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百万台下线媒体沟通会QA不完整记录 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$

-蔚来2025是超出预期还是略有遗憾？

李斌：距离预期还是有差距，但是总的来说达到了战略目标，全年的增长47%左右，2025年下半年开始，进入了第三个阶段，销量基本上从5-6万开始增长，到年底是一路向上的情况

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-蔚来2025年最大变化是什么？爆款节奏找到是什么原因？

李斌：技术创新，研发投入得到认可，充换电基础设施量产到质变。产品卖爆在预期之内。

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-乐道L90，萤火虫有没有因为2024年的困境做过针对性价格调整？

李斌：没有，我们萤火虫也很贵，主要还是通过技术降本，提升了产品竞争力，提升性能，安全性，比如说神玑9031芯片和四颗Orin算力差不多，成本大大下降，类似这样的降本，L90的智能保险丝，提高性能，提高用户体验，降低成本，我们研发的时候就知道给将来市场竞争留出机会

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-全新ES8和乐道L90会不会影响蔚来高端调性

李斌：蔚来ES8是40万起，平均车价也不便宜，蔚来下半年平均单价是上升的，可能大家觉得L90和ES8是太值了，但是我们毛利没有下降

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-四季度能不能盈利？

李斌：我还是有信心的，Q4交了4万多台ES8，毛利更高，很容易去算，毛利减费用，毛利增加了几十个亿，费用控制的比较好，最终数据没出来，但还是有信心的

高毛利的车，ES8和L90销量都不错，2025款的5566的价格比较稳定，而且毛利也比以前高

四季度启动了乐道换电站倍增计划，前面产能主要支持交付，四季度102kWh电池包支持ES8交付，换电站的周转电池辛苦了点，给用户发了一些心意，春节前会启动换电站3000块102kWh电池包增加，解决大家出行

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-达成100万台蔚来做对了什么？

李斌：首先是我们还活着，活着就是有机会增加。

秦力洪：100万台对于汽车行业，是微不足道的，就算是我们真正迈过了起跑线，希望大家可以从更多关注我们能不能活下来转变到我们怎么进一步发展

李斌：做对了哪些事？希望大家可以看到，我们的100万台是完全纯电的，据我了解，全球坚持做纯电的，美国有一家，中国有一家，（特斯拉）刚完成900万台，我们还要努力，但是我相信我们的加速度，而且主要是高端的车型，萤火虫占高端小车61%的份额

做对了什么？还是技术创新，研发上投了650亿，围绕着底层技术正向研发，很多东西都是第一个搞还是很辛苦，像2018年240kW的电机搞起来，很多零件都买不到，再比如说铝合金占比97.4%的ES8

我跟力洪在蔚来花的第一笔钱是10万美金，公司还没注册，那时候去验证在中国做全铝制造到底行不行？当时调研公司出具了一份报告，我说翻到最后一页，结果是可能可以，然后我就邀请他加入蔚来公司，也是我们第一个工程师

再比如空气悬架，我们也是第一个，也是从德国空运过来

蔚来有这种正向研发，底层研发的基因，也是一种能力，过程非常辛苦，大家都知道抄一个东西是很容易的，在前面跑，阻力肯定大，时间长了，蔚来这家公司跟别家还是不一样，用户会知道，长期更有竞争力

第二是坚持了纯电路线，可充可换可升级，哪怕是我们命悬一线的时候，还是在搞换电，2019年我们快活不下去了，当时做了免费换电的决策，布都布了，还不如让用户免费换电呢，做这个决策的时候，刚跟太原的车友喝了点小酒

坚持对的方向，从用户利益出发

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-走出低谷，蔚来做对了什么？

李斌：我们第二个周期，确实飘了一点，做的杂事多了一点，今天100万辆，放在汽车行业啥都不是，虽然我们自己有理由感到一些自我肯定，但是客观来说，啥都不是，在中国汽车产品格局里面，属于很小很小的公司，我们现在没有理由想东想西，希望蔚来在接下来的周期里面成为最踏实的公司（陌生，太陌生了）

