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$英伟达(NVDA)$

重要新闻：

• Rothschild & Co Redburn将英伟达目标价从211美元上调至245美元，维持"买入"评级；摩根士丹利上调目标价至220美元，指出Blackwell芯片已进入全面量产，需求激增将推动业绩。

• 机构增持：道奇·考克斯对冲基金增持3400股，持仓价值超10亿美元，反映机构信心。

• 财报前瞻：11月19日盘后将公布季度业绩，市场预期为"过去几个季度最强"，Blackwell芯片订单数据成焦点，可能打破"增长见顶"质疑。

期权分析：

• 短期波动特征：当前隐含波动率54.48%（IV百分位71.2%），显示市场预期财报前后剧烈波动。本周（11月21日到期）及下周（11月28日到期）期权链显示：

• 本周预期区间：180-200美元。190美元行权价的看涨期权（11/21到期）未平仓量达67,660手，200美元看涨持仓56,013手，显示市场押注突破前高。支撑位180美元（密集成交区），阻力位200美元（最大未平仓行权价）。

• 下周预期区间：若财报超预期，波动可能扩大至175-220美元。看跌期权在185美元（未平仓22,952手）和190美元（未平仓42,188手）持仓集中，提供下方保护。

• 关键信号：Call/Put Ratio达1.7，看涨情绪主导；但大单交易显示机构同时买入12月195美元看跌（3500手）和卖出1月180美元看跌（3500手），暗示对冲短期回调风险。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权： $NVDA 20251121 185.0 PUT$ 

理由：185美元为强力支撑，未平仓量高（22,952手），权利金4.1美元，胜率80%。止损：跌破180美元止损。

• 买入看涨期权：$NVDA 20251121 200.0 CALL$ 

理由：突破200美元将触发空头回补，权利金3.5美元，潜在涨幅＞50%。止损：收盘跌破195美元。

$美国超微公司(AMD)$

重要新闻：

AMD近期迎来多重利好：1）与IBM合作实现量子纠错算法在FPGA芯片上的突破，股价单日大涨7.63%，年内累计涨幅达68.7%，市值逼近3000亿美元；2）2025Q3 x86 CPU市场份额首次突破25%，台式机份额超33%，持续蚕食英特尔市场；3）金融分析师日（FAD 2025）明确数据中心和AI芯片战略，预期成为NVIDIA可信替代者。

期权分析：

• 市场预期：当前隐含波动率（IV）60.22%，处于80.40%历史高位，显示市场预计短期剧烈震荡，但中长期看涨情绪仍强。

• 本周（11月28日到期）：预期波动区间240-260美元。高IV且看涨/看跌比率1.51，250美元行权价看涨期权持仓最密集，反映市场测试260美元的潜力。

• 下周（12月5日到期）：波动范围或扩大至230-270美元，IV稍降至59%但时间价值拉宽区间。240美元看跌期权未平仓量集中，提供支撑。

• 支撑位：240美元（看跌持仓集中）

• 阻力位：260美元（看涨未平仓量峰值）

期权策略参考：

• 卖出看跌期权：$AMD 20251128 240.0 PUT$ 

理由：IV高位+股价支撑强，胜率≈91%（行权概率9%）。

止损：股价跌破235美元时平仓。

• 买入看涨期权（博弈突破）：$AMD 20251205 260.0 CALL$ 

理由：突破260美元后或加速上行，高波动率放大收益。

止损：股价两日内未站稳255美元则止损。

（注：以上策略基于2025-11-17收盘价246.81美元，数据来自公开期权链及新闻）

$美光科技(MU)$

重要新闻：

• Rosenblatt大幅上调目标价：11月17日，Rosenblatt将美光科技（MU）目标价从250美元上调至300美元，维持“买入”评级，反映存储行业长期需求强劲。

• 存储芯片供不应求：消息称MU通过控制NAND闪存产量推动价格上涨，预计供不应求将持续至2026年下半年，分析机构FactSet给出平均目标价224.48美元。

期权分析：

• 隐含波动率（IV）达84.25%，IV百分位98.8%，市场预期股价波动剧烈。

• 本周（11/28）：预期区间245-270美元，高IV环境下短期获利了结与逼空可能交替出现。

• 下周（12/19）：波动范围扩大至235-280美元，IV稍降但时间损耗加速，支撑位参考近期低点246.83美元，阻力位关注260-270美元。

• 看涨期权：本周250/265美元Call未平仓量分别达2314/2201手，显示市场押注突破动力。

• 看跌期权：下周235/240美元Put持仓密集，反映部分资金对冲回撤风险。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权 $MU 20251128 240.0 PUT$ 

