社区

在竞争的道路上， 感觉这两位，目前还是落后。 这个行业不好做，观望

总体而言，蔚来乐道L90凭借高性价比和精准的市场定位，有较大机会在家庭用户市场取得不错成绩；而小鹏G9依靠其在智能科技方面的优势，会受到追求科技体验消费者的青睐。最终谁能在市场竞争中占据上风，还需看后续的市场反馈、产品迭代、营销策略和服务质量等多方面因素。

我们要做的不是去见前人所未见，而是从人人所见中想前人所未想。 ——埃尔温·薛定谔 大家好，我是朱翊，你知道的。 这篇推文主要2个事，一是分享自己最新战略思考，二是想问下大家，对未来新内容的建议 写在正文前 这个号的3000多粉丝朋友，都是通过我发布战略资料认识我的，回想起来都是去年的事情了。除了日常工作外，我一直在思考我自己的「人生价值」。如果你有持续关注这个号（其实只有几十人关注），就会发现，我“折腾”了很多事情，先是「行为科学」、然后是“自我意识教练”、后来又是“CEO/创始人教练”、“神经科学科普”等，我也和几位粉丝朋友聊过我的“发展历程”，我认为这是“成长必经之路”，说实话，这些“历程”发展的并没有想象那么顺利，之所以发布这些，主要还是因为“意义”，就像之前发布那些资料一样，我认为有意义，对大家有意义，可以启发大家。 早在刚入职场的时候，我的老板就告诉过我：“一切都是暂时的”。我当时并不理解，只是毅然决然的要辞职，九头牛也拉不回来。是的，客户是暂时的，生活状态是暂时的，职业发展也是暂时的，疫情是暂时的，似乎世间万物都是暂时的。 最近，不知为何，大脑似乎又把我拉回“战略思考”的状态，我从来没有想过去做“战略家”，因为自己知道不够资格，最起码也得有个战略教授的级别，至多是个“民间野生战略研究者”罢了。 Anyway，在经历过前面那些“学习”之后，我对战略有了新的思考，与世面上99%的战略从业者不同的想法，闲言少叙，今天分享给大家。 战略相对于其他经济管理学来说，相对于较晚，亚当·斯密1776年创建经济学，德鲁克在1946年写了《公司的概念》提出了管理学，科特勒在1967年写了《营销管理》才算奠定了营销学体系，而战略体系直到1980年迈克尔·波特写了《竞争战略》才算有了战略体系。 我从事战略咨询十余年，对战略始终处于“认知模糊”的状态，我合作过的企业与同行也各执一词。 这

传说是一万多

4万么

真是张口就来，四万台现车？有点基础知识没？

蔚来乐道L90于7月31日正式上市后，其极具竞争力的定价策略引发国际顶级金融机构的密集关注与积极评价。摩根士丹利、德意志银行、花旗、大和资本、瑞银及中金公司等机构近期发布的多份研究报告一致认为，L90有望显著提振蔚来销量。 摩根士丹利在调研报告中称，蔚来乐道L90定价策略具备竞争力，这一配置与定价方案有较大希望为预售转化率及持续订单量带来积极影响。花旗研究团队也在调研报告中表示，强烈看好蔚来乐道L90的市场潜力，认为乐道L90是当前7座纯电SUV市场中性价比最佳的产品，其定价策略与配置将推动销量超预期，并对理想i8形成压力。 全球投资机构的关注点不仅限于乐道L90产品本身，更延伸至蔚来公司的整体发展前景和盈利拐点。瑞银（UBS）预测L90上市将有效提振蔚来销量，并看好公司未来12个月股价潜在涨幅超20%。中金公司则在发布的蔚来汽车研究报告中称，乐道L90定价超市场预期，综合产品力行业领先，预计9月交付有望破万。蔚来公司有望迎来全新产品周期，期待逐步兑现改革成效，看好蔚来公司 3/4 季度交付单月逐步突破 3/4 万辆级别。在毛利率上，虽然乐道L90定价更具性价比，但考虑到其共享了蔚来 NT3.0 平台，技术采购推动降本，伴随蔚来公司整体销量增长，将逐步兑现蔚来品牌15+%、乐道品牌10+%的毛利率指引。看好蔚来公司兑现4Q25盈利转正指引。 7月31日，蔚来乐道L90正式上市，提供大6座和大7座两种座椅布局，整车购买起售价26.58万元，采用BaaS电池租用方式购买，起售价为17.98万元。8月1日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在媒体沟通会上表示，乐道L90和全新ES8会引领大三排SUV进入纯电时代。蔚来乐道L90已于8月1日在全国44城同步开启交付。$蔚来(NIO)$  <

