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五一假期快乐捏 本周交易记录：加仓安琪酵母 当前持仓图： （港A） （美股） Part1：ai后时代轻量化才是趋势。软件场要守好本位工作 最近刷资讯，看到不少媒体点评 Keep 9.0 新版本，普遍有一个共识：与其说是版本迭代更新，不如说是反向 “更旧”。新版 Keep 大刀阔斧砍掉冗余功能，彻底回归工具本身的底层属性。 其实上周也聊过这件事，Keep 这一轮改版，折射出的是整个工具类软件的行业共识：AI 后时代，做减法、走轻量化，才是未来长期主流。身处软件赛道，最核心的生存逻辑，就是沉下心守好自身本位，不盲目跨界、不贪大求全。 看卫夕指北老师有一段复盘，说得特别到位：Keep 从 2015 年上线走到 2026 年，一晃已是整整 11 年。这 11 年间，它起起伏伏历经完整周期：有过 2016 年百天破千万用户、登顶年度最快出圈 App 的巅峰爆火；也有过 2019 年线下 Keepland 门店收缩、业务遇冷的低谷；更吃到过 2020—2021 年疫情居家健身带来的用户暴涨红利。 产品形态更是几经摇摆迭代：从最初纯粹简洁的运动工具，扩张成内容社区，又跨界涉足硬件周边、奖牌电商，被不少用户吐槽愈发臃肿繁杂。兜兜转转一圈，如今终于重新锚定主航道，回归运动工具 + AI 教练的核心定位。 在我眼里，Keep 的路径和美图有着高度相似的宿命感。美图早年也曾四处铺摊子，做手机、做短视频、布局美妆电商，业务线铺得极广，却始终没能跑出真正的第二增长曲线。反倒是近几年收敛野心、回归工具本源，叠加 AI 能力深度赋能之后，营收、利润和股价反而迎来了实打实的修复与抬升。 早前在厦门专访过美图创始人吴欣鸿，谈及过往走过的弯路，他说得很直白：“过去很多业务最大的问题，就是目标和能力严重不匹配。以前我们总想做很多宏大的事，野心不断膨胀，也有典型的‘工具自卑’心态 —— 潜意识里总觉得只做工具格局太小、做不大。 现在彻底回归初心，扎根自己熟悉的主业赛道，专心把工具体验做到极致，把订阅商业模式打磨扎实。在自身能力圈内设定合理目标，始终保持战略聚焦。” 放到 Keep 9.0 身上，其实是同一个逻辑。这一次改版没有刻意炫技堆砌 AI，而是把智能能力低调藏在底层体验里，先让运动回归本该有的模样：简单纯粹、科学专业，让普通人零门槛就能轻松上手。 这种收敛聚焦、轻装上阵的打法，谈不上花哨性感，也很难制造流量话题大肆传播。但放在 AI 泛滥、全员堆功能的当下，守住本心、做轻做精、回归本位，一定是最踏实、也最正确的选择。 Part2：四月不行，所以展望五月车市 这几天刷抖音没少刷到美女，为啥？因为各地都在举办五一车展啊。五一假期全国多地密集开展汽车展销活动，那么按照惯例来说，新车促销会同步带动二手车客流回升，这就给五月车市打开了良好开局。（良好就是良子很好的意思，都吃上安娜了能不好吗） （超百地举办车展） 回顾刚刚过去的四月，二手车市场整体表现就相对平淡不少，交易节奏不温不火。参考行业发布的 4 月的部分交易数据来看，整月市场维持高位窄幅震荡的格局，日均成交量波动不大，没有明显的冲高行情，叠加节前消费者普遍持观望心态，整体成交活跃度偏弱，属于旺季过后的平稳休整阶段，没有太多亮眼表现。 （来源：中国汽车协会） 从历年车市规律来看，五月本就是二手车传统过渡节点，往年大多呈现假期冲高、节后稳步回落的季节性走势，市场整体韧性一直在线。而今年叠加全国超 20 座核心城市扎堆举办五一大型车展，还有多地车企、二手车商配套推出让利优惠，客流和购车需求被进一步激活。预计五月二手车市场会告别四月的平淡状态，交易量有望环比稳步回暖，新能源二手车成交占比也会延续上升势头，整体行情走出温和上行节奏。 再同步下优信大卖场的最新布局进度：4 月优信全国仓储式大卖场布局持续提速，天津空港仓储大卖场进入试运营阶段，作为华北核心仓储枢纽可容纳数千台车辆；济南、武汉等重点门店运营态势稳健，武汉大卖场累计销量已突破万辆，线下实体卖场和全国线上购的模式持续跑通。随着五月车市热度升温，优信标准化卖场网络优势进一步凸显，有望持续抢占二手车市场份额。 Part3：年报之后的国联股份 本周国联股份正式披露年报，当时我也趁热打铁写了篇长文，聊聊对公司后续走势的整体看法。 