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$BBSB INTL(08610)$ $红星冷链(01641)$ $兆易创新(03986)$

基本情况：

申购时间：12月31日-1月8日，9号出结果，12号暗盘，13号上市；

发行价格：0.6-0.7

入场费：2828.24

1手：4000股

全球发售：1.25亿股

基石：2家认购17.22%份额

绿鞋：无

保荐人：力高独家保荐

分配机制：机制B，回拨10%

BBSB是一家马来西亚土木工程承包商，拥有逾16年经验，公司的主营业务是桥梁工程服务，专门承接马来西亚政府或政府关联公司的大型交通基础建设项目。近年来，公司已将业务拓展至防洪工程领域。

• 根据独立行业报告，在马来西亚桥梁工程分包商中，BBSB排名第十，占据约2.5%的市场份额。

• 持有马来西亚建筑工业发展局最高级别的G7级承包商执照（CE类、B类及ME类），允许承接不限投标或合约价值的土木及结构工程。

• 截至2025年12月21日，BBSB仍有五个项目正在进行中。这些项目的顺利实施将为公司未来一段时间的业绩提供支撑。

财务表现：

2023财年，公司营收约7680万令吉，净亏损约1450万令吉。

2024财年，营收跃升至1.33亿令吉，净利润达到2620万令吉，得到了改善。

2025年上半年，公司营收约为7400万令吉，净利润为320万令吉。与2024年同期的1210万令吉净利润相比有所下降。

募资用途：

约65.2%将用于加强公司财务状况，以支付潜在项目的前期成本。

约19.8%将用于扩充人手以支持各地区业务增长。

约5%将用于公司信息系统及内部流程的升级与数字化。

约10%将用作一般营运资金。

BBSB INTL此次IPO引入了2家基石投资者，占比近17.22%。

BBSB INTL采用机制B，回拨10%；全球发售1.25亿股，香港发售1250万股，一手是4000股，共计3125手，全员抽奖；甲尾申购需要49万本金，乙头申购需要57万本金；豪威集团、红星冷链、兆易创新、BBSB INTL这4个新股存在资金冲突，只能挑着打；现在倍数是12倍了，等上一批资金释放后，预计最终会在5000倍左右；由力高保荐，有基石，无绿鞋，历史保荐项目还可以。

BBSB拥有马来西亚建筑行业最高级别的G7资质，可以参与大型基建项目，据马来西亚政府规划将启动东海岸铁路、泛婆罗洲大道、槟城轻轨等多个重大基建项目，能为BBSB带来订单上的增长；但公司的客户主要集中在马来西亚政府和政府关联企业，虽然会带来了一定的稳定性，但也意味着公司的业绩与政府基建投资政策密切相关，受制于政府。

BBSB INTL基本面一般，财务盈利状况一般，同时马来西亚建筑行业竞争激烈，尤其面对大型国有背景承包商时，BBSB在资金实力和项目规模上可能处于相对弱势。

BBSB INTL是创业板新股，上一次创业板新股是金叶国际，金叶国际涨幅最高是8倍，手数也是差不多3000多手，BBSB肯定会打的，不稳中，中了就是吃肉。

豪威集团、红星冷链、兆易创新、BBSB INTL，4个新股存在资金冲突，只能挑着打；

我重点关注红星冷链、BBSB INTL；两个AH股先观察，不一定会打，可能会捞。