下周6块见！

这波利好还会涨几天 再回调吧

看看大盘 都在跌 美股关税战资金出逃

很多人说小鹏只会卖低价车型MO3，那看看蔚来的萤火虫和乐道L60的销量，就知道不是价格低就代表走低端路线。顺便说一下，小鹏汽车7月份非MO3的交付量约20000台，这个数字还不说明问题吗？$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

蔚来现在有暴跌的基础吗？想过这个问题吗？4万台现车一夜之间就没了，你们还想要啥？ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

今日，蔚小理公布了7月销售数据，除了小鹏还算可以外，蔚来跟理想都完犊子了。 具体来看，蔚来7月销量21017辆，同比增长只有2.5%，环比下滑15.7%！ 分品牌看，主品牌蔚来7月销量12675辆，环比下滑13%；乐道销量5976辆，环比下降6.6%；萤火虫销量2366辆，环比下滑40%！ 萤火虫可是4月刚上市的车型，这才3个月，销量就环比大降。 乐道也没好哪去，完全算不上爆款车，只能靠刚上市的L90撑着了，关键是，L90会不会步L60、蔚来、萤火虫的后尘？ 最要命的是主品牌蔚来销量下降，要知道，蔚来车型单价高，乐道次之，萤火虫最便宜。 从7月销量增速只有2.5%来看，恐怕收入端下滑幅度会很大！ 理想就更差了，继6月销量同比下滑24%后，七月再度下滑39.7%，月销量跌回30731辆： 理想销量崩盘在造车新势力中非常典型，即增程+冰箱彩电大沙发红利消退后，随着竞争车型增多，理想即使没做错什么，销量依然会崩。 就像小鹏曾经遭遇的困难一样，刚出道时，因为电动车竞争压力不大，销量节节攀升，等到其他竞争对手加入，销量滑坡，股价暴跌，然后变革求生。 现在轮到理想了。 刚刚发布的纯电SUV i8，网络评价不是很好，销量恐怕很难复制L系辉煌。 理想的股价盘前跌了4.2%，其实早就该跌了，像6月销量骤降24%，已经在提醒投资者理想出问题了。 小鹏7月销量虽然不错，创了历史新高，达到36717辆，同比增长229%，环比增长6%。 但是，新能源汽车的竞争太激烈了，高增长到底是一时的，还是可持续的，有很大的变数，普通投资者真该远离四个轮子的行业。 $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$

斌哥：乐道L90标配85度电池，有用户想降级到60度，回去思考一下。我们的试驾车都是60度的电池。需要强调的是，即使是60度电，比市场上要推出的70度大增程，跑得还是远多了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 力洪：没有蔚来过去十一年的研发，没有925V平台的突破，公司体系性的竞争力强了一步。昨晚”斌神“的定价，L90仍然有合理的毛利。上市即交付，早点生产，晚点开发布会就能做到，我们现在“听劝”。斌哥：乐道L90、蔚来ES8 会引领大三排SUV进入纯电时代。智能电动汽车，最合适的技术路线肯定是纯电。过去增程、插混厂商，造了很多好产品，培养了用户很好的“用电”习惯，产品技术、基建汇聚在一起，量变到质变时期到了。过去的三年过渡期，有非常多的成功的增程/混动过渡产品。为啥会这样：①充换电基础设施还不够方便；②插混增程跟纯电享受一样的税收；③用户的习惯，可油可电满足了心理、使用场景上的需求。既然是过渡产品，过渡期就涉及到技术路线判断。蔚来一直坚持可充、可换、可升级路线，从2012年开始，这条路线就没有改变过，没有走过回头路。一方面，需要经历一些认知的痛苦。当新能源从个位渗透率变成50%渗透率时候，充换电网络其实是跟不上的，这需要一些过程，这个过程就给增程/插混路线顺势而为。另一方面，电池成本在22年还遭遇了飙升，由于碳酸锂成本暴涨，蔚来一台车电池成本增加了4万元，插混可能只增加4000元成本，因此在“22-24年上一代产品周期”，增程显然更有优势。这段时间纯电市场增长，主要是20多万级纯电市场增长。蔚

