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多钱进货，需要看你有多少耐心等待。 我对大市值，亏损的忍耐有限。

巧妇难为无米之炊，名将碰到烂底子的公司，也是有苦难言啊， $英特尔(INTC)$ 的新帅上任，终于递交了他的第一份成绩单，昨晚股价直接跌下去了一个八度，哎，惨不忍睹 [捂脸] 但是，如果我从业绩数据一项一项的看，其实这份成绩已经很不错了，并没有落了名将的厉害。首先，这个季度英特尔的营收达到了128.6 亿美元， 超过了预期数据的119.2亿。 按道理说，总收入不错的情况下，股票不至于跌那么多的。再仔细看看，玄机可能出现在他们的各个部门的收入表现里面，看看下图就明白了，主要收入是通过二级市场出售 Mobileye 5750 万股，获得约 9.22 亿美元。这个确实有点取巧了。[你懂的] 这个季度的净亏损为 29.18 亿美元，每股亏损 $0.67。非 GAAP 每股亏损 $0.10。也是超过了预期。从我们老虎个股页面的这个季度对比图上看，这是他们连续第4个季度击败预期，下个季度如果继续超越，可能就不会出现每股亏损了呢。[鬼脸] 英特尔2025 年预计资本支出为 180 亿美元，其中非 GAAP 净资本支出为 80–110 亿美元。GAAP 毛利率为 27.5%，同比下降 7.9 个百分点；非 GAAP 毛利率为 29.7%。GAAP 运营亏损为 31.76 亿美元，运营利润率为 -24.7%；非 GAAP 运营亏损为 5.03 亿美元，运营利润率为 -3.9%。 这么惨的飞速下跌的时机，我仍然选择了加仓，因为我觉得英特尔过去是典型的IDM（Integrated Device Manufacturer），自己设计、自己制造。但现在它主动拥抱代工业务，推出 Intel Foundry Services (IFS)，目标是成为美欧的“备胎王”，在地缘政治和供应链安全的大背景下，这步棋非常关键。 再就是1

$英特尔(INTC)$  理想进场价位：15-18美元。这相当于BVPS的65-80%折扣，或内在价值估算的50%安全边际。此时， downside 有限（接近清算价值），upside 来自盈利恢复（如果到2026年EPS转正至0.50美元，目标价可达25-30美元）。如果Q3继续亏损或市场恐慌，股价可能进一步跌至此区间。

照这速度亏下去，再过两年英特尔就资不抵债了。会不会破产？ $英特尔(INTC)$ 拭目以待 $美国超微公司(AMD)$

其实这份财报挺不错的，但华尔街要求太苛刻了！另外，目前公司的治理和方向是对的，盘前明显跌过头了 $英特尔(INTC)$

intel不做大而全的，就做高级制造就好了。

$英特尔(INTC)$Intel的当务之急是确定公司路线。同时搞清楚错误是如何发生的，13代14代CPU 缩肛是怎么发生的。我仍然不看好当前的CEO 陈立武。

$英特尔(INTC)$intel 做半导体代工，难度非常大，不会成功。别看台积电赚的盆满钵满，但是代工领域的其它玩家都是在挣扎啊。

昨日美股盘后，英特尔公布了二季报，营收大超预期，但利润率大幅低于预期：财报公布后，英特尔盘后股价下跌4.63%： $英特尔(INTC)$ 英特尔二季度营收表现不错，达到128.6亿美元，大幅高于分析师预期的118.8亿，也高于管理层给出的112-124亿指引上限，同比微增0.2%：分业务看，传统的PC客户端业务营收78.7亿，同比下滑3.3%，高于分析师预期的72.9亿，主要是下游客户在关税生效前加紧囤货以及PC市场的复苏；数据中心业务营收39.4亿，同比增长3.5%，高于分析师预期的37.3亿，主要是企业端增加传统服务器推动；代工业务营收44亿，同比增长3.2%，该业务主要为英特尔自身服务，表现好于预期的原因是PC业务超预期；其他业务营收10.5亿，同比增长19.5%，该业务主要包括三部分：Mobileye、Altera和IMS，其中，Mobileye二季度营收增速为15.3%，Altera今年三季度将完成出售：虽然各项业务的表现超出预期，但因为裁员及减值带来巨额费用，导致二季度的毛利率为27.5%，大幅低于管理层给出的34.3%指引：对于今年三季度，英特尔给出的收入指引是126-136亿，分析师预期为126.4亿，取中值算，同比下滑1.4%，环比增长1.9%。按照以往惯例，三季度是旺季，环比增速在高个位数，但由于之前下游客户在关税生效前加紧囤货，导致管理层对三季度的指引偏谨慎。管理层预计三季度调整后毛利率在36%，低于分析师预期的37.3%。英特尔此前已经裁员15%，计划到今年年底将员工数量降至7.5万人，较上半年人数下降20%：由此可见，陈立武出任CEO后，首要任务是精简人少，减少管理层级，提高效率。这样的做法是改革必经之路，而且，英特尔组织冗长，效率低下在业界是出了名的。除了裁员，陈立武

