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最近美股持续在回撤，可能有些小伙伴不淡定了。我们有必要从情绪的角度，看看美股目前处在什么样的位置。

大家用来观察美股情绪，最常用的指标就是美股恐慌指数 $标普500波动率指数(VIX)$ ：

美股恐慌指数，其实是一个俗称，标准叫法为美股波动率指数；缩写为VIX，英文全称为Volatility Index。

它是根据标普500指数期权价格，来预判未来30天美股的波动性。VIX的值越高，则代表市场越恐慌；值越低，则代表市场越淡定。

VIX指数与标普500指数一般是负相关，当股市上涨时，VIX一般在低位徘徊；而当股市暴跌时，VIX则会急速冲高。

VIX的长期均值在15到20之间，对于我们普通人来说，可以用最朴素的方法使用VIX：

• VIX<15：贪婪区间，普遍认为市场平稳，愿意承担更多风险

• VIX在15-20之间：市场处于正常的波动状态，没有极端的情绪

• VIX>20：恐惧区间，市场不确定性显著增加，数值越高，恐惧程度越深

• VIX>30：市场显著下跌，处于高度恐惧状态

• VIX>40：市场危机或暴跌，处于极度恐惧状态

通过上述最简单的方法，可以初步判断美股情绪。

当VIX处于极端高位时，意味着市场极度恐惧，往往预示着市场可能超卖，机会正在孕育。

当VIX处于极端低位时，意味着市场极度贪婪，往往预示着市场可能过热，风险正在积聚。

VIX指数在2020年达到82.69的历史最高点：

回头看，在VIX处于高点时，最终都会均值回归，回归到15到20的正常区间。

比如2020年这次：

• 2020年3月16日，VIX最高到了82.69

• 当年4月14日，首次跌回到40以内

• 当年5月18日，首次跌回到30以内

• 次年2月12日，首次跌回到20以内

2008年时，VIX也曾经暴涨到80以上：

• 2008年10月27日，VIX首次上涨到超过80，达到了80.06

• 2009年1月2日，首次跌回到40以内

• 2009年5月19日，首次跌回到30以内

• 2009年12月22日，首次跌回到30以内

可以看到，即使美股出现历史级别的回撤，VIX也在1年左右回到15-20的正常区间内。

作为美股情绪的温度计，这是VIX最核心的用途。在VIX上涨到高位时，美股情绪低落，可能蕴含着机会，如果此时美股仓位低，可以考虑加些仓位；反之亦然。 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$

自媒体：海豚指数估值