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综述：

本周沪深 300 下跌 1.07%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 2.21%。

2026 年内沪深 300 指数 上涨 0.66%，2026 年内我的实盘 上涨 0.90%，本年初始净值2.06，本周净值2.08。

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交易：

清仓锡业股份

清仓江西铜业，买入等额 $兆易创新(03986)$

持仓：

紫金矿业 23.4%，洛阳钼业 10.0%，中国铝业 14.0%，兆易创新 11.1%，新易盛 13.0%，中际旭创 19.6%，其他/现金 8.9%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

先说交易，进行了两笔。

上周抄底买入的锡业股份，短期实在冲太猛，一方面是摸了前高，另一方面有色仓位太重，而且中东冲突可能加剧市场波动需要留点子弹，就出于稳妥暂时结账了，周二盘前《元宵节，结账吃点好的》也同步提示了风险。

当然，事后看，当时应该把其他几个冲前高的有色也减仓的，不过港股通仓位的股票我总是懒得动，而且没出正月呢我还在半休假状态，结果市场马上基于一顿暴击。

第二笔交易发生在一则新闻之后，根据佰维存储公告，经该公司财务部门初步测算，预计2026年1月至2月实现营业收入40.00亿元至45.00亿元，与上年同期相比，将增加30.91亿元至35.91亿元，同比增长340.00%至395.00%；该公司今年前两个月的净利润，已经超过2025年全年净利润的两倍。

美股那边我重仓 $闪迪(SNDK)$ ，但是A股这边一直没有配置存储板块的票，担心一些内卷产生的风险，但这份公告证明我可能短期多虑了，应该切一部分过去，于是比来比去还是决定买有H的兆易创新，其他几个大概率也不差，主要是这个看很久了。

港股通内调仓，自然是去弱留强，今年我有色仓位里唯一拉稀的江西铜业自然就成了血包。

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这周全球股市巨震，主要就是朗子这次的反应大超预期，作为一个习惯性软骨嘴上赢麻的国家，突然间软骨派和舔美派被一锅端了，剩下的全是狂战士，还是区块链形式的，没有绝对意义上的领导人，所以才突然干出关海峡和无差别攻击周边国家里的大漂亮基地的炸裂行为。

这个剧本以前的郎子从来没玩过，太意外了，市场也有点反应不及。

后面的故事怎么演，我个人认为郎子真的在准备打持久战了，一旦打出统战价值局势会立刻逆转，也就是这一回合是真赢了。大漂亮肯定会想办法找个理由撤退，虽然输了面子但只需单方面宣布自己赢麻了即可，这样对全球股市的伤害最小，后面很大概率强势V回来；

而如果走向另一个剧本，真被拖进去较劲了，那么短期一切风险资产都会变得异常脆弱，我倾向于下周一键清仓，可能只有农产品和石油等个别板块会有行情了，然后接下来就是全球经济危机，特师傅的中期选举自然也会GG。

走这个剧本，除了大毛和郎子舒服，其他国家都变血包，肯定都会努力避免搞成这样的，下周继续观望。

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个股方面，

1、元素周期表：紫金矿业/江西铜业/中国铝业/洛阳钼业

有色为什么跌？这次不是涨多了，而是美元指数拉升导致的。本次拉升属于黑天鹅事件，中东的事比市场预想的更激烈，导致了美元贬值周期主升的有色板块坠机，我认为不可持续（持续即会触发加息，可按核按钮了），属于中线波动，从去年就拿过来是几十个点的收益稍微回吐十个点而已，利润垫厚无所谓，长期看都是噪音。

但短线选手就不太好了，可能得继续吃一阵子面。我一直也不推荐短线参与这个板块，哪怕紫金和洛钼这种王者，日线都是非常垃圾的，至少要拉周线，甚至月线来参考，才能拿得住，所以被套了千万别问我怎么办，早割为佳。

2、科技：中际旭创/新易盛

苦尽甘来，看到黎明的曙光了，也是本周账户收益的主要来源。

这周有色坠机但是光模块重新硬了起来，博通的财报会议披露，CPO的未来虽然美好，但确实还远着呢，现有光模式的模式仍然是主流，鬼故事小作文第N次被证伪。

与此同时，新易盛又加了把火，在回复投资者提问时表示：公司已具备CPO晶圆级需要的封装工艺技术条件。制止不了鬼故事，那就加入鬼故事，以后也是CPO概念了，鬼故事再出来就变利好了。

下周英伟达GTC大会就要开始了，到时候很可能进一步刺激相关板块的提升。

今年我的A股股票账户收益不理想，主要就是中际和新易盛一直没支棱起来，希望下周末黄教主整点有价值的内容，让英伟达和光模块都尽快回到本来该在的位置。

3、中国科技

这周几乎所有前俩月强势的板块，走势都趋同，无差别坠机到关键支撑位附近，全是因为中东危机造成的，没有基本面的利空。

有钱就补仓没钱就躺，做多中国是长线逻辑，不可以看短期的走势，尤其不推荐拿个股，因为谁能最后走出来不是特别好确定，近期中芯被外资更看好，华虹被看空，但走势上都大幅跑输板块ETF，持有体验非常差，没有大心脏最好别轻易尝试。

4、IP赛道： $泡泡玛特(09992)$

短线强势反弹后又重新跌到支撑附近，除了上述的中东黑天鹅外，还有一个基本面的鬼故事：

2026年以来，泡泡玛特IP推新速度加快，Supertutu和放学后的Merodi相继发售，并预告了新IP形象“Key A”。

不过，Supertutu和放学后的Merodi在上市后均反响平淡，销量远低于同期其他热门IP新品。在二手交易平台，成交价格也处于较低水平。

IP赛道就是这样，不是每一个都能成功，而且成功的也不是一朝一夕就能验证，需要时间熬一熬，我暂时还没有特别好的调仓动力，小本本先记着。

4、存储：兆易创新

之所以这时候加存储，除了开头写的原因外，还有一个是短期的板块普跌不是基本面问题，是领头的三星和海力士诱发的，韩国的能源高度依赖中东进口，突然断供了会导致无法开工，而与此同时：

三星电子一季度已将NAND价格上调100%，此番继续上调100%意味着NAND供货价格较去年年底已累计上涨两倍。首尔经济新闻报道，AI景气周期叠加供给端减产（生产重心转向HBM），NAND供不应求持续；除 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 外，$南方两倍做多海力士(07709)$ 和铠侠等厂商也在准备跟进涨价。

因此，一旦航运修复，存储板块可能会迎来一波较大的修复，赔率上我认为比较高，博一博看。

5、下周计划

就盯两件事：黄教主的GTC大会和特师傅什么时候从中东撤退。

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最后，估值表：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有2个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。