饭碗都还没有弄好，还管什么股价

英特尔i5到i9的蓝屏问题解决了吗？这些工程师还留着过年？这么搞下去，别说AI和代工，光数据中心都要被AMD和英伟达吃光了。我们公司现在都不采购英特尔的CPU了$英特尔(INTC)$

大胆预测一下，这次英特尔财报双beat，但股价涨跌不好说，关键看管理层有没有一个清晰的战略规划。 $英特尔(INTC)$

$英特尔(INTC)$Intel 如果为了股价就应该像 AMD 学习，早点把晶圆厂卖了，安安心心的做 fabless，但这样美国本土就没啥靠谱的先进制程了。Intel 已经成为了美国的国企了，如果相信美国制造业回流，本土第一的话应该要多看 Intel 一眼 

$英特尔(INTC)$Intel的问题不是没跟上AI时代，被什么新东西替代了，而是在原来成熟的CPU市场都守不住了，迭代不过AMD

就算砸回20块，按剩余价值估也不算贵。现在主要看这个公司的未来战略布局，还有今年18A搞得怎么样。不过还是担心业绩不好被砸盘，出去躲一个星期再回来。$英特尔(INTC)$

季报数据肯定不好看，该发生的早就发生了。裁员就是最大的利好，裁得力度这么大，就是利好。接下来就看市场和庄家怎么玩了。我开大，因为做空也没多少肉，多方都快死绝了，剩下的都是铁仓，不会卖的。 $英特尔(INTC)$

$英特尔(INTC)$大家说下为什么要买英特尔，我快拿不住了，给我洗洗脑好吗，求求大家了

$英特尔(INTC)$在AI时代，英特尔放弃早期GPU研发，拒绝投资OpenAI，导致在数据中心AI市场份额不足1%。此外，英特尔因不愿采用EUV光刻技术，导致制程落后，被台积电、三星远远甩在身后。希望能越变越好吧

英特尔18A制程量产后，芯片技术壁垒确实会更强，有望夺回服务器芯片市场份额。这话我勉强能同意，但说到底，更多还是无望。英特尔现在是左右互搏，自己跟自己较劲。 $英特尔(INTC)$

按狗庄的操作习惯，上周的情况来看，今天大概率不会收那么低，估计能拉到23.4左右，然后每天继续忽悠。不过看他现在画的线和上周不一样，看着有点像拉高出货。具体怎么走，还得看狗庄想干啥。 $英特尔(INTC)$

巧妇难为无米之炊，名将碰到烂底子的公司，也是有苦难言啊， $英特尔(INTC)$ 的新帅上任，终于递交了他的第一份成绩单，昨晚股价直接跌下去了一个八度，哎，惨不忍睹 [捂脸] 但是，如果我从业绩数据一项一项的看，其实这份成绩已经很不错了，并没有落了名将的厉害。首先，这个季度英特尔的营收达到了128.6 亿美元， 超过了预期数据的119.2亿。 按道理说，总收入不错的情况下，股票不至于跌那么多的。再仔细看看，玄机可能出现在他们的各个部门的收入表现里面，看看下图就明白了，主要收入是通过二级市场出售 Mobileye 5750 万股，获得约 9.22 亿美元。这个确实有点取巧了。[你懂的] 这个季度的净亏损为 29.18 亿美元，每股亏损 $0.67。非 GAAP 每股亏损 $0.10。也是超过了预期。从我们老虎个股页面的这个季度对比图上看，这是他们连续第4个季度击败预期，下个季度如果继续超越，可能就不会出现每股亏损了呢。[鬼脸] 英特尔2025 年预计资本支出为 180 亿美元，其中非 GAAP 净资本支出为 80–110 亿美元。GAAP 毛利率为 27.5%，同比下降 7.9 个百分点；非 GAAP 毛利率为 29.7%。GAAP 运营亏损为 31.76 亿美元，运营利润率为 -24.7%；非 GAAP 运营亏损为 5.03 亿美元，运营利润率为 -3.9%。 这么惨的飞速下跌的时机，我仍然选择了加仓，因为我觉得英特尔过去是典型的IDM（Integrated Device Manufacturer），自己设计、自己制造。但现在它主动拥抱代工业务，推出 Intel Foundry Services (IFS)，目标是成为美欧的“备胎王”，在地缘政治和供应链安全的大背景下，这步棋非常关键。 再就是1

