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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 本月开门红。周一这天，市场高开高走，尽管过程中有所震荡，但最终收红，展现出独立于外围市场的走势。

从板块情况来看，通信、半导体、电子制造、光电子以及汽车板块，大单流入量位居前列，科技板块活跃度极高，明显强于整体市场。这表明市场的进攻策略是有效的，大家得密切关注这些板块多空转化的信号。

从技术层面分析，自上周五到昨日，上证指数的表现显著优于创业板指数。尤其是昨天，主力明显动用银行板块，意图十分明确，就是要补上缺口，达成阶段性目标。我们预计，在指数即将完成这一目标时，券商板块很可能会有所动作，起到临门一脚的作用。然而，回顾过去5天的反弹，一直是以较为缓慢的小碎步形式进行弱势修复。所以，随着成交量的放大，在当前位置究竟该调出还是追涨，想必大家心里已经有了答案。

眼下12月刚开启，大量机构在净值排名结束后，调仓动作基本已经完成。市场有望迎来一段缓和期，这是个不错的反弹阶段。就拿昨日的行情来说，虽然依旧呈现震荡轮动的态势，但好在上涨并未拖累其他板块下跌。具体来看，大盘上涨时，科技与有色板块同步修复；大盘回调时，消费、农业、医药组成的防御线则轮动上涨。大家要把握好这个节奏。而且，昨日成交量全天都处于放量状态，连短暂缩量的情况都没有出现。

对于今天的行情，重点要观察大盘上方的20日线能否突破。一旦成功突破，就意味着多头开始活跃。要是突破后还能站稳，那么短期趋势就相对稳定了，操作的容错率也会大大提高，大家可以适当大胆地进行博弈。

下面咱们再来看看各板块和个股的情况：

一、有色板块

受美联储降息预期影响，上周五有色黄金期货大幅上涨，进而带动了昨日A股市场有色板块在盘中强势拉升。其中，铜、铝概念股领涨。铜作为能源转型的关键金属，在“十五五”规划建议的政策导向下，具备战略配置价值。国内电解铝供给较为刚性，供应端逐渐趋紧，而海外电解铝增量存在无法顺利兑现的风险。随着货币环境逐渐宽松，有色板块后续仍有机会。不过，大家要留意利好兑现后可能出现回调的风险。

二、科技板块

昨天消费电子概念表现相当出色，AI手机、AI眼镜、无线耳机等子板块涨幅均靠前。在上周的**Mate80系列发布会上，一款名为“智能憨憨”的情感陪聊AI玩具亮相，该玩具在**商城一经开售便被抢购一空，目前处于缺货状态，这一情况极大地刺激了该板块走强。此外，阿里、百度等互联网大厂纷纷推出AI眼镜。数据显示，2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量达到406.5万台，同比增长64.2%。就后期走势而言，市场热点仍会集中在科技领域，但热点会向今年涨幅不大的细分领域扩散，比如AI眼镜、AI应用等延伸分支，建议重点关注。

三、端侧AI

最后重点聊聊端侧AI。周末刷热搜的时候，想必大家都看到相关消息了吧？字节和中兴联合推出的AI手机将于12月10日发布，这款手机主打高权限Agent能力。如今AI需求增长速度极快，但短期内产能却跟不上。对于当前PCB市场的供需行情，产业链人士表示：“低端产品目前还未缺货，但AI相关的产品已经缺货了！”这个方向目前逻辑十分强劲，存在很大的预期差。

端侧AI目前全面爆发，咱们详细说说，12月还有多个端侧产品即将发布。12月3日，理想汽车近期发布AI眼镜，备货量达20万；12月，XREAL与谷歌合作将正式发布AR眼镜Project Aura；12月18 - 19日，字节跳动将举办火山引擎FORCE原动力大会；12月底，三星、百度、360、纳米盒、瀑布智能等也将发布AI眼镜。12月围绕端侧AI的产品发布十分密集，这种情况与市场形成共振，再加上持续的催化，相关行情不会轻易结束。

有机构预测，2026年将是端侧AI的创新大年，传统设备厂商有望在上半年实现突破。从技术层面来讲，AI与AR技术的融合将推动产业进入高速发展期，市场预计在2026年将正式迈入规模化增长的新阶段。通用计算GPU正逐渐成为驱动端侧AI发展的重要引擎，它能够有效提升端侧算力，减少数据移动，增强多任务处理能力。从需求方面来看，AI应用推动了存储芯片的需求，特别是NOR Flash，其市场复合年均增长率（CAGR）已上调至8%。

另外，AI手机的渗透率也在不断提升，预计2025年全球AI手机渗透率将达到34%，未来销量值得期待，相关产业链也将同步受益。在政策层面，国家政策明确将AI眼镜纳入数码产品支持范围，用户购买可享受优惠，再加上地方专项支持，为端侧AI行业的发展营造了良好的政策环境。

从中长期来看，端侧AI在技术、市场需求、政策支持等方面都具备良好的发展前景，未来有望带来更多的投资机会和市场增长。就短期而言，昨天是端侧AI集体爆发的首日，昨天入场的投资者今天大概率能获得一定溢价。若板块出现分化，投资者可以适当锁定利润。还没入场的朋友，明天不要盲目追涨，最好等回调后再考虑低吸。