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今天我来介绍一下 $AST SpaceMobile, Inc.(ASTS)$ 。上篇文章提到， $亚马逊(AMZN)$ 对 $全球星(GSAT)$ 的收购，导致了 AST SpaceMobile 的股价下跌。因为本来大家都在听着 SpaceX 的号角蒙眼往前冲，突然亚马逊的声音在旁边响起：“只值 100 亿，只值 100 亿...”，睁开眼一看确实好像快到悬崖边了，有点危险，不如慢下来一点。

我在这只股票上是比较骄傲的，因为已经有 10+ 倍的收益。我可能会选择在 SpaceX 上市前把它卖掉。但它的前景我还是看好的，只是机会成本有所上升，我希望把钱腾挪出来换其它还没启动的股票。

相比较星链，AST 还很小（体量）；相比较全球星，AST 也还很小（年龄）。但我相信它会迅速成长，至少长成能跟星链一较高下的程度，成为人们的选择之一。

马上它的第二代卫星 BlueBird（Block 2）又将发射。去年已经发射成功过这代卫星，并且已经验证了可行性，实现了 5G 通话。所以现在只需要不断发射，早日提升率盖面即可。

所以 AST 已经从早期的技术验证阶段，转入到了 Next Level：具备实际规模化部署能力，拥有核心自主知识产权，与全球各大运营商组成战略合作，是一家将要起飞的公司。

简介

之前，卫星直连地面上的智能手机，都被认为是几乎不可能的任务，因为手机接收信号的能力这么差，卫星这么远，变数这么多。然而 AST 证明了利用超大规模相控阵天线可以实现这一挑战。这不仅仅是技术的进步，更是开启了一个万亿级别的市场。意味着通信行业从此被改变，每个人口袋里的手机，从此不再只属于地球，也跟太空搭上了联系。

当然这只是开始，公司能否成功，还要取决于后面的 BlueBird 卫星群部署速度和运行稳定性。目前公司位于得克萨斯州的制造中心可以每月产出 6 颗卫星。公司也计划在今年年底前发射 45 - 60 颗 BlueBird 卫星。

当然 AST 公司不像最大竞争对手星链这样是富二代，家里有“车”（猎鹰和星舰），发射成本和优先级有保障。AST 还得到处找搭载火箭。去年是搭载印度的 LVM3，今天是搭载蓝色起源。

这里我想发散下思路：星链有 SpaceX，全球星现在有蓝色起源，AST 是不是还缺一个亲生的载具？我想借此向它隆重推荐（虽然它看不到，但读者可以思考下，这样结合的前景有多大）一家航天公司 -- 萤火虫（Firefly Aerospace），萤火虫主要负责火箭发射，地月探索，卫星部署等业务，萤火虫如果能和 ASTS 结合，就是小一号的 SpaceX。我觉得这可以是一对 couple。

AST 的创始人 Abel Avellan 是一位连续创业成功者。他的第一家公司以 5.5 亿美元被收购。随后他建立了 AST。2020 年，由沃达丰（Vodafone）和日本乐天集团领投 B 轮融资，2021 年 4 月在纳斯达克上市。然后公司先后又与 Google，AT&T，Verizon 等各大运营商都建立了战略合作伙伴关系。可以看到，AST 在技术，融资，商业，战略几个领域表现都不俗。

商务拓展

目前，公司已经和全球 45 家移动运营商建立了合作关系，而这些运营商拥有超过 28 亿用户。运营商将自己的频谱授权给 AST 使用，收入五五分成。所以看到这里，你就可以知道 AST 和星链的最大区别：它不抢占地面运营商市场，它跟运营商是 B2B 的关系。这样它在市场拓展过程中，不仅阻力会小很多，还能得到巨大的助力。

公司商业模式上，除了对接运营商分成，还可以有其它收入：

• 政府与国防合同：它有一家专门做国防军工的子公司，今年还拿到了一个价值 3000 万美元的合同，正式进入美国五角大楼供应商行列。

• 硬件销售：去年 Q4 这块的收入达到了 5000+ 万美元，挺可观的。

• 在与运营商的合作早期，还能拿到一些来自运营商的 Milestone 收入。比如沙特通信给它支付过 1.75 亿美元预付款。（果然是土豪，这样的大腿要抱好）

财报方面

上面的数据我们可以看到，AST 虽然是一家主营业务尚未进入正轨的公司，但它也不是完全依靠融资过活。它去年的营收还是有 7000 多万美元的。当然利润就别看了，有 2 - 3 亿的亏损。

预计明年发力。按照现在的亏损额度，发力后应该能盈利不少。所以如果你相信它的技术的话，这方面不用太担心。

风险

1. 所有跟太空相关的公司都有一个共同的风险：火箭发射失败风险。我想提醒的一点是：相对于小公司来说，这个风险尤为巨大。因为它没法拼爹，全靠自己。每次发射都是一道坎，所以如何找一个靠谱的发射伙伴对 AST 来说尤为重要。

2. 卫星量产后的品控问题：到目前为止，可以说它在技术上所有的成功都还是验证性质的。一旦进入到扩张性部署，从实验室进入到量产，供应链和品控的把握也很重要。它的卫星尤其特别，天线展开达到了 2400 平方英尺（220 平方米）。太空中一旦出现问题，修也不好修。

3. 商务合作和来自竞争对手的压力：卫星直联手机听起来很诱人，但它的稳定性和实用性还没得到市场检验，到底能如何发展还不得而知。同时这也是一片新领域，不知道会不会像互联网一样赢家通吃？（如果赢家通吃的话，那毫无疑问除了星链别人都不用玩了）。

总结一下：ASTS 是一家技术先进，情商智商财商都在线的公司，这孩子看起来前途不可限量。但因为还小，会不会被对手扼杀在摇篮里？希望它能快快长大，或者早日找到一个靠谱的老爹。

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