理由：IV高位时卖出Put收取权利金，240美元接近支撑位且概率胜率72.3%（ITM概率27.7%）。

止损：若股价跌破235美元（-6%），止损离场。

• 牛市价差组合：买入$MU 20251219 250.0 CALL$  + 卖出$MU 20251219 270.0 CALL$ 

成本：买入价13.2美元，卖出价4.6美元，净成本约8.6美元。

理由：押注中期涨至270美元，最大盈利20美元（行权价差），盈亏比2.3:1。

止损：股价跌破245美元（当前价-4%）时平仓。

风险提示：高波动率下警惕价格反转，建议仓位控制在5%以内。

$甲骨文(ORCL)$

重要新闻：

• 云计算竞争与估值波动：甲骨文（ORCL）近期股价波动剧烈，市值一度触及9000亿美元后回落至8565亿美元，反映市场对高增长云计算股的估值敏感度提升。

• AI基建布局：与OpenAI、软银合作的“星际之门”AI数据中心项目启动，或成为长期增长催化剂。

• 技术面关键支撑：当前股价接近215-220美元区间，部分分析师认为短期存在反弹机会，但整体趋势仍承压。

期权分析：

• 隐含波动率（IV）高达68.86%，处于历史99.6%分位，显示市场预期ORCL短期将剧烈震荡。

• Call/Put Ratio为1.76，表面看涨情绪，但大宗交易显示机构大量买入230美元Put（未平仓7544手），对冲风险意图明显。

• 本周（11/21到期）：预计210-230美元。当前IV极高（68.86%），若未突破技术阻力240美元，下行压力仍存。

• 下周（11/28到期）：波动范围扩大至200-240美元，IV稍降但流动性集中于250美元Put（未平仓7372手），反映市场对深度回调的担忧。

• 支撑位：215美元（近期低点），200美元（心理关口+Put持仓集中区）。

• 阻力位：240美元（短期技术压力），250美元（11/21到期Call最大痛点）。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权（卖出Put）：$ORCL 20251121 220.0 PUT$ 

逻辑：股价接近支撑位，隐含波动率极高，卖出Put可收取权利金（权利金≈8.15美元），胜率约83%（PoP 83%），止损点：股价跌破210美元。

• 买入看涨期权（买入Call）：$ORCL 20251128 240.0 CALL$ 

逻辑：若突破240美元阻力位，短期或快速反弹。权利金≈0.77美元，止损点：股价未能站稳230美元。

风险提示：短期市场情绪受AI项目进展及财报预期影响，建议仓位控制在5%以内。

$CoreWeave, Inc.(CRWV)$

重要新闻：

• 数据中心扩张加速：CRWV计划斥资90亿美元收购WULF以获取电力资源，助力GPU集群扩建，与英伟达合作关系紧密，算力需求增长预期明确。

• 管理层抛售信号：内部信息显示，高管曾在130美元上方集中抛售，反映对短期高估的谨慎态度。

• 盘前股价异动：11月14日盘前下跌1.25%，近期波动率显著攀升，市场对财报（11月10日）披露的GPU采购进展敏感。

期权分析：

• 本周（11/21到期）：预期区间73-80美元。当前隐含波动率99%且IV百分位26%，市场定价剧烈波动但未达极端水平。技术面支撑73.5美元（近期低点），阻力80美元（看涨期权持仓密集区）。

• 下周（11/28到期）：预期区间70-85美元。IV维持高位（98%），时间价值扩大波动范围，75美元Put持仓量27,698手，形成阶段性支撑。

• 看跌集中位：75美元Put（11/21到期）持仓27,698手，行权价接近历史密集成交区，护盘概率较高。

• 看涨阻力位：80美元Call（11/28到期）持仓4,299手，未平仓量高，上方抛压显著。

期权策略参考：

• 卖出看涨期权：$CRWV 20251121 80.0 CALL$ 

理由：股价上方压力明确，IV高企利于收取溢价，胜率73%（Delta 0.39）。

止损：突破85美元止损。

• 保护性买入看跌期权：$CRWV 20251128 75.0 PUT$ 

期权价格：权利金≈4.3美元/股

理由：对冲财报不确定性，75美元为关键支撑，大单持仓提供流动性。

止损：股价站稳80美元平仓。

策略以短线防守为主，优先选择高流动性合约（未平仓量＞2,000手），注意持仓不超过总资金5%。