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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 连着被砸盘了一周，昨天总算是迎来了修复。虽说指数只是勉强收红，但个股普遍上涨，也算是让人松了口气。

不过说实话，我觉得昨天的修复力度还不够。和上周的回撤比起来，昨天的反弹实在是微不足道，好多人都感慨，就像是丢了一头牛，只捡回来一只鸡。

但不管怎么说，止跌总归是件好事，起码不像之前那样让人极度恐慌。

昨晚利好消息不少。一方面，美股中概股大幅上涨，谷歌和阿里巴巴带头领涨；另一方面，中美通电话了。虽说A50的反应不算大，但这无疑是个好消息。

A股短期内有望迎来反弹，不过下一个主升浪估计得到12月中旬。到时候，美联储降息加上中国12月上旬召开的经济工作会议，这两大重磅因素一催化，年底的吃饭行情才会真正展开。

下面再看看板块和个股的情况：

1.AI应用端

昨天AI应用端和指数形成共振，其实这个方向早就该有所发酵了。但资金一直不太放心，好多人担心这只是在讲故事。直到外围市场走强，资金才选择跟随。

从谷歌推出Gemini 3 Pro，到阿里发布千问APP，再到蚂蚁推出灵光，利好催化一个接着一个。如果说谷歌走的是“闭环为王”的路线，那阿里就是“开源破局 + 全场景织网”。

但阿里的野心可不只是这样，千问APP的发布才是关键所在，后续新推出的“灵光”也在进一步推动这个方向。

以前炒AI，大家关注的是“谁有芯片”“谁有数据中心”，本质上是在赌基建投入的增量。可现在炒AI，得看“谁能赚钱”“谁有应用场景”，核心在于依托应用落地。

谷歌和阿里的动作已经很明确了，AI行业的主要矛盾，已经从“技术不够强”转变为“应用不够多”。

未来1 - 2年，那些能够真正实现应用落地、产生现金流的AI应用公司，会彻底把纯基建概念股甩在身后。

目前还不能确定这个板块就是下一波主线，只能走一步看一步。不过有两点是可以肯定的：

第一，这个方向具备成为大题材的条件，毕竟之前AI就有过大行情。

第二，至少在我看来，它是目前最靠谱的题材，比那些靠日本相关情绪发酵起来的题材更有逻辑。

这里要稍微提醒一下节奏，如果这个板块能走出符合预期的走势，大概率是以趋势行情为主。所以比较适合在分歧的时候低吸，而不适合追高。

2.3D打印

之所以把3D打印拿出来讲，除了板块自身的因素，也得益于当下热度较高的谷歌相关概念以及卫星概念。

当然，最直接的刺激因素，还是拓竹科技接近完成最新一轮融资。这意味着整个3D打印产业从小众专业领域向大众消费市场突破的拐点已经出现。

拓竹是一家由大疆前消费级无人机事业部负责人陶冶创立的3D打印企业，其创始团队有多位前大疆核心员工，还被誉为“深圳最牛打工天团”。投资方包括腾讯，以及之前入股的淡马锡等国际资本。

拓竹通过“硬件 + 软件 + 内容”的闭环模式，实现了爆发式增长。一方面，它推出了高性价比的硬件设备；另一方面，打造了全球月活第一的MakerWorld 3D模型社区，月活跃用户将近千万。这表明3D打印行业的竞争，正从硬件参数比拼，转向生态体验竞争。

随着拓竹科技引领的3D打印浪潮在全球兴起，产业链上下游企业都迎来了重大的发展机遇。

3.商业航天

虽然相关逻辑的发酵来得有点迟，但并没有缺席。

主要的消息催化是朱雀三号的发射，当然也有来自日本那边的消息刺激。据说他们已经在距离台湾100多公里附近部署防御导弹。

昨天这个板块直接迎来高潮，把上周没涨的部分都补回来了。