多钱进货，需要看你有多少耐心等待。 我对大市值，亏损的忍耐有限。

$英特尔(INTC)$  理想进场价位：15-18美元。这相当于BVPS的65-80%折扣，或内在价值估算的50%安全边际。此时， downside 有限（接近清算价值），upside 来自盈利恢复（如果到2026年EPS转正至0.50美元，目标价可达25-30美元）。如果Q3继续亏损或市场恐慌，股价可能进一步跌至此区间。

昨日美股盘后，英特尔公布了二季报，营收大超预期，但利润率大幅低于预期：财报公布后，英特尔盘后股价下跌4.63%： $英特尔(INTC)$ 英特尔二季度营收表现不错，达到128.6亿美元，大幅高于分析师预期的118.8亿，也高于管理层给出的112-124亿指引上限，同比微增0.2%：分业务看，传统的PC客户端业务营收78.7亿，同比下滑3.3%，高于分析师预期的72.9亿，主要是下游客户在关税生效前加紧囤货以及PC市场的复苏；数据中心业务营收39.4亿，同比增长3.5%，高于分析师预期的37.3亿，主要是企业端增加传统服务器推动；代工业务营收44亿，同比增长3.2%，该业务主要为英特尔自身服务，表现好于预期的原因是PC业务超预期；其他业务营收10.5亿，同比增长19.5%，该业务主要包括三部分：Mobileye、Altera和IMS，其中，Mobileye二季度营收增速为15.3%，Altera今年三季度将完成出售：虽然各项业务的表现超出预期，但因为裁员及减值带来巨额费用，导致二季度的毛利率为27.5%，大幅低于管理层给出的34.3%指引：对于今年三季度，英特尔给出的收入指引是126-136亿，分析师预期为126.4亿，取中值算，同比下滑1.4%，环比增长1.9%。按照以往惯例，三季度是旺季，环比增速在高个位数，但由于之前下游客户在关税生效前加紧囤货，导致管理层对三季度的指引偏谨慎。管理层预计三季度调整后毛利率在36%，低于分析师预期的37.3%。英特尔此前已经裁员15%，计划到今年年底将员工数量降至7.5万人，较上半年人数下降20%：由此可见，陈立武出任CEO后，首要任务是精简人少，减少管理层级，提高效率。这样的做法是改革必经之路，而且，英特尔组织冗长，效率低下在业界是出了名的。除了裁员，陈立武

