Token调用量大涨！阿里云涨价，港股AI大模型、算力概念集体爆发
3月18日，科技圈与二级市场同时被两条消息刷屏，一众AI算力概念、大模型、存储等相关个股集体爆发。
第一条消息来自阿里云。3月18日中午，其官网一则调价公告犹如投入平静湖面的石子，激起层层涟漪。因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云决定对AI算力、存储等产品进行价格调整，最高涨幅达到34%。其中，备受关注的平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。
据知情人士透露，此轮涨价背后更深层的原因是“Token调用量暴涨”。作为衡量AI模型算力消耗的核心单位，Token的指数级增长直接反映了市场对AI服务的真实渴求。数据显示，阿里云的模型即服务（MaaS）业务“百炼”在今年1-3月创下了历史最高增速，阿里云内部也正在将紧缺的AI算力资源向Token业务倾斜。这意味着，从“卖算力”到“卖Token”，AI的商业化路径正在以前所未有的速度跑通。
第二条消息来自腾讯，腾讯云旗下的AI智能体产品“龙虾”QClaw迎来重大版本更新并扩大公测范围。新版QClaw将微信入口升级为小程序，支持电脑端文件收发，并上线了“灵感广场”，用户无需编写复杂指令即可一键使用。
“龙虾”作为能够自主调用工具、执行复杂任务的AI智能体（AI Agent），它被视为下一代人机交互的核心入口。随着腾讯、阿里等巨头纷纷入局，AI智能体正在以几何倍数走向普罗大众，而其背后是海量的、呈指数级增长的Token消耗。
当供给侧（算力涨价）与需求侧的爆发（Agent应用）形成共振，资本市场迅速给出了反馈。3月18日，港股市场一众相关概念股集体上演“冲高”行情。
阿里巴巴-W（9988.HK）午后短线直线拉升，涨幅一度超过4%，此前早盘还曾跌超1%；
万国数据-SW（9698.HK）及金山云（3896.HK）作为国内领先的高性能数据中心运营商和服务商，股价盘中分别大涨超17%及20%； 澜起科技（6809.HK）作为存储产业链的内存接口芯片龙头，盘中涨幅一度超过9.8%；
最令人瞩目的，莫过于AI大模型应用层的“双雄”表现。被市场称为“大模型第一股”的MINIMAX-W（0100.HK）盘中涨幅一度超过28%，智谱（2513.HK）也一度上涨超过23%。它们的上涨逻辑更为直接，Token调用量暴涨，意味着作为大模型供应商，其核心业务的变现效率正在飞速提升。
盘中，MiniMax还发布了新一代Agent旗舰大模型M2.7，首次展示“模型自我进化”路径。该模型通过构建Agent Harness体系，深度参与自身训练与优化流程，在部分研发场景中可承担30%-50%的工作量，并在内部评测集上实现约30%的效果提升。
截至当日收盘，MINIMAX-W收涨19.85%，智谱收涨19.47%，金山云收涨18.17%，万国数据-SW收涨15.24%，澜起科技收涨8.59%，阿里巴巴收涨2.30%。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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