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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 刚新鲜出炉的经济数据，着实让人关注。

制造业PMI数据为49.2% ，相比上个月微微上涨了0.2% 。虽说依旧处于荣枯线以下，但好歹止住了下跌的势头，开始回升，就好比在逐渐变冷的冬天里，增添了一丝暖意。

仔细研究这些数据，最亮眼的当属新出口订单数。它反弹了1.7% ，一下子冲到了47.6% ，创下下半年以来的最大涨幅。原因其实很简单，就是咱们和美国之间的贸易摩擦开始有所缓和，特别是相关期限延长了1年，这就给企业提供了一个喘息和争抢订单的窗口期。

大家心里都明白，中美之间的摩擦源于意识形态问题，可不是那么容易调和的。但既然双方都答应休战一年，厂家们就趁着这个窗口期，拼命发货。

目光再回到市场。上周市场出现反弹，确实给人一种回暖的感觉。看着账户里的科技股和成长股蹭蹭往上涨，不少朋友心里又开始蠢蠢欲动，寻思着是不是调整已经结束，大牛市又要紧接着来了？

在这儿我得给大家泼盆冷水，可别想得太美了。现在的行情，顶多只能算是超跌之后的反弹，依旧处于高位震荡的区间内。尤其是大家一直心心念念的科技成长板块，虽然大趋势还没结束，但内部依然在快速轮动。

那差在哪儿呢？差的就是火候。炒股就跟煎牛排似的，火候不到可不行。参考以往的历史经验，科技成长这一波调整，从跌幅来看，也就是所谓的空间目标已经达成了，但是时间还远远不够。

想要重新开启上涨趋势，光跌到位可不行，还得慢慢磨时间。这种情况下，最容易出现“磨底”行情。也就是价格跌不下去了，但也不会大幅上涨，就在那儿横盘震荡，把那些性子急的投资者手中的筹码给洗出去。

本质上，这只是通过调整来消化估值，等待性价比重新回归的一个必要过程。不过，大家可千万别因为现在的调整，就断定牛市已经结束了。回顾历史，2013年的结构性牛市，之后迎来了2015年的全面牛市。2016 - 2017年的结构性牛市，又对应了2020 - 2021年的全面牛市。这就是经典的牛市两段论，中间都会有一个休整蓄力的阶段。咱们现在所经历的，仅仅是第一阶段结构牛的高位区域而已。

顺周期板块虽说有政策托底，但供需格局并没有发生根本性的反转，想要靠它们带动大盘实现突破，目前时机还不成熟。科技板块虽然短期调整看似到位了，但要想向上突破，条件极为苛刻，必须得有跨越式的产业技术进步才行。

所以啊，对于后面的反弹行情，咱们还是按照高位震荡的反弹来对待。具体的交易方法就是分批低吸，可千万别追高。至于真正的全面牛市，一定要等到高位的筹码都消化完才行。

新的一月，希望大家都能获得不错的收益！！