万，超级超级小盘股。
保荐人：ThinkEquity，比较野鸡....
绿鞋：有，75万股。
四、其他风险
招股书写的：
“公司目前的融资是由我们的总裁Jason Ruegg个人担保的，包括以他的个人住宅作为抵押。”
“本次发行完成后，我们打算解除个人担保”。
破案了....银行的债主马上要来收CEO的房子了，他急需在IPO市场（就是你我）这里搞一笔钱，把银行的债还上，好把自己的豪宅从抵押合同里解救出来....
原来我在帮你解套房子...
总结：
1、妖气十足！概念还行，基本面有点差，超级小票，很适合赌徒，涨能涨飞起来，跌也能跌屎。
2、牛牛的申购截止时间10.30日下午19点。
3、想追求刺激的小伙伴可以申购一下，我估计这个票上市后绝对刺激。由于最低申购是100美元起，没有感受过美股打新的朋友，可以借这个票试试手。
4、我怕怕，我就先不申购了。
都看到这里了，点个关注吧，以免错过下个打新深度分析
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