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$Circle Internet Corp.(CRCL)$

重要新闻：

• 11月13日CRCL公布Q3财报，净利润同比暴涨202%，核心产品USDC流通量突破737亿美元，但股价单日暴跌12%至82.34美元，跌破100美元心理关口。

• 市场担忧利率下降将压缩其国债投资收益，摩根大通上调评级至“增持”但分析师对目标价分歧较大（94-148美元）。当前股价较6月高点298美元已回撤超70%。

期权分析：

• 当前IV高达89.96%（IV百分位30.36%），Call/Put比率2.02显示市场看涨但实际股价弱势，矛盾信号预示高波动风险。

• 本周（11/14到期）：预期75-90美元。关键支撑位80美元（前低），阻力位90美元（大量Put持仓）

• 下周（11/21到期）：波动扩至70-95美元，受11月200美元Put大单买入影响，警惕极端波动

• 90美元Put未平仓4,834手（最大持仓），行权概率46.56%

• 100美元Put持仓8,039手，形成价格磁吸效应

期权策略参考：

• 卖出看跌期权 $CRCL 20251121 80.0 PUT$ 

期权价格$2.65，行权价80美元，止损价75美元

理由：80美元为强支撑位，Probability of Profit 72.6%，IV偏高提升权利金收益

• 买入看涨期权 $CRCL 20251121 90.0 CALL$ 

期权价格$2.15，行权价90美元，止损价85美元

理由：押注超跌反弹至阻力位90美元，IV回落可能放大涨幅

• 熊市价差：买入$95 PUT$ + 卖出$90 PUT$（11/21到期）

净成本$3.1，盈亏比1:2.5，止损价97美元

理由：对冲下行风险，锁定90-95美元区间利润

$1.5倍做多恐慌指数短期期货ETF(UVXY)$

重要新闻：

• 剧烈波动：UVXY 11月以来多次出现单日涨跌超5%的异动，其中11月10日暴跌8.34%，但11月13日又大涨10.29%，反映市场对波动率的博弈激烈。

• 市场分歧：当前VIX指数处于19附近（接近年内中位），UVXY年内累计跌超50%，但历史数据显示其在市场恐慌时可短期暴涨（如2020年疫情期涨超10倍）。

• 流动性充沛：近5日平均成交额2.03亿美元，换手率37.59%，期权交易活跃，隐含波动率（IV）高达129.61%（84%历史分位）。

期权分析：

• 本周（11/14到期）：预期股价区间 10.2-12.5美元。当前IV 129.6%显示市场押注剧烈波动，结合大单买入11.5看涨（未平仓6518手）和10.0看跌（持仓8566手），多空争夺关键位。

• 下周（11/21到期）：预期区间扩大至 9.5-13.5美元。IV稍有下降但维持高位（约120%），高行权价看涨期权（12.0 Call）持仓密集，暗示突破可能。：

• 支撑位：10.0美元（近两周低点，看跌持仓密集）、9.65美元（52周最低）。

• 阻力位：12.0美元（看涨持仓峰值）、13.75美元（10月16日高点）。

• Call/Put Ratio达1.76，看涨占优，但需警惕高IV下的溢价风险。11.5 Call成交量居首（6005手），或为押注突破短期高点。

期权策略参考：

• 买入看涨期权：$UVXY 20251114 11.5 CALL$ （现价0.13美元）

目标价突破12.0美元，止损价跌破10.8美元（支撑位下方3%）。

理由：未平仓量高（6518手）+市场押注反弹，高IV下波动收益可期。

• 看跌价差组合（对冲下跌风险）：

• 买入$UVXY 20251121 10.0 PUT$ （现价0.01美元）+ 卖出$UVXY 20251121 9.0 PUT$ （现价0.005美元）。净成本≈0.005美元，止损价破9.0美元。

理由：利用低行权价Put的高IV对冲，成本低且下行保护有效。

跨式组合（押注波动）：

• 买入$UVXY 20251121 11.0 CALL$ （0.82美元）+ 买入同到期11.0 PUT$（0.58美元），总成本1.4美元。止损条件：股价波动＜10%。

理由：IV处于高位，突破任一方向均可能获利，适合风险偏好者。

风险提示：UVXY为杠杆型波动率产品，持仓勿超1天，严格止损（单笔亏损＜5%）！

$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$

重要新闻：

• 技术面分析分歧：部分投资者认为14.5美元附近存在阻力，若突破15美元可能触发空头回补；但近期资金流向显示小单净流入为主，暗示散户看涨意愿较强。

期权分析：

• **隐含波动率（IV）**当前82.26%，IV百分位90.4%（近一年最高10%区间），显示期权价格高估短期波动风险。

• Call/Put Ratio=3.15：看涨期权成交量大幅领先，但需注意SQQQ为反向ETF，此数据隐含投资者押注纳指下跌（即SQQQ上涨）。

• 本周（11月14日到期）：支撑13.5美元（Put未平仓量13236手），阻力15.0美元（Call未平仓量18869手），区间【13.5-15.0】。

• 下周（11月21日到期）：波动范围扩大，支撑13.0美元，阻力16.0美元（Call未平仓35686手），区间【13.0-16.0】。

期权策略参考：

• 卖出看涨期权（Covered Call）：$SQQQ 20251121 15.0 CALL$ 

逻辑：IV高位下收取权利金（现价约0.53美元），胜率70.37%（根据Delta=0.657推算）。若股价低于15美元到期，权利金获利；止损设为15.5美元（突破后认赔）。

• 买入看跌期权（对冲下跌风险）：$SQQQ 20251114 13.5 PUT$ 

逻辑：13.5美元支撑位对应高未平仓量，短期下行保护成本低（权利金约0.005美元）。止损触发条件：股价站稳14.0美元上方。

风险提示：隐含波动率处于极端水平，若纳指反弹可能导致SQQQ快速下跌，需严格执行止损。