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$英伟达(NVDA)$

重要新闻：

• GMI Cloud合作案：NVDA与GMI Cloud在台湾共建AI工厂，投资5亿美元，配备7,000块GPU，作为亚洲AI基础设施核心节点。

• Anthropic投资：NVDA计划向AI公司Anthropic投资100亿美元，推动其估值达3500亿美元，强化其在生成式AI领域布局。

• 超级计算机部署：日本理化研究所采用2140块NVDA Blackwell GPU构建新一代AI/量子计算系统，预计2026年投入运营。

• 市场情绪与股价：NVDA股价近两日下跌4.69%（11/18收盘181.36美元），市场关注其Q3财报（预计11/19盘后发布）及供应链瓶颈问题。

期权分析：

• 隐含波动率（IV）：58.89%（IV百分位81.6%），市场预期未来波动剧烈。

• 本周（11/28）预期区间：178-192美元。高IV和Call/Put Ratio（1.8）显示多空博弈，但看涨倾向更强。

• 下周（11/21）预期区间：170-200美元。时间价值扩大波动范围，若财报超预期可能快速测试200美元。

• 看涨期权：185/190/200美元Call未平仓量最高（6.1万至14.3万手），反映市场押注反弹。

• 看跌期权：170/175美元Put持仓集中（1.2万至1.7万手），支撑位下移至170美元。

• 技术面支撑/阻力：近期支撑180美元（前低），阻力195-200美元（密集成交区）。

期权策略参考：

• 策略1：卖出看跌期权（高风险收益比）：$NVDA 20251128 170.0 PUT$ 

价格：权利金约3.7美元，未平仓量12,761手（高流动性）。

理由：170美元为强支撑，Probability of Profit（PoP）≈77%，IV溢价提供安全边际。

止损：股价跌破165美元（较现价9%）时平仓。

• 策略2：买入看涨价差（押注财报反弹）

• 组合：买入$NVDA 20251121 185.0 CALL$ （价格6.6美元） + 卖出同到期200.0 CALL（价格2.1美元）

净成本：4.5美元，最大盈利≈10.5美元（185-200价差）。

理由：押注财报后反弹至195-200美元区间，Call未平仓量集中释放推力。

止损：股价跌破180美元时止损。

风险提示：财报前IV可能冲高回落，建议避免裸买深度虚值期权，以价差或卖权为主。

$美国超微公司(AMD)$

重要新闻：

• AMD在AI芯片领域持续发力：美银分析师认为，尽管面临英伟达竞争，AMD有望在未来5年内占据数据中心GPU市场10%份额（当前约3-4%），预计AI芯片市场规模超4000亿美元；

• 2025年Q1财报显示营收74.4亿美元（同比+36%），数据中心业务同比增长59%；CEO苏姿丰提出未来AI营收年复合增长率超80%，目标2030年突破340亿美元。

期权分析：

• 波动预期与情绪：当前隐含波动率（IV）64.04%，处于历史84%高位，IV/HV比1.00，表明期权定价已反映短期高波动风险。Call/Put Ratio 1.23显示看涨情绪略占优。

• 本周（2025-11-21到期）：预期215-250美元。支撑位230美元（近期低点），阻力位245美元（密集Put持仓）。

• 下周（2025-11-28到期）：预期200-260美元。关键支撑位210美元（大单Put成交密集），阻力位250美元（Call未平仓集中）。

• 看涨期权：250美元Call（2025-11-28）未平仓17,306手，反映市场押注上攻潜力。

• 看跌期权：230美元Put（2025-11-21）未平仓2,560手，持仓集中且成交量高，支撑位信号明确。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权 AMD 20251121 230.0 PUT

理由：未平仓量2,560手（高流动性），IV 61.18%，Probability of Profit 34.13%。若股价守稳230美元，可赚取权利金。

止损建议：若股价跌破220美元（技术支撑下破）则平仓。

• 卖出看跌期权 AMD 20251128 250.0 PUT

理由：未平仓量5,399手，IV 77.62%，Probability of Profit 47.62%。押注财报后利空出尽，股价震荡反弹。

止损建议：若股价跌破240美元（突破阻力失败）则止损。

策略核心逻辑：利用高IV环境收取权利金，选择安全边际较高的行权价，控制仓位在总资金5%以内。

$英特尔(INTC)$

重要新闻：

• 新任CIO任命：Intel于11月19日宣布任命Cindy Stoddard为首席信息官（12月1日生效），其曾在Adobe领导全球IT和云业务，可能推动公司数字化转型。

• 数据中心竞争动态：多家新闻提及Intel与英伟达（NVDA）在数据中心芯片领域的合作与竞争，Arm技术正逐步侵蚀Intel市场份额。

• 资金与技术面信号：近3日主力资金净流出178万美元，筹码成本20.34美元，股价近期下跌至34.33美元（-1.09%），技术面接近关键支撑位。

期权分析：

• 隐含波动率（IV）：当前63.10%，IV百分位63.6%，高于历史平均水平，预示市场预期股价短期波动加剧。

• 方向偏好：看涨/看跌期权比率1.88，显示市场短期偏乐观，但需警惕回调风险。

• 本周（11月28日到期）：预计34-36美元。34美元为Put持仓集中价（未平仓量2,728手），35美元Call持仓量29,726手，形成双向博弈；IV高位支持价格突破试探。

