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综述：

本周沪深 300 上涨 2.79%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 2.64%。

2026 年内沪深 300 指数 上涨 2.79%，2026 年内我的实盘 上涨 2.64%，本年初始净值2.06，本周净值2.12。

交易：

清仓阳光电源，买入等额中际旭创

持仓：

$紫金矿业(02899)$ 24.0%，华新建材H 10.7%， $中国铝业(02600)$ 15.1%，江西铜业H 12.3%，歌尔股份 11.6%，胜宏科技 16.0%，中际旭创 10.3%，其他/现金 0%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

2026年的第一周，全新的统计周期开始了。国内市场交易量火热，大盘普涨，赚钱效应明显，虽然盈利但是我本周没有跑赢指数，主要是阳光电源有点拖后腿，小问题。

本周进行了新年的第一笔调仓，一直想买但此前嫌贵的中际旭创，调仓选择则是本以为买在起飞前夜，结果依然还在盘整筑底期的阳光电源，割肉切之。

这两家公司的未来我都非常看好，但是短期看随着周五的大跌并强势拉回，中际旭创中期后市的前景更光明，而且上周英伟达大会上，又再次给光模块吃下来伟哥，2026年依然要相信光之牛市，既然市场给了抄底机会，all cash is equal，调仓猛冲，要是再敢跌，就卖歌尔换过去。

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4000点收费站一直是个很重要的关卡，去年年底冲了好几次，结果每次刚冒头，就给股民的账户扣费，再然后退回来，如此往复，真割草机。

开年第一周，可能领导们的KPI也进入新的统计周期了，直接收盘站稳，而且是压着券商涨出来的，这信号给的非常好，慢牛的大基调不变。

港股仓位由于基本都是有色，在继续看涨该板块的基础上，短期既没有超买也没有超卖的，所以倾向于继续躺平不动。最近涨得确实好，但是乱做T下车了很容易再也上不来，就为了0.5%的波动，盈亏比怎么看都不划算。

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个股方面，

1、元素周期表：紫金矿业/江西铜业/中国铝业

我持有的都是大屁股，涨得很好但并不是板块中最好的，各位如果想博超额收益，可以去我平时分享的内容里找细分的小金属，比如25年最后一天发的《想要光模块的牛市，就离不开这个元素》一文里点炮的锡业股份和云南锗业这类，抓到的话一周能吃十几个点。

当然，放假了估计去研究的人很少，等下个机会吧，别追高。

上周我国对日本发出了某些出口限制政策，利好稀土，我一度犹豫要不要调一些仓位过去的，比如在估值表里亮相两周的北方稀土，但最后考虑到板块的仓位平衡，还是选了科技的中际。

考虑到我A股这边有色持仓相对来说铜最多，其次是替代品铝，主要说这俩吧。

必和必拓美洲区总裁Brandon Craig接受《日经亚洲》线上专访时称，铜产业必须提高产能，因为这种金属在2030年至2035年间可能面临「结构性短缺」。 

Craig提到，至2035年前，全球将需要增加1,000万吨铜。意味著未来十年间，产业必须将铜产量提升至比现有水准高出约40%。 近期铜价飙升，部分原因来自对数据中心快速增长的预期。铜在这些设施中扮演关键角色，从伺服器布线、半导体到热交换器和冷却系统皆需使用。

大佬说的话比较专业，但是和我过去一年用大白话讲的都是一个意思，相关话题说过很多次了，还是不信的，那确实命里无财。切勿此时盲目追涨，一个回调又割肉，这个板块属于长线耐心资本，不属于分时K战神。

金属四大天王金银铜铝都是主线，谁今年涨幅最高很难说，所以我的选择是平铺但相对更看多铜，各位请依据自己的判断配置。

2、基建：华新建材

近日，华新建材集团股份有限公司正式发布《2025年A股限制性股票激励计划授予结果公告》，宣布已圆满完成该计划的授予登记工作。

11名核心管理团队成员共计获授257.80万股限制性股票，计划授予股票总量257.80万股，股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股，激励对象认购资金总额达2294.42万元，全部用于补充公司流动资金，既保障了企业运营资金需求，又避免了新增股份对股东权益的摊薄。从市值维度看，本次授予股票对应最新市场价值达6298万元，与8.90元/股的授予价格形成显著激励空间。

