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原创《击球区》

怎么样兄弟们，现在没有人觉得我恶意看空了吧？

3月11的文章开始提醒减仓；到最近的三篇文章，虽然中间有一天纳指上涨，但是上涨的热情仅维持了一天。

这周很多同学的账户在这一来一回中，损耗了多少？如果从上周四开始空仓，又会被动跑赢多少人？

但，如果我告诉你还没有完呢？目前市场大概率还有一次极致的恐慌，这次恐慌之后，短期可能才能看到真的反弹。

接下来就是事件推演和一些重要的交易策略。

一、目前美、伊冲突的进度推演

很多同学可能已经被这几天冲突来回缓和和来回激化搞得不知所措，美国到底要做什么？特朗普怎么每天说的话都是矛盾的？

有这些问题，可能是你还没有理出这次冲突的真正核心关键。

1、核心关键1：是美的意志还是以的意志？

今天市场冲击的导火索就是昨晚以色列对伊朗南帕尔斯气田的打击。在收到这个消息的第一时间，我就知道市场的大波动要来了。

因为历次中东冲突，打击民用能源设施一直都是禁忌，一旦开了这个口子，你炸我的油田，我炸你的。炸完之后大家都没得用，这是双输的局面。

这次对于伊朗南帕尔斯气田的袭击，是本次冲突以来第一涉及到民用设施，上周末袭击哈尔克岛并没有炸到民用设施。

因此，这次伊朗的袭击就触碰了大家的红线，伊朗昨晚也针对卡塔尔的液化天然气设施进行了报复。

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如果已经进行到这个阶段，这次冲突目前已经进行到了第四阶段。

第一阶段：代理人冲突

第二阶段：有限直接打击

第三阶段：经济命脉威胁（哈尔克岛）

第四阶段：民用系统瘫痪（开始攻击民用设施）

第五阶段：全面战Z

但是今天早上特朗普说自己不清楚这件事，想要淡化矛盾。

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但是从昨晚的说法来看，消息却是这么说的。

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所以，目前来看，美国和以色列目前开始出现一些分歧。从新闻上来看，我们很难分清是李鬼还是李逵。如果炸民用设施，这完全不符合美国的利益，这会将矛盾最大程度的激化。

但是，如果特朗普只是想通过局部的袭击，刺激伊朗，展现强硬呢？这也不是不可能。

在袭击之后，发现事态控制不住了，又出来说自己不知情，甩锅以色列，淡化矛盾，这像是他的风格。

所以，打到现在，美国和以色列已经是同力不同心了，在很多问题上出现了较大的分歧。

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2、什么是特朗普不可接受之痛？

之前的文章我们写过一段话（恒生科技领涨全球，抄底契机已到？）：

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目前对于特朗普来说有两种痛，第一种是长期忍受100美元的高油价久拖不下，与伊朗打消耗战；

第二种是冒着油价大幅上升的短期风险，来一场速战速决的海岸清场。

在这两种痛之间，特朗普必然会选择第二种，也就是全力以赴，在未来2周尝试摧毁霍尔木兹海峡北岸的伊朗军事基地以及导弹、无人机发射能力，清理出一片纵深之地。

昨晚特朗普的弹劾率已经上升至了72%，如果这次冲突没有以美国胜利迅速结束，那他个人的ZZ生涯就要宣布结束。

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所以接下来的2周，特朗普会火力全开，甚至不惜小规模动用海军陆战队，为4月开始护航做好铺垫。

如果看到第二种路径，市场的痛感可能才刚刚开始。

3、霍尔木兹海峡最后会打开吗？

会，但是但短期可能会被反复扰动甚至阶段性受限。

历史上参考1980s的两伊战争（最像本次），在后期的时候双方开始专门攻击油轮和能源设施，数百艘油轮被袭击，油价剧烈波动，海湾航运接近瘫痪。

最后的解决方案是美国启动护航，给科威特油轮挂美国旗，直接护送霍尔木兹海峡。

当然，这是美国期待的顺利场景，但实际困难重重，因为霍尔木兹海峡比红海曼德海峡宽不了多少，而伊朗革命卫队的军事能力又显著高于也门胡塞武装。连红海都不能完全靠护航确保百分百安全，更何况霍尔木兹。