我相信大家不会担心蔚来的创新，软件，但是会担心公司缺不缺执行力，能不能脚踏实地

现在大家说我们长期主义，还是要谨慎一点，说我们长期主义有可能是说我们短期执行不行，经过一年CBU改革，我觉得我们是最会算账的公司，但是我们还要努力

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-蔚来在合肥形成制造，研发，供应链等完整布局，接下来蔚来合肥的产业规划有哪些新动作？

李斌：今天省里市里非常重视这个活动，安徽的尹总也在，安徽成为第一，应该说是个必然，一方面是政府规划做的好，非常坚持，十大新兴产业的首个产业，而且在企业困难的时候都是伸出援手，不止是我们，营商环境确实非常好

安徽的物流成本，比别的地方确实低很多

这几年聚集了很多人才，整车研发，比如说安徽大众，奇瑞在合肥也有很多研发团队

蔚来扎根安徽扎根合肥，每台车都是在安徽造的，不仅是感谢合肥和安徽在20年的时候出手相助，也是非常理性的选择

我们现在在推合作伙伴的审核机制上，在安徽，在合肥是加分项，可以省很多物流费

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-蔚来还属不属于创业公司？

李斌：肯定属于，在相当长的时间内都是，要保持创业心态，但是肯定进入了新的发展阶段，就是全面提升运营效率，运营质量，汽车行业到最后的竞争真的就是3%-5%的竞争，如果从研发，供应链制造，质量，销售，服务，这么长的链条都比友商好3%-5%，跟跑马拉松一样，肯定可以跑到最后

内部去年最大的改变，就是钱花更少，效率更高

把公司做好，是对用户最大的责任，买车不是一次性消费，把公司做好，残值做好，都是很实在的钱，100万台量产车，是100万份责任

把车做好，卖好，公司品牌势能强，是我们该做的事儿

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-下一个100万辆是什么时候？

李斌：我们尽量快一点，争取17-18个月完成，虽然有点难，下个周期肯定会缩短

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2026年规划篇

-2026年产品规划

秦力洪：2026年没有惊天动地的规划，在既定的方向上做更好的执行，蔚来从第三代平台推出之后，26年会比较全面切换到第三代平台，蔚来今年会进一步在高端中大型领域推出新的产品，乐道品牌有产品更新和L80推出，主力是中高端大车，今年1月1日，在云南开启滇藏换电路线的打通，从换电站上线开始，为了配合纯电大车的销售，充换电体系要进一步发力，今年计划是1000座

蔚来，乐道，萤火虫是共用一套售后服务

蔚来，乐道，萤火虫正在准备有销量的下沉市场，在做三个品牌的综合店，Sky门店，天空店，第一批春节前后就会开起来

销量保持40%-50%的增长，是26年的规划

总结一句话是心无旁骛卖好车，做好服务，搞好基建，其他事情就不想了

李斌：保持盈利同时，积极投入，研发投入，基建投入

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盈利目标和用户信任的关系怎么平衡？

李斌：这个还好，卖太贵了也没人买，我们的老车只要是现在技术还有挖掘空间的，还是会继续迭代，会增加投入

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26销量目标？

李斌：我们不会给到具体目标，在接下来的发展周期，希望每年实现40%-50%的增长速度，汽车行业的诀窍是什么？就是不能下降，哪怕最难的时候，还是保持30%-40%的增长

在这个产品周期，能得到更多用户认可，纯电占比61.8%新能源，新能源占比超过50%，纯电大盘占比接近40%，我们认为2030年新能源占新车90%，在这里面纯电至少占比70%，和现在比，纯电就能翻倍

大家可以记录一下，到时候做个见证，挪威是个好例子，挪威新能源渗透率98%，纯电占比98%

保持一个相对高速的稳定增长，稳步增长，稳健增长

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产品规划篇

新车发布计划，ES9相关信息？

李斌：今年二季度会有新车发布，三季度也会有，昨天刚看完ES9，昨天已经批准生产试制车，我相信ES9会取得跟ES8一样的成功

比ES8更大，ET9的技术都会上车

没过多少天，就会上线工信部

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-大车的差异化？

李斌：ES8更多家用，ES9更多商务用途

ES7，乐道L80都是超级大五座，还是有很多用户不需要大三排，整个市场大五座的量还是比三排更多的，还是满足用户的需求

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-大车会不会过于密集？

李斌：我们也有小车，萤火虫，乐道L60，原来NT2最大的问题就是大车不够有竞争力，大车不够多，把车做大10cm，只需要单车成本增加900元，我们现在就关注中国市场，就按照中国用户需要，首先考虑