这个价格两万辆认真的？

可拉倒吧，理想这玩意一个月也就几千辆

理想i6和i8原本预期月销1.5万辆，现在上调到2万辆，具体比例已经不好猜了。股价方面，内在价值现在至少值200以上，最近千万别做T，管住手。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

放心，蔚来倒闭不了。只要销量起来，每个月稳步提升，手里的营收能让蔚来玩很久。等后面换电统一标准出来，蔚来之前吃的苦都能拿回来。两桶油和长安（红色）在背后主导蔚来做这事，这是战略，没啥问题。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

多少钱一条

2024年7月9日，香港交易所的铜锣被敲响时，郑勇与夏志进并肩而立。这一刻，极智嘉（Geek+）以210亿港元市值正式成为“全球AMR仓储机器人第一股”。十年创业路，终于迎来高光时刻。祥峰投资管理合伙人夏志进感慨万千：“八年前国内风投普遍不看好机器人，但我们看到极智嘉在仓库里的表现碾压竞品，就认准了这支团队。” 十年磨一剑：从仓库突围到全球登顶 成立于2015年的极智嘉，用十年时间书写了中国机器人出海的教科书案例： 硬核数据撑起第一股 2023年营收突破24亿元，毛利率近40%，连续六年蝉联全球AMR市场占有率第一 全球化基因早种下 创业初期即进军日本市场，如今超60%客户为世界500强企业 技术壁垒成就护城河 当早期竞品还在相邻仓库测试时，极智嘉的搬运速度与稳定性已获客户公认第一 “当时国内电商规模远超美国，物流时效要求更高，中国必须有自己的仓储机器人系统。”夏志进回忆2017年首次投资时的场景。而郑勇团队展现的“超强学习能力”，让祥峰在随后八年多轮加注，从未退出。 穿越周期的投资哲学：提前五年埋下种子 当同行追逐风口时，祥峰团队正在机器人赛道上孤独前行： 2016年布局极智嘉 时，物流机器人还是冷门赛道 2020年投资宇树科技 如今已成全球炙手可热的四足机器人明星 捕获“自动驾驶第一股”地平线 市值超800亿港元 “追风口本质是降低决策失败成本。”夏志进直言不讳，“当所有人都投半导体时，估值炒到天上最终一地鸡毛。”祥峰坚持“以我为主”的投资理念——提前3-5年预判趋势，在行业低谷期以合理估值布局。 机器人赛道冷思考：短期泡沫与长期星辰 面对当下机器人行业过热现象，夏志进给出清醒判断： 具身智能面临落地挑战 “很多公司融资数亿，但实际订单寥寥无几” 行业或将复制自动驾驶发展路径 “需要经历大浪淘沙，不可能存活100家公司” 两类企业值得关注 实现盈利的场景化机器人公司（如