整体观点很简单，抛开短期业绩波动不谈，国联股份当下核心看点已经从传统大宗电商贸易，转向产业数字化、云工厂和工业 AI 转型这条主线。年报能明显看出公司正在往高毛利的技术服务赛道倾斜，不再单纯靠走量赚辛苦钱。 虽然短期行业环境一般，业绩增长略显平淡，但公司产业布局逻辑清晰，云工厂、产业大脑以及智算相关业务都在稳步落地，中长期成长逻辑还在。目前估值也处在合理区间，适合耐心蹲守，看后续转型业务逐步兑现带来的估值修复机会。 Part4：安琪酵母，不像人类 难道业绩很差吗？我说实话业绩真还可以吧，差的是这鸟公司的管理层，有息负债又增加了，真的是坑，永远不停的资本开支，净利润率越来越低，年报后给我整个高开低走，我是真吐了。 （安琪酵母评分达到50分及格线） Part5：聊聊雍禾医疗，经营底已稳，资本市场对其该多上心 大家最近看雍禾医疗有啥感受？是不是和我一样，最大感受是：公司经营层面基本稳住了，接下来该好好补补资本市场的课了。 经营端扯过很多遍了，这两年调整下来，基本面肉眼可见改善。2025 年直接扭亏为盈，甩掉了之前的亏损包袱，毛利率也稳步往上走，现金流扎实，还没什么负债压力。业务上也不瞎折腾，聚焦毛发医疗主业，一边升级女性美学植发、头面颈抗衰这类高需求业务，一边靠 “禾帆” 系统精细化管门店，降本增效做得挺到位。现在看，经营端没什么大雷，基本盘是稳的。 再看资本市场这边，明显还有提升空间。当前股价低迷、估值偏低，和公司基本面不匹配。其实公司自己也在努力，投关做得不算差：电话会公开透明，不藏着掖着；每月更新经营动态，和投资者沟通挺及时；2025 年还大手笔分红，真金白银回馈小股东，能看出对中小投资者的重视。 但光有沟通和分红还不够，现在市场缺信心，回购是最直接有效的方式。公司手握大把现金，完全有能力回购股份，既能提振市场信心，也能体现对自身价值的认可。 整体来说，雍禾医疗经营底已经夯实，现在就差资本市场这口气。后续只要在回购上多发力，配合现有的投关和分红，估值修复只是时间问题，同时我也奉劝部分还在看空雍禾的机构媒体，目前雍禾的港股通资金是已经出清的差不多了的，后续要有资金拉抬雍禾股价的话，没有人可以对其进行抑制。 Part6：涂鸦这次的Hey Tuya升级了个啥 大家有印象吗？早在 2025 年底，涂鸦就发布了初代 Hey Tuya，当时官方直接喊它 “现实版贾维斯”，主打的就是一个能控家、能聊天的 AI 助手。但那会儿更像个 “基础版贾维斯”—— 偏响应式，你说一句它动一下，记忆短、不会主动规划，生态也偏封闭，主要连涂鸦自家设备，更像个聪明点的全屋遥控器。 而 2026 年 4 月深圳开发者大会上的新版 Hey Tuya，直接从 “基础版贾维斯” 进化成完全体贾维斯，相当于是质变了，AI 基座大升级，有了长时记忆和深度思考能力，能多轮对话、主动预判需求，比如根据睡眠数据自动调晨间唤醒方案；生态彻底放开，兼容 Matter 协议和全球 200 + 品牌设备，还接入 Google Workspace 能办公；更关键是解锁了 AI 生成、Vibe Coding 自定义技能，场景也从居家拓展到 AI Home、AI Robot、AI Energy 三大生态，从 “听话的工具” 变成了 “能主动办事的全场景生活管家”。 （新旧Hey Tuya对比图） Part7：与其讨论下一个比特币是什么，不如珍惜现在这个比特币，恭喜DDC比特币储备达成实质性盈利 这波比特币从12.6万的价格跌到6万，再到今天回升至8万，给了我这样一个感受：不要害怕错过，比特币永远会给你入场的机会。 2015年，错过150美金低点的人，在2018年3200美金时还有机会。 2018年，错过3200美金的人，在2022年1.5万美金时也还有机会。 2022年，错过1.5万美金的人，在2026年的X万美金时也还有机会。 但前提是，最佳机会到来时，你要能把握，并且要能拿的住。 今早比特币突破8万美金，DDC账面浮盈转正，当前币价较DDC持币成本价高0.29%，总盈利约55万美元（有没有人算算是天风证券的Q1净利的多少倍？） 另附当前矿机挖币成本价，二月的图，可能没那么准 此处可为灿谷做个参考 $日日煮(DDC)$ $优信(UXIN)$ $KEEP(03650)$