香港联交所最新资料显示，1月6日，总裁兼执行董事李叶青增持华新建材（06655）1.5万股，每股作价17.967港元，总金额约为26.95万港元。增持后最新持股数目约为115.36万股，最新持股比例为0.16%。

这波操作给100分没毛病吧，一边A股二级市场回购，股价不受影响，员工获得超低价股的激励，赚麻了；另一边，在港股还同步有董事去增持，你们觉得这公司对自己的后市前景怎么看？

3、科技：中际旭创/胜宏科技

易中天胜富，终于迎来了适合接回来的时机，具体接哪个，完全看各位更了解哪个吧，我都看好，自己是选择了25年参与好几次是中际旭创和胜宏科技。

高盛：再次上调光模块市场规模，800G/1.6T 进入爆发周期，AI 服务器加速迭代！ 我们更新了全球光模块市场规模预测，并上调 2026-28 年预估数据。

此前在全球服务器展望报告中，我们已将 2026/27 年 AI 服务器隐含的 AI 芯片数量上调 14%/22%，同时将 ASIC 渗透率上调至 2027 年预估 50%（此前为 45%）。

这一调整反映出 AI 基础设施周期持续推进，且芯片平台日益多元化，两者均对光模块需求形成利好。 基于 AI 服务器预测更新、不同机型网络结构的进一步拆解，以及光模块供应商较 ODM AI 服务器交付时间提前一个季度的调整，我们预计 2026/27 年全球光模块价值规模将分别提升 43%/46%，其中 800G/1.6T 光模块出货量将增至 3800 万 / 1400 万只（此前预估为 3600 万 / 500 万只）。

我们对全球光模块需求保持乐观，预计 2026-28 年 800G 及以上光模块出货量将以 34% 的复合年增长率增长，2028 年达 9400 万只，同时推动硅光子（SiPh）渗透率提升。

叠加英伟达大会上的相关利好，我掐指一算，中际旭创今年保底700+，乐观1000+，那周五这跟强势深V拉红意味着什么呢？我们拭目以待。

至于胜宏科技，本周坐了个过山车，直接涨10厘米又坠机了。

起飞是因为一个小作文叠加英伟达在CES 2026发布Alpamayo开源模型及Rubin平台，明确提及PCB采用M9材料，直接提振产业链需求。作为英伟达供应链企业，胜宏科技受益于技术突破预期，引发市场抢筹。

不过还有很多人都预估胜宏的财报可能miss，等利空确认，才能开启下一轮上涨，我不是特别在意这点时间差，上周就上车了，准备熬一熬看。

长期看，PCB行业受益于AI、自动驾驶等技术迭代，英伟达Rubin平台量产将催生高频高速材料需求。等海外爬坡吧，中线看走势应该和中际是趋同的，科技主线猛干龙头。

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场内还有另一条主线我提过，但是自己后续没敢参与，就是航天（原来的军工），军工是有业绩支撑的，但是航天需要为梦想窒息，在我的估值模型里，这些股票怎么算都是极其昂贵的，胆大的自行参与，我就不耽误大家赚钱了，反正政策确实强势支持。

场外去年让大家搞的科创芯片 板块的 $南方科创板50(03109)$ / $X南方中创业(03147)$ / $科创芯片ETF(588200)$ ，我已经重新开始定投了，犹豫再三还是决定搞场外了，算估值也是贵，虽然没有航天贵，但比价值股贵多了，我觉得持有体验很很差，场外躺平ETF里不看是最优解。当然，胆大的也是自行参与，中芯、华虹和寒武纪，我个人认为这三兄弟前景最好。

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最后，估值表：

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，请自己为自己的钱负责。