我们要做的不是去见前人所未见，而是从人人所见中想前人所未想。 ——埃尔温·薛定谔 大家好，我是朱翊，你知道的。 这篇推文主要2个事，一是分享自己最新战略思考，二是想问下大家，对未来新内容的建议 写在正文前 这个号的3000多粉丝朋友，都是通过我发布战略资料认识我的，回想起来都是去年的事情了。除了日常工作外，我一直在思考我自己的「人生价值」。如果你有持续关注这个号（其实只有几十人关注），就会发现，我“折腾”了很多事情，先是「行为科学」、然后是“自我意识教练”、后来又是“CEO/创始人教练”、“神经科学科普”等，我也和几位粉丝朋友聊过我的“发展历程”，我认为这是“成长必经之路”，说实话，这些“历程”发展的并没有想象那么顺利，之所以发布这些，主要还是因为“意义”，就像之前发布那些资料一样，我认为有意义，对大家有意义，可以启发大家。 早在刚入职场的时候，我的老板就告诉过我：“一切都是暂时的”。我当时并不理解，只是毅然决然的要辞职，九头牛也拉不回来。是的，客户是暂时的，生活状态是暂时的，职业发展也是暂时的，疫情是暂时的，似乎世间万物都是暂时的。 最近，不知为何，大脑似乎又把我拉回“战略思考”的状态，我从来没有想过去做“战略家”，因为自己知道不够资格，最起码也得有个战略教授的级别，至多是个“民间野生战略研究者”罢了。 Anyway，在经历过前面那些“学习”之后，我对战略有了新的思考，与世面上99%的战略从业者不同的想法，闲言少叙，今天分享给大家。 战略相对于其他经济管理学来说，相对于较晚，亚当·斯密1776年创建经济学，德鲁克在1946年写了《公司的概念》提出了管理学，科特勒在1967年写了《营销管理》才算奠定了营销学体系，而战略体系直到1980年迈克尔·波特写了《竞争战略》才算有了战略体系。 我从事战略咨询十余年，对战略始终处于“认知模糊”的状态，我合作过的企业与同行也各执一词。 这

总体而言，蔚来乐道L90凭借高性价比和精准的市场定位，有较大机会在家庭用户市场取得不错成绩；而小鹏G9依靠其在智能科技方面的优势，会受到追求科技体验消费者的青睐。最终谁能在市场竞争中占据上风，还需看后续的市场反馈、产品迭代、营销策略和服务质量等多方面因素。

在竞争的道路上， 感觉这两位，目前还是落后。 这个行业不好做，观望

蔚来乐道L90于7月31日正式上市后，其极具竞争力的定价策略引发国际顶级金融机构的密集关注与积极评价。摩根士丹利、德意志银行、花旗、大和资本、瑞银及中金公司等机构近期发布的多份研究报告一致认为，L90有望显著提振蔚来销量。 摩根士丹利在调研报告中称，蔚来乐道L90定价策略具备竞争力，这一配置与定价方案有较大希望为预售转化率及持续订单量带来积极影响。花旗研究团队也在调研报告中表示，强烈看好蔚来乐道L90的市场潜力，认为乐道L90是当前7座纯电SUV市场中性价比最佳的产品，其定价策略与配置将推动销量超预期，并对理想i8形成压力。 全球投资机构的关注点不仅限于乐道L90产品本身，更延伸至蔚来公司的整体发展前景和盈利拐点。瑞银（UBS）预测L90上市将有效提振蔚来销量，并看好公司未来12个月股价潜在涨幅超20%。中金公司则在发布的蔚来汽车研究报告中称，乐道L90定价超市场预期，综合产品力行业领先，预计9月交付有望破万。蔚来公司有望迎来全新产品周期，期待逐步兑现改革成效，看好蔚来公司 3/4 季度交付单月逐步突破 3/4 万辆级别。在毛利率上，虽然乐道L90定价更具性价比，但考虑到其共享了蔚来 NT3.0 平台，技术采购推动降本，伴随蔚来公司整体销量增长，将逐步兑现蔚来品牌15+%、乐道品牌10+%的毛利率指引。看好蔚来公司兑现4Q25盈利转正指引。 7月31日，蔚来乐道L90正式上市，提供大6座和大7座两种座椅布局，整车购买起售价26.58万元，采用BaaS电池租用方式购买，起售价为17.98万元。8月1日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在媒体沟通会上表示，乐道L90和全新ES8会引领大三排SUV进入纯电时代。蔚来乐道L90已于8月1日在全国44城同步开启交付。$蔚来(NIO)$  <