在市场上混得久了就会发现： 炒股赚钱，靠的是选股；活下来，靠的却是仓位管理。 很多人一上来就是满仓、加杠杆、孤注一掷，结果吃到一次黑天鹅就元气大伤。 说白了，“仓位” 就是你在市场里的命——你命多长，不取决于你能赚多少，而是你能扛多少。 一、为什么仓位比方向更重要？ 方向对了，仓位错了，结果照样亏钱。 方向错了，仓位对了，你还有机会调整甚至反败为胜。 举个例子： 我认识一个朋友，去年坚定看好 $英伟达(NVDA)$ ，满仓干进去，结果中途一个回调被止损扫出场，一亏就是 20%。反观我，低位分批建仓，回调时还有子弹补仓，最后赚得比他多还睡得安稳。 核心差别不在选股，而在 “能不能承受短期波动”。 二、仓位管理≠空仓避险，而是 “进可攻、退可守” 市场不是非涨即跌，它有时候涨得莫名其妙，有时候跌得让人怀疑人生。 仓位就是你应对这些不确定性的工具。 震荡市：轻仓、灵活，拉高就减，回调就补，赚 “差价的钱” 趋势市：顺势加码，赢在 “持仓时间和趋势延续” 单边杀跌：严控仓位甚至空仓避险，别当市场的接盘侠 一句话总结：仓位不是死的，是跟着市场波动动态调节的。 三、实盘里，我是怎么做仓位管理的？ 以我实盘经验总结了几条简单、实用的仓位管理法则： 1. 初始建仓不超过 20% 永远别一上来就梭哈。留点子弹给未来的自己。哪怕你再看好一只股票，也要给波动留余地。 2. 仓位随胜率动态调整 市场好、手感准，适当加仓；行情模糊、方向不明，就降低仓位防守。 仓位是你对自己胜率的下注，不是对行情的盲目信仰。 3. 单一标的仓位不超 30% 避免把所有鸡蛋放一个篮子，哪怕你再信苹果、英伟达、特斯拉……都一样。 4. 留 20% 闲钱，防 “突发机会” 真有黑天鹅低吸机会或利好催化的行情启动，有子弹才有资格上车。 四、仓位管

其实这份财报挺不错的，但华尔街要求太苛刻了！另外，目前公司的治理和方向是对的，盘前明显跌过头了 $英特尔(INTC)$

照这速度亏下去，再过两年英特尔就资不抵债了。会不会破产？ $英特尔(INTC)$ 拭目以待 $美国超微公司(AMD)$

$英特尔(INTC)$Intel的当务之急是确定公司路线。同时搞清楚错误是如何发生的，13代14代CPU 缩肛是怎么发生的。我仍然不看好当前的CEO 陈立武。

$英特尔(INTC)$intel 做半导体代工，难度非常大，不会成功。别看台积电赚的盆满钵满，但是代工领域的其它玩家都是在挣扎啊。

$英特尔(INTC)$Intel 如果为了股价就应该像 AMD 学习，早点把晶圆厂卖了，安安心心的做 fabless，但这样美国本土就没啥靠谱的先进制程了。Intel 已经成为了美国的国企了，如果相信美国制造业回流，本土第一的话应该要多看 Intel 一眼 

intel不做大而全的，就做高级制造就好了。

英特尔i5到i9的蓝屏问题解决了吗？这些工程师还留着过年？这么搞下去，别说AI和代工，光数据中心都要被AMD和英伟达吃光了。我们公司现在都不采购英特尔的CPU了$英特尔(INTC)$

大胆预测一下，这次英特尔财报双beat，但股价涨跌不好说，关键看管理层有没有一个清晰的战略规划。 $英特尔(INTC)$

季报数据肯定不好看，该发生的早就发生了。裁员就是最大的利好，裁得力度这么大，就是利好。接下来就看市场和庄家怎么玩了。我开大，因为做空也没多少肉，多方都快死绝了，剩下的都是铁仓，不会卖的。 $英特尔(INTC)$

$英特尔(INTC)$在AI时代，英特尔放弃早期GPU研发，拒绝投资OpenAI，导致在数据中心AI市场份额不足1%。此外，英特尔因不愿采用EUV光刻技术，导致制程落后，被台积电、三星远远甩在身后。希望能越变越好吧

$英特尔(INTC)$Intel的问题不是没跟上AI时代，被什么新东西替代了，而是在原来成熟的CPU市场都守不住了，迭代不过AMD

就算砸回20块，按剩余价值估也不算贵。现在主要看这个公司的未来战略布局，还有今年18A搞得怎么样。不过还是担心业绩不好被砸盘，出去躲一个星期再回来。$英特尔(INTC)$

饭碗都还没有弄好，还管什么股价

按狗庄的操作习惯，上周的情况来看，今天大概率不会收那么低，估计能拉到23.4左右，然后每天继续忽悠。不过看他现在画的线和上周不一样，看着有点像拉高出货。具体怎么走，还得看狗庄想干啥。 $英特尔(INTC)$

英特尔18A制程量产后，芯片技术壁垒确实会更强，有望夺回服务器芯片市场份额。这话我勉强能同意，但说到底，更多还是无望。英特尔现在是左右互搏，自己跟自己较劲。 $英特尔(INTC)$