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-蔚来会不会改变以往多车型的产品逻辑？

李斌：我们三个品牌定位非常清晰，蔚来高端，乐道家用，萤火虫高端小车，核心就是服务更广用户，用户很容易去找

蔚来的产品相对更多，跟高端市场定位有关系，对个性化需求更高，奔驰宝马都是40多台车型，我们8-9款还是ok的，乐道会相对少一些，L60，L80，L90，萤火虫就是一台车不断迭代，持续打磨

萤火虫现在比例很合适，不会拉大，都不会缩小

不会改变产品逻辑

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-乐道表现起伏的原因是什么？

李斌：汽车行业大家看交付数，我们只看新增订单，我们看到乐道是稳步增长，交付很多是上市累的很多订单库存订单，看当月新增，才是真正的市场竞争力

从这个角度，对乐道的表现还是满意

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-乐道明年销量目标是什么？

李斌：今年进一步扩大品牌知名度，扩大销售网络，销能，加上乐道L80出来，还是能实现有机增长

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-乐道小车可以说一下么？

李斌：我们肯定在研发，但是不说那么细了

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补能网络目标：

李斌：2030年换电站要突破10000座，五代站大规模是4月初

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2026年辅助驾驶规划

李斌：最近就会发布新的版本，今年会加大算力的投入，去年还没有把算力加上来，今年确定路线，二季度一次，四季度一次大的训练，四季度还有更新的方案

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2026年的市场怎么看，决赛阶段如何定义

李斌：我们还在赛道上，肯定不是领先的位置上，但我们跑出了我们的节奏

2030年全球格局会初定，我不认为最后只剩3-5家，我认为中国公司至少会有10家

中国汽车行业最终肯定能产生非常优秀的公司，至少10家起，今年竞争肯定会激烈，去年反内卷还是卓有成效的

今年买蔚来，买乐道L90，租电是合算的，购置税减半了之后，电池是从税金减掉的，每辆车最多能剩9000，也侧面反映了国家对换电路线的支持

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蔚来的创新

李斌：创新十分有限，也不能这么讲，但有一点是对的，汽车的技术进入了收敛期，NT4的进化和迭代肯定没有NT2/NT3那么大，第三代平台完成了非常重要的跃迁

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现场提问：

1、原材料涨价，内存涨价，蔚来会不会因此调整价格？

李斌：汽车行业和整个AI行业在抢，内存变成焦点，目前还没有说要传导到终端的售价，蔚来相对来说还有一些毛利和空间去承载，但是也在关注行业内的情况

2、萤火虫上个月突破7000台，今年有新的目标么？

李斌：Daniel今年的目标还没签，26年主要重点是全球市场，希望萤火虫飞向全球各地，7000台挺不容易的国内，Q1可能会受一点影响，今年萤火虫换电站上线了对它是个促进

3、李斌是有浪漫主义特色，情怀的人，但是现在更多在讲久久为功，脚踏实地，会不会失去了一些什么？比如创意

李斌：挺好的问题，我觉得不会，就像蔚来的logo，在蔚来身上不会失去对愿景的期待，过去可能过多强调了愿景，过去可能大家没有注意到我们在研发的坚决投入，我们现在更多强调行动，但是不会失去对技术的研发，对用户来讲，光有愿景是不够的，没有脚踏实地，愿景都是空中楼阁

我们有100万的用户，对大家是有实在的责任，没有行动是没有意义的，就是要从自己改变开始，即使大家说蔚来没有那么长期主义，我的理解是对我们的表扬

我们还是那个蔚来，不会失去我们的理想

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面对面完。

来源：肉肉爸比ev