• 下周（12月5日到期）：预期波动扩大至33-37美元，35.5-36美元Put持仓密集（未平仓量4,236手），上方阻力看向37美元Call（未平仓量26,594手）。

• 支撑位：34美元（本周Put密集区）、33美元（历史回踩低点）；

• 阻力位：35美元（Call持仓高峰）、37美元（技术面前高）。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权（本周到期）：$INTC 20251128 34.0 PUT$ 

理由：34美元为密集支撑，高IV下卖出Put可赚取时间价值，胜率72%（根据持仓分布）。

止损建议：若股价跌破33.5美元（支撑失效），立即平仓。

• 卖出看跌期权（下周到期）：$INTC 20251205 33.0 PUT$ 

理由：33美元为强支撑位，未平仓量17,376手提供流动性，概率盈利（PoP）约79%。

止损建议：股价跌破32.5美元时止损。

风险提示：若负面新闻（如数据中心订单流失）引发破位下跌，需严格执行止损。

$美光科技(MU)$

重要新闻：

美光科技（MU）今日未发布重大基本面新闻，但投资者论坛和股吧讨论显示市场情绪分歧。有用户指出MU近期股价冲高回落（11月18日收盘228.5美元，单日下跌5.56%），盘中最高触及260.58美元后跳水，部分投资者担忧短期回调风险，同时存储板块超级周期预期仍存。需注意相关讨论主要反映情绪波动，非官方信息。

期权分析：

• 波动预期：当前隐含波动率（IV）84.07%，IV百分位98.4%，高于历史平均水平，显示期权定价反映剧烈波动预期。IV/HV比率1.28，短期波动可能延续。

• 本周（11/28到期）：关键支撑220美元（PUT未平仓集中），阻力230美元（CALL/PUT未平仓均高）。预计波动区间210-240美元，高IV下价格易受情绪驱动。

• 下周（12/19到期）：波动范围扩大，支撑200-205美元，阻力250美元。IV维持高位，事件风险或引发方向选择。

• 看涨压力区：230美元（12月到期CALL未平仓1164手）、250美元（CALL持仓8809手）。

• 看跌保护位：210美元（PUT未平仓950手）、200美元（PUT未平仓1542手）。

期权策略参考：

• 卖出看涨期权 $MU 20251128 230.0 CALL$ 

理由：230美元阻力显著，IV高位下溢价丰厚，时间衰减有利。未平仓1164手流动性充足。

止损：股价突破240美元止损。

• 卖出看跌期权 $MU 20251219 210.0 PUT$ 

理由：210美元为密集支撑，PUT未平仓950手，Probability of Profit 80.61%。市场悲观情绪过度。

止损：股价跌破200美元止损。

风控提示：短期波动率风险较高，仓位控制在10%以内，避免裸卖空。

$甲骨文(ORCL)$

重要新闻：

• 评级调整：Baird将甲骨文目标价从365美元下调至315美元，维持“跑赢大盘”评级，反映对短期业绩的谨慎；

• 债务融资：甲骨文9月发行180亿美元债券，市场担忧其高杠杆率；

• 财务质疑：“大空头”伯里指控公司低报数据中心折旧，涉嫌利润虚增，引发信任危机；

• 市场动态：软银Q3清仓甲骨文，AI云订单增长但股价年内高位回落36%，反映多空分歧加剧。

期权分析：

• 隐含波动率（IV）：当前69.75%（历史最高水平），显示市场预期剧烈波动；

• 本周（11/28到期）：预计区间215-230美元。200及215美元行权价看跌期权持仓集中（未平仓量超2万手），215为关键心理支撑；

• 下周（12/5到期）：波动区间或扩大至210-240美元，IV小幅回落但仍处高位，上方阻力集中在240美元（看涨持仓密集）；

• 技术面：短期支撑215美元（近三个月低点），阻力235美元（前平台破位区域）。

• 机构逢低买入：2026年1月195美元PUT（卖单9540手），押注长期支撑；

• 对冲需求：11月21日215美元PUT大单买入3548手，暗示短期护盘预期。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权（Sell Put）：$ORCL 20251128 215.0 PUT$ 

期权价格：5.3美元（权利金）、未平仓量5515手（高流动性）

逻辑：215为强支撑，IV高位下收取高权利金，破位215止损（概率约28%）。

• 看涨价差组合（Bull Call Spread）

• 买入：$ORCL 20251128 220.0 CALL$ （6.1美元）

• 卖出：$ORCL 20251128 235.0 CALL$ （1.28美元）

净成本：4.82美元，最大盈利15美元（若到期价≥235）

逻辑：押注反弹至阻力235美元，时间损耗与IV回落的对冲。

风险提示：若财报或市场情绪恶化，止损建议设为股价跌破210美元或IV跌破50%。