此前美国要求英、法、日、韩参与护航，这实属勉为其难，因为美军此前自己都无法在海峡立足（当然今天3月19日日本首相高市早苗访美，日本肯定希望美国支持其修宪、扩军；而美国一定会继续施压日本后续在前线作出更大军事贡献+在后方为美国作出超大规模投资承诺）。

基于以上原因，霍尔木兹很有可能会伴随中长期的半通航。

比如，与伊朗关系友好的中国、印度等货轮可以走海峡北部，但需要接受伊朗管辖、甚至可能交纳一定费用；

美国盟友船只走海峡南部，美国、西方盟友、海湾国家将执行联合护航，阿联酋为首的海湾阿拉伯国家会更加坚定站美国，但仍有可能遭到伊朗的报复打击；

如果出现这样的局面，说明本次的冲突已经接近尾声，油价的预期打空，尾部风险消除，市场的定价回逐步恢复，风险资金才会逐步进场。

历史上类似冲突通常不会以彻底安全结束，而是通过护航与威慑将局势从失控拉回可控；真正的结束标志，是能源设施停止被攻击、航运恢复稳定以及油价回落共同出现。

二、极致恐慌大概会在什么时候发生？

今晚或者明晚，周五的概率会更大。

Quadruple Witching - Overview, Types of Derivatives, Example

周五是四巫日，每次这个时候，市场都有很大概率出现较大的波动。目前的市场在高位且估值偏高，多头拥挤的交易，周五可能成为集中释放风险的时间点。

当然，如果今晚下杀，明天再巨量下杀，不排除尾盘有资金会布局进场，造成盘中波动巨大，实际上下跌幅度还能接受的局面。

三、昨晚美联储对市场有什么影响

整体来看，美联储对于降息变得更加谨慎。

鲍威尔明确指出，住房外的服务通胀居高不下，令人“沮丧”，通胀进展不及预期；短期看，AI通过数据中心投资推高通胀，中期是否提高劳动生产率实现降通胀需要审慎评估。

往前看，联储短期维持观望立场，降息门槛高。

中东冲突以及高油价持续时间超预期，油价上涨，市场会继续定价联储降息下降；中东冲突结束后，若油价高位回落，降息预期或有一定程度修复。上半年不降息是基准预期，下半年是否降息取决于油价中枢水平、就业/通胀数据。

若就业数据出现超预期走弱，Warsh或推动联储降息，否则联储降息空间有限；由于能源冲击通常不具有持续性，联储年内加息的概率比较低。

昨晚会议之前，贵金属（黄金、白银）、有色就崩了一波。今天持续崩盘。

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连期货都出现了瀑布杀，更别说一些带杠杆的ETF了。

这波有两个技术线支撑位，一个是4640，一个是4500，最差的预期能到4430。

如果后续黄金能到4500左右，我劝各位女士，赶紧去商场买金戒子、金手镯等金饰品。

这是难得的一次黄金坑，未来实物黄金的稀缺性会比纸黄金高得多，珍惜这次难得的机会。

四、抄底的信号是什么？

SPX和纳指崩盘式的卖出，且伴随着巨量，在分时节点，对于一些基本面优秀，且有叙事的公司，就可以下手了。

这时候市场虽然可能会成为接飞刀的时刻，但是如果是恐慌的巨量卖出，短期来看是很有性价比的博弈点。

这时候别管利多了，当市场感受到了足够的痛，特朗普自然会送来好消息。

四、以上是确定的剧本吗？

不确定。

包括抄底后反弹的时间节点也不确定，因为就算市场因为极度恐慌，逼迫特朗普释放更多缓和的信号，但是在以上的几个重点要素出现之前（能源设施停止被攻击、航运恢复稳定以及油价回落共同出现），市场依旧是高度不确定。

这仍然可能只是一次短期的交易和套利，不是彻底的反转。

所以，珍惜手上的筹码，如果上周看到我信号已经大幅减仓或者空仓的同学们，出手的时机可能要来了，再耐心一点...

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大A：

原油概念和天燃气概念，昨天亏的，通过加仓，今日全部收回盈利。

继续做T，但是尾盘大幅减仓，整体不到 2 成。

港股：

暂无操作

美股：

连续两天日内套利 $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ ，但是仓位不高，不到3成，仅是为保持盘感。

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