摘掉“周期性”评估美光？！大摩看至$450，存储还能上车吗？

话题虎
02-12

纳指100一月表现最亮眼的公司，前三名都是存储，紧接着是半导体，2月很有可能领涨老大还是存储。[DOGE]

在“短期涨幅过大+退出英伟达HBM4供应名单传闻”引发股价回调之下，公司CFO近期出来向投资者保证，美光正在大规模生产新型HBM4内存芯片并开始交付，2026年HBM供应已经售罄。市场快速做出反应， $美光科技(MU)$ 大涨近10%，当前夜盘持续拉涨。

“周期性”这个词好像已经没法吓退美光投资者了，摩根士丹利最近更是直接用了“跨周期估值方法”来给美光评级：[暗中观察]

简单来说，大摩的观点就是：HBM带来了AI需求红利，涨价促使盈利能力大增，公司盈利中枢被永久抬高，起到了结构化改变的作用，所以把跨周期EPS从14美元上调到了18美元，在维持25倍估值的情况下，将美光的目标价由350美元上调至450美元。至于市场担忧的中国存储芯片公司可能带来的冲击，大摩认为这种担忧被夸大了。

当然不光是美光，日本的存储巨头，港股的存储巨头，韩国的存储巨头……大家的业绩都是“远超预期，引爆存储概念股大涨”的程度，所以现下机构集体唱多，也不乏出现“高位唱多出货”的质疑声，人声鼎沸时，切记不要上头~[哟哟]

各位小虎们，大家觉得2月最亮眼的板块，还会是存储吗？美光，现在还能买吗？[眼眼]

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# 大摩强推美光！存储再度走强，你上车了吗？

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评论（28）

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  • 夜流沙
    ·02-12
    如果是我现在可能去看看低估的芯片，也不会高价进存储，白银就是前车之鉴[贱笑]
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  • effortless
    ·02-12
    我认为存储的涨价周期至少延续到2026年中，因为AI服务器HBM/DRAM需求爆发，头部厂控产保价，库存仅10周（历史低位）。
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  • 冬日懒羊羊
    ·02-12
    黄金白银走加速就是杀猪的时候，存储一样。信大摩不如去看行业调研数据
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  • AliceSam
    ·02-12
    存储还能上车,美光科技 ($MU) 的估值逻辑确实正在发生根本性转变。预计美光 2026 年的实际 EPS 可能飙升至 52.53，远超市场此前预期的周期性顶点。若美光能持续优化 AI 产品组合并巩固 HBM 领导地位，在 30 倍跨周期 PE 的加持下，股价最高可看至 600。
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  • khikho
    ·02-12
    精彩
    美光科技（Micron Technology）是美国唯一 DRAM/HBM/NAND 全栈供应商，全球第三大 DRAM 供应商、第三大 NAND 供应商，是美国唯一能与韩系竞争的高端存储厂。也AI 时代市场份额快速上升的黑马，高端 HBM 技术快速追赶三星/海力士。
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  • hsing
    ·02-12
    会有啊，存储才刚开始行情
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  • 一路走来cd
    ·02-12
    存儲也有十倍了，越上漲，需要注意風險
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  • 花香满楼
    ·02-12
    美光继续看好，存储这条线会是今年的主线之一。逢大跌谨慎加仓
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  • Sodmos
    ·02-13
    只要ai还能讲故事，就能上
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  • 勇敢_小虎
    ·02-13
    精彩
    不建议直接硬上，可以卖Put方式上，借这个机会学一学期权卖方，也是一种获取收益的方式
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    收起
  • 左撇子0617
    ·02-13
    科技引领时代
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  • 呀呀雅
    ·02-13
    来不及解释了，快上车
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  • Owliver
    ·02-13
    刚把美光仓位从10%加到了25%，不吹不黑，这波存储周期的强度确实超预期。以前涨价都是缺货，这次是AI需求硬生生撕开的口子，HBM产能全被包圆了，普通DDR5也跟着喝汤。大摩喊450刀可能有点疯，但只要资本开支不放量，缺口就补不上。我的策略很简单：每跌5%就吸一点，不猜顶，破20日线再考虑撤。
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  • 释迦牟尼
    ·02-13
    肯定可以的，比如澜起科技和兆易创新。
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  • 躺平躺到地狱了
    ·02-14
    美国的本轮上涨，完全是A爆发下存储芯片需求爆发式增长，虽然近期涨幅巨大，但是只要趋势没有走坏说见顶时还早，当下的策略是 做好跟随，上升趋势不破持股待涨破位 减仓或清仓，等着做好了再接回来
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  • 小小虎AAA
    ·02-14
    半导体行业历来都是周期性比较明显的行业，但AI人工智能造成对数据对算力的爆炸性增长，拉长了行业周期的时间，但个人认为 很难改变半导体行业的周期性规律，考的高了，考得很了，吵得久了，还会跌下来会有回调。美国持续上涨的周期是应该更久一些
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  • 明日阳光888
    ·02-14
    半导体行业历来周期性很强，美光此轮上涨比较亮眼，涨幅比较大的时间比较长，但个人认为难以逃脱行业周期性的宿命
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  • 苍穹之剑888
    ·02-14
    半导体行业本轮上涨的周期比较长，涨幅比较大，但很难逃脱周期性的命运，美光本轮上涨走势比较突出，但也很难逃脱行业周期性的宿命
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  • 追梦999
    ·02-14
    半导体行业的周期是比较明显的，美光公司以及其他存储芯片企业在本轮景气周期中，可能保持的比较久，但依然难以持续的景气也会重复周期性的老路
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  • 冬天的月亮
    ·02-14
    如果是我现在可能去看看低估的芯片，也不会高价进存储，白银就是前车之鉴[贱笑]
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