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    龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供解决方案－包括产品研究、设计、制造及支持。核心客户包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌

     公司1月14日开始招股，招股价≤31港元，每手股数100股，最低认购3131.26港元，市值≤162亿港元，发行数量5225.91万股，属于电脑及周边器材行业，有绿鞋。

    保荐人是花旗环球、海通国际和国泰君安，花旗环球近2年保荐的项目首日上涨率是40%，海通国际保荐项目较少近2年保荐的项目首日上涨率是81.81%，国泰君安近2年只保荐了两个项目首日上涨率是80%，保荐人整体业绩还行 。

    一共有6名基石投资者，包括高通创投、江西国控、韦尔半导体、香港裕同、青岛观澜及国泰君安、Endless Growth。基石合计认购5650万美元，占总发行数的27.17%，基石占比一般。

    2024年全球消费电子ODM出货量为976.9百万个，五大参与者的合计市场份额为68.7%，市场份额较为集中。其中本集团2024年消费电子（主要包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能手表╱手环、TWS耳机及智能眼镜）ODM出货量为219.1百万个，在全球市场排名第二，市场份额为22.4%。

    公司从2022~2024年的营收分别是293.43亿、271.85亿、463.82亿，2024年营收同比增长70.62%；2022~2024年的净利润分别是5.62亿、.03亿、4.93亿，2024年的净利润同比增长-18.14%。

    2025年三季度营收313.32亿，同比增长-10.28%，净利润5.14亿，同比增长20.93%

  按发行价上限计算，162亿港元市值发行16.2亿，发行比例是10%，基石锁定27.17%，那么流通盘是11.8亿。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。

    龙旗科技在A股早已上市，这次是在香港A+H双重上市，由于港股流动性问题，一般A+H同时上市的公司，港股股价都会较A股有一定折价。龙旗科技A股股价目前是51.31人民币，换算成港元是57.38港元，而港股招股价上限是31港元，H股较A股折价有45.97%左右，折价还比较大的。对比了同行业中的几家A+H股的上市公司，港股较A股折价在27%左右，这样看的话龙旗科技45.97%的折价率还有一点水位的。

   目前申购倍数是44.12倍，申购人气还挺火爆的，今天才是招股第一天，预计最终申购倍数会超过300倍。

申购策略：

    龙旗科技是全球领先的智能产品和服务提供商，是全球第二大的消费电子ODM厂商。保荐人是花旗环球、海通国际和国泰君安，保荐人整体业绩还不错 。6名基石共认购5650万美元，占总发行数的27.17%，基石占比一般。公司业绩波动较大，2024年净利润有所下滑，不过2025三季度净利润同比增长20.93%。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是11.8亿。龙旗科技在A股早已上市，这次是在香港A+H双重上市，H股较A股折价有45.97%左右，同行业中A+H股公司的折价率在27%左右，这么看龙旗科技还是留了点水位的，再加上最近行情好呀，同是A+H股的豪威集团和兆易创新这次上市表现也不错，突然感觉A+H股又站起来了，目前申购倍数是44.12倍，申购人气还挺火爆的，本人计划会参与下！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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