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2026港交所打新热潮：10只新股申购分析

一、引言

随着2026年资本市场的回暖，港股打新市场再度迎来爆发。截止12月31日，港交所共有10只新股同步开放申购，涵盖AI大模型、医疗、消费、资源等多个热门赛道。对于投资者而言，如何在众多新股中筛选出具备潜力的标的，成为当前关注的焦点。本文将对这10只新股进行深度分析，为投资者提供决策参考。

二、新股概览：三大赛道成主角

此次申购的新股可大致分为三大赛道：

● AI与科技赛道：智谱、MINIMAX、天数智芯，均属于18C章AI大模型企业，代表技术前沿方向；

● 医疗与健康赛道：精锋医疗-B、瑞博生物，聚焦创新药与高端医疗器械；

● 消费与资源赛道：红星冷链、金浔资源、豪威集团，覆盖消费升级与资源安全。

三、核心标的分析

1. AI双雄：智谱 vs MINIMAX

● 智谱：专注于大模型研发，技术壁垒较高，在金融、政务领域有落地案例。但需关注其研发投入与盈利周期的平衡；

● MINIMAX：同样主打AI大模型，应用场景偏向互联网与智能硬件。对比智谱，其商业化进度稍显滞后，但估值更具弹性。

建议：风险偏好较高的投资者可关注智谱，追求估值弹性的可考虑MINIMAX。

2. 医疗双星：精锋医疗-B vs 瑞博生物

● 精锋医疗-B：聚焦高端医疗器械，管线丰富，核心产品处于上市前夕。但医疗-B股通常波动较大，需警惕上市破发风险；

● 瑞博生物：创新药研发企业，技术平台成熟，但生物制药行业周期长，短期盈利压力较大。

建议：长期投资者可关注精锋医疗-B，但需做好短期波动准备；瑞博生物更适合对创新药赛道有深入研究的投资者。

3. 消费与资源：红星冷链 vs 金浔资源

● 红星冷链：冷链物流龙头企业，受益于消费升级与食品安全政策，行业景气度较高；

● 金浔资源：资源类企业，业绩受大宗商品价格波动影响较大，防御性较强但弹性有限。

建议：看好消费复苏的投资者可重点关注红星冷链，金浔资源则适合稳健型投资者作为配置。

四、打新策略建议

1. 资金分配

● 由于10只新股同步申购，建议根据自身风险偏好进行分层配置：AI赛道占30%，医疗赛道占30%，消费资源赛道占40%；

● 对于资金量较小的投资者，可精选2-3只核心标的集中申购，避免分散导致中签率降低。

2. 风险提示

● 港股新股无涨跌幅限制，上市首日波动可能较大，需做好止损准备；

● 部分企业处于亏损状态（如医疗-B股），需重点评估其管线价值与现金流状况；

● 关注国际宏观环境对科技股估值的影响，尤其是美联储货币政策变动。

五、结语

2026年港股打新市场呈现出赛道多元、标的质量高的特点。投资者在参与时应结合自身风险承受能力，重点关注具备技术壁垒与行业景气度的标的。同时，需保持理性，避免盲目追逐热点，通过科学配置降低单一标的波动带来的风险。新年打新序幕已拉开，把握机遇的同时，更需谨慎前行。