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谷歌正在与Meta洽谈一笔可能改变AI芯片格局的交易——首次向外部客户直接销售其自研的TPU芯片。

Meta计划最早于2026年开始从谷歌云租用TPU算力，并考虑斥资数十亿美元采购这些芯片。消息公布后，谷歌与博通盘后上涨，英伟达股价则应声下跌。

摩根也提到了谷歌巨大的硬件投入也要产生利润（上传）

这笔交易的意义远超商业层面。过去几年，TPU一直是谷歌的"私家军火库"，仅供自家云服务使用。如今选择外销给Meta这个AI基础设施的最大买家之一，实际上是在向市场证明TPU作为英伟达GPU替代品的commercial viability。谷歌云内部已明确表态，扩大TPU采用可能帮助公司夺取英伟达年收入10%的份额。

从技术路线看，2026年的芯片主线将是"通用型GPU"与"专用型TPU/ASIC"的效率之战。GPU凭借CUDA生态和通用性在模型训练领域仍是王者，但推理工作负载正在成为超大规模云服务商中最大的AI计算需求。TPU以更高的能效比和定制化设计，天然适配这类成本敏感、规模巨大的推理任务。Evercore分析师指出，推理需求即将超过训练成为主导工作负载。

市场正在重新定价这种分化。AI芯片竞争格局正从单一GPU主导，转向"GPU负责训练、TPU/ASIC负责推理与定制"的多元结构。对投资者而言，2026年将是检验这些massive capex能否转化为实际盈利的关键窗口。