传说是一万多

4万么

斌哥：乐道L90标配85度电池，有用户想降级到60度，回去思考一下。我们的试驾车都是60度的电池。需要强调的是，即使是60度电，比市场上要推出的70度大增程，跑得还是远多了。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 力洪：没有蔚来过去十一年的研发，没有925V平台的突破，公司体系性的竞争力强了一步。昨晚”斌神“的定价，L90仍然有合理的毛利。上市即交付，早点生产，晚点开发布会就能做到，我们现在“听劝”。斌哥：乐道L90、蔚来ES8 会引领大三排SUV进入纯电时代。智能电动汽车，最合适的技术路线肯定是纯电。过去增程、插混厂商，造了很多好产品，培养了用户很好的“用电”习惯，产品技术、基建汇聚在一起，量变到质变时期到了。过去的三年过渡期，有非常多的成功的增程/混动过渡产品。为啥会这样：①充换电基础设施还不够方便；②插混增程跟纯电享受一样的税收；③用户的习惯，可油可电满足了心理、使用场景上的需求。既然是过渡产品，过渡期就涉及到技术路线判断。蔚来一直坚持可充、可换、可升级路线，从2012年开始，这条路线就没有改变过，没有走过回头路。一方面，需要经历一些认知的痛苦。当新能源从个位渗透率变成50%渗透率时候，充换电网络其实是跟不上的，这需要一些过程，这个过程就给增程/插混路线顺势而为。另一方面，电池成本在22年还遭遇了飙升，由于碳酸锂成本暴涨，蔚来一台车电池成本增加了4万元，插混可能只增加4000元成本，因此在“22-24年上一代产品周期”，增程显然更有优势。这段时间纯电市场增长，主要是20多万级纯电市场增长。蔚

今日，蔚小理公布了7月销售数据，除了小鹏还算可以外，蔚来跟理想都完犊子了。 具体来看，蔚来7月销量21017辆，同比增长只有2.5%，环比下滑15.7%！ 分品牌看，主品牌蔚来7月销量12675辆，环比下滑13%；乐道销量5976辆，环比下降6.6%；萤火虫销量2366辆，环比下滑40%！ 萤火虫可是4月刚上市的车型，这才3个月，销量就环比大降。 乐道也没好哪去，完全算不上爆款车，只能靠刚上市的L90撑着了，关键是，L90会不会步L60、蔚来、萤火虫的后尘？ 最要命的是主品牌蔚来销量下降，要知道，蔚来车型单价高，乐道次之，萤火虫最便宜。 从7月销量增速只有2.5%来看，恐怕收入端下滑幅度会很大！ 理想就更差了，继6月销量同比下滑24%后，七月再度下滑39.7%，月销量跌回30731辆： 理想销量崩盘在造车新势力中非常典型，即增程+冰箱彩电大沙发红利消退后，随着竞争车型增多，理想即使没做错什么，销量依然会崩。 就像小鹏曾经遭遇的困难一样，刚出道时，因为电动车竞争压力不大，销量节节攀升，等到其他竞争对手加入，销量滑坡，股价暴跌，然后变革求生。 现在轮到理想了。 刚刚发布的纯电SUV i8，网络评价不是很好，销量恐怕很难复制L系辉煌。 理想的股价盘前跌了4.2%，其实早就该跌了，像6月销量骤降24%，已经在提醒投资者理想出问题了。 小鹏7月销量虽然不错，创了历史新高，达到36717辆，同比增长229%，环比增长6%。 但是，新能源汽车的竞争太激烈了，高增长到底是一时的，还是可持续的，有很大的变数，普通投资者真该远离四个轮子的行业。 $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$

