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1、泽景股份

    公司专注于HUD解决方案。于往绩记录期间，我们提供以我们的挡风玻璃HUD解决方案CyberLens及我们的增强现实HUD解决方案CyberVision为主，以测试解决方案和其他创新视觉技术解决方案为辅的综合解决方案。我们在解决方案定义阶段与主机厂深度合作共创，带来人车交互与智能驾驶体验更加深入的新车型。

     公司3月16日开始招股，招股价42~48港元，每手股数50股，最低认购2424.2港元，市值51.83亿~59.23亿港元，发行数量1622.65万股，属于数码解决方案行业，无绿鞋。

    保荐人是海通国际和中信证券，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是84.61%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80%，保荐人整体业绩非常好。

  一共有2名基石投资者，包括盈科一号香港有限公司和香港高精尖产业发展投资有限公司；基石合计共认购1.1亿港元元，占总发行数的15.06%，基石占比较低。

    公司从2023~2025年的营收分别是5.49亿、5.78亿、6.67亿，2025年营收同比增长15.4%；2023~2025年的净利润分别是-1.75亿、-1.38亿、-6.69亿，2025年的净利润同比增长-385.3%，公司亏损在扩大。

  按发行价中位数计算，55.53亿港元市值发行7.3亿，发行比例是13.15%，基石锁定15.06%，那么流通盘是6.2亿。

    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是0.28倍，申购人气很一般。总共有32453手，货也不少，中签率不会太低。

申购策略：

    公司专注于HUD解决方案，在行业中排名第二。保荐人是海通国际和中信证券，保荐人整体业绩非常好。2名基石共认购1.1亿港元元，占总发行数的15.06%，基石占比较低，也没有绿鞋。2025年的净利润同比增长-385.3%，公司亏损在扩大。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是6.2亿。目前申购倍数是0.28倍，申购人气很一般。总共有32453手，货不少，中签率不会太低，整体比较一般，本人计划放弃申购！

2、凯乐士科技

    公司是综合智能场内物流机器人提供商，提供以三个核心产品线为主的种类丰富的机器人产品：多向穿梭车机器人(MSR)、自主移动机器人(AMR)以及输送分拣机器人(CSR)。我们的机器人产品组合具备存取、分拣及搬运的核心功能，覆盖整个场内物流的业务范围。

     公司3月16日开始招股，招股价16.4~20.4港元，每手股数200股，最低认购3679.8港元，市值70.17亿~87.29亿港元，发行数量3679.8万股，属于工业零件及器材行业，有绿鞋，无基石。

    保荐人是国泰君安和中信证券，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是75%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80%，保荐人整体业绩很不错。

    公司从2023~2025年的营收分别是5.51亿、7.21亿、9.09亿，2025年营收同比增长25.96%；2023~2025年的净利润分别是-2.42亿、-1.78亿、-1.71亿，2025年的净利润同比亏损收窄4.02%。

  按发行价中位数计算，78.73亿港元市值发行6.77亿，发行比例是8.6%，无基石锁定，那么6.77亿全部都是流通盘。

    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是2.87倍，申购人气比泽景股份要好一些。总共有18399手，货不是很多，中签率不会太高。

申购策略：

    公司是综合智能场内物流机器人提供商，在行业中排名第五。保荐人是国泰君安和中信证券，保荐人整体业绩很不错。公司业绩还处于亏损中，不过亏损在慢慢收窄。本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。流通盘是6.77亿，目前申购倍数是2.87倍，申购人气比泽景股份要好一些。总共有18399手，货不是很多，中签率不会太高。这次发行也没有基石，整体比较一般，不过机器人的概率目前还算是市场热点，本人计划再观察两天，最多会小打几手适当参与一下！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$泽景股份(02632)$ $凯乐士科技(02729)$