社区

$纳芯微(02676)$ $卓越睿新(02687)$

基本情况：

申购时间：11月28日-12月3日，4号出结果，5号暗盘，8号上市；

发行价格：116

入场费：11716.99

1手：100股

全球发售：1906.84万股

基石：7家认购49.24%份额

绿鞋：有，中金稳价

保荐人：中金、中信和建银

分配机制：机制B，回拨10%

纳芯微是中国领先的模拟芯片供应商，成立于2013年，于2022年登陆科创板。公司专注于高性能集成电路芯片研发与设计，采用Fabless模式运营，核心产品涵盖传感器产品、信号链芯片、电源管理芯片三大类，主要应用于汽车电子、泛能源及消费电子等领域。

据弗若斯特沙利文数据：2024年其在中国模拟芯片市场位列本土厂商第五，其中数字隔离芯片市占率15.6%、磁传感器市占率7.1%，均居国内第一。

更关键的是，赛道前景广阔：中国汽车模拟芯片市场规模预计从2024年371亿元增至2029年858亿元，年复合增长率17.6%，而国产化率仅5%，国产替代空间巨大。

公司2023年度、2024年度、2025年前三季度截至9月30日止，净利润分别为-3.05亿元、-4.03亿元、-1.40亿元，同比变动幅度为-221.85%、-31.95%、65.54%。

公司计划将募集资金用于以下用途：

约18%用于提升底层技术能力及工艺平台；

约22%用于进一步丰富产品组合，重点扩大汽车电子应用中的产品；

约25%用于扩展海外销售网络及于海外市场推广产品；

约25%用于战略投资及/或收购，以实现长期增长策略；

约10%用于营运资金及一般企业用途；

引入了七家知名基石投资者，占比近50%的份额，其中有比亚迪和小米的参与。

纳芯微采用机制B，回拨10%；全球发售1906.78万股，香港发售190.68万股，一手是100股，甲乙组共计19068手；中签率会稍高些，甲尾申购需要46万本金，乙头申购需要58万本金，现在热度不高，一方面是乐摩科技和金岩高岭新材打新资金还没释放，一方面是海伟股份破发，首个机制B破发股（不算之前的AH股），打新热情被浇灭了，以及同时出现了4个新股，会分散资金安排。预计最终应该是在100倍左右。

由中金、中信和建银联合保荐，保荐项目都还可以，有基石，有绿鞋，相对于A股折价有30%，偏低了，没有折价50%，都不太敢打，均胜电子快40%的折价都破发了，毕竟AH股都是小涨的多，我觉得是没必要上了；公司概念，行业都不错，但暂未盈利，长期还可以，可能明年就开始盈利了呢，但对于打新党来说，就放弃了。

天域半导体、遇见小面和卓越睿新、纳芯微是存在资金冲突的，我个人主打卓越睿新，小摸天域半导体，遇见小面和纳芯微不打。