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看看大盘 都在跌 美股关税战资金出逃

这波利好还会涨几天 再回调吧

2024年7月9日，香港交易所的铜锣被敲响时，郑勇与夏志进并肩而立。这一刻，极智嘉（Geek+）以210亿港元市值正式成为“全球AMR仓储机器人第一股”。十年创业路，终于迎来高光时刻。祥峰投资管理合伙人夏志进感慨万千：“八年前国内风投普遍不看好机器人，但我们看到极智嘉在仓库里的表现碾压竞品，就认准了这支团队。” 十年磨一剑：从仓库突围到全球登顶 成立于2015年的极智嘉，用十年时间书写了中国机器人出海的教科书案例： 硬核数据撑起第一股 2023年营收突破24亿元，毛利率近40%，连续六年蝉联全球AMR市场占有率第一 全球化基因早种下 创业初期即进军日本市场，如今超60%客户为世界500强企业 技术壁垒成就护城河 当早期竞品还在相邻仓库测试时，极智嘉的搬运速度与稳定性已获客户公认第一 “当时国内电商规模远超美国，物流时效要求更高，中国必须有自己的仓储机器人系统。”夏志进回忆2017年首次投资时的场景。而郑勇团队展现的“超强学习能力”，让祥峰在随后八年多轮加注，从未退出。 穿越周期的投资哲学：提前五年埋下种子 当同行追逐风口时，祥峰团队正在机器人赛道上孤独前行： 2016年布局极智嘉 时，物流机器人还是冷门赛道 2020年投资宇树科技 如今已成全球炙手可热的四足机器人明星 捕获“自动驾驶第一股”地平线 市值超800亿港元 “追风口本质是降低决策失败成本。”夏志进直言不讳，“当所有人都投半导体时，估值炒到天上最终一地鸡毛。”祥峰坚持“以我为主”的投资理念——提前3-5年预判趋势，在行业低谷期以合理估值布局。 机器人赛道冷思考：短期泡沫与长期星辰 面对当下机器人行业过热现象，夏志进给出清醒判断： 具身智能面临落地挑战 “很多公司融资数亿，但实际订单寥寥无几” 行业或将复制自动驾驶发展路径 “需要经历大浪淘沙，不可能存活100家公司” 两类企业值得关注 实现盈利的场景化机器人公司（如

$蔚来(NIO)$  蔚来当前的七大利好： 一 萤火虫立住了，证明了精品小车战略成功 二 乐道L60销量稳定，不说卓越但是六千多每月也算不错，形成基本盘 三 乐道L90的大六座火爆的同时，还会有7座和L80的大五座，可以说所有市场通吃 四 et9和即将发布的新es8，将会彻底巩固蔚来品牌的高端定位，进一步区分与乐道的不同细分市场 五 增程鼻祖理想将第三代车型全面转向纯电，问界冒着只有增城十分之一的销量，也要坚持开发纯电，零跑新车型也开始转向纯电，都印证了纯电是最终的方向 六 长期投资的芯片和nwm世界模型智驾，终于产出，蔚来算力与智驾水平坐稳第一梯队 七 纯电领域同质化竞争背景下，换电体系成为差异化优势关键

$蔚来(NIO)$  蔚来乐道L90如果三年前出来，就没理想什么事了，决对的王炸产品，从使用，性价比吊打所有同款车型。 目前看蔚来的护城河是最高的，三分钟全自动换电，真正实现了加电比加油更方便，其他电车都要手动加电，体验感不是一个级别的，目前看新势力中市值最低，第一阶段看到200亿市值吧😄

$理想汽车(LI)$国内现在这么多车企将价格定位40W这个位置不知道能有多大消费者空间？如果理想多一个月销量，其他品牌就会少一个月销量。这个区间在目前经济形势下增量空间不大。所以在看好理想i8同时要看看他能从谁嘴里抢肉出来。

放心，蔚来倒闭不了。只要销量起来，每个月稳步提升，手里的营收能让蔚来玩很久。等后面换电统一标准出来，蔚来之前吃的苦都能拿回来。两桶油和长安（红色）在背后主导蔚来做这事，这是战略，没啥问题。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$

理想i6和i8原本预期月销1.5万辆，现在上调到2万辆，具体比例已经不好猜了。股价方面，内在价值现在至少值200以上，最近千万别做T，管住手。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$