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图片来源：《网图》

昨天因为一个重要的节日，没有更新文章。最近很多同学特别关注我，好像我一天不更新，就是出什么事儿了...

其实大可不必，没更新也代表着市场没什么好说的，如果有重要的事情需要提醒大家，就算再忙我也会写个简文。

最近很多同学有没有这样的感受，市场好像每天都很热闹，但是我的参与感就是很弱。高位的半导体、光模块不敢买，低位的板块死活不涨。

手贱忍不住追了一两个板块，第二天就是大面，轮动的板块每天都不重样。限入了踏空、焦虑的内耗之中。

有没有想过，这个可能不是你的问题，而是市场的问题？

虽然我们经常说一句话，市场是不会错的，错得只能是投资人。这句话逻辑上是没问题的，毕竟存在即合理。但以下几个交易因素，你看看有没有戳中你。

1、真实市场

2、交易策略

3、市场体感

当你的交易手法符合当下的真实市场，你的市场体感自然就会很好，你会觉得顺畅，买啥啥赚。

当交易策略和真实市场相悖，那你的市场体感就会很差，感觉买不到点上，甚至买啥啥亏。

三个变量中，真实市场你无法改变，市场体感来源于你的交易策略，它是果不是因。最后，你只能去深究你的交易策略。

市场中没有任何一套交易策略能应对所有的市场阶段，曾经有效的，在日新月异的市场迭代中也会被淘汰，这永远是市场的难度。

这段时间，我看到了很多交易、分析大神，无论是宏观派还是技术线派，都误判了当下的市场，屡屡判断错误。

之前的文章就写过，如果参照市场宽度，主题超买，甚至国债、加息等重要的宏观指标，这个市场早就该跌了。但事实是，那些高拥挤度的板块，一直在涨，而且越涨越高。

究其原因，是因为短期的市场，受到的干扰项太多。比如，从基本面来看，AI塑造了一个短期无法被质疑的神话，这个神话塑造的市梦率可以达到历史最高。

其次，地缘条件被人为干扰。比如昨晚伊朗放出的暂停谈判的叙事，在盘中短短发酵了不到一个小时，就被川普以F字母开头的表述按压了下去。

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再一次证实了，在牛市逻辑面前，任何的利空都能被立即发生的利好迅速淡化，每次下跌都是散户上车的时机，做空的难度可见一斑。

从数据来看，川普的支持率已经来到了第二任期的最差数值，没有人比他更想停止这场冲突。但越是这样，伊朗就会越往下拖，谈判的筹码就又多一份。

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因此，即便短期市场集中认为美伊的叙事难以恶化，但是石油的价格可能会在90美元以上震荡很长一段时间。这来回的震荡就会不断干扰利率敏感资产，让趋势（上涨或者下跌）难以形成，交易难度变大。

这是我短期不碰黄金、白银等资产的原因，这个逻辑我在文章中已经强调了多次。

除此之外，市场中还有几个点需要注意：

1、日本加息风险

日本福冈金融集团首席策略师佐佐木彻指出，“由于伊朗局势和高油价，美元依然强势，当局不愿干预，因为他们不能以日元投机贬值为借口。”他补充道，“目前各方对干预持相当谨慎的态度，因此日元汇率不会轻易突破160，但美元正在逐步走强，突破160日元关口的可能性正在增加。”

日本加息风险其实提了很久了，日本方面其实也做了很多操作，但是效果甚微。

目前来看，直接加息的可能还是很小，毕竟要和美联储商量好，不然导致Carry trading，就要被喷了。

但日本加息这个选项会一直悬在市场头上，让风险因子多了一份。

2、BTC破 7 W

今天比特币价格一度下跌2.4%，至69660美元，创下4月8日以来的最低水平。以太坊和索拉纳等其他加密货币的价格也出现下跌。

围绕美伊战争的担忧，以及以激进比特币投资策略著称的美国公司Strategy异常抛售比特币，都对投资者情绪造成了压力。

由迈克尔·塞勒领导的Strategy $Strategy(MSTR)$ 公司于1日宣布，将自2022年下半年以来首次出售比特币。此次出售价值约250万美元（约合4亿日元）。这标志着这家全球最大的比特币持有者之一，改变了其长期以来持有比特币上限的政策。

FalconX亚太区衍生品交易主管肖恩·麦克纳尔蒂表示：“如果我们看到每日或每周收盘价跌破7万美元，那就意味着市场结构发生了变化，而不仅仅是对消息的暂时反应。”

最后回答下同学们问的最多的问题：最近的交易怎么做？

首先，要明确下目前的市场阶段，是大鱼尾阶段，且可能是鱼尾的中后段。

短期你要赌它下跌，川普几个消息能拉爆你。但如果要买，确实很难在快速轮动的行情中精准做多。

在鱼尾行情中有一个普适的经验：鱼尾中找鱼头。

也就是去做主线的回撤买入，必须这段时间的光，半导体，电等板块的日度调整。

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聚焦于这些主线，回调买入，拉升卖出，快进快出做波段，有赚就走，一定别贪。目前来看，胜率还是不错，且不会出现踏空的感觉。

其次，如果你不是这样的高频选手，我强烈建议你，收起你踏空和焦虑的心，你要知道市场中80%的交易时间可能都是等待，只有20%的有效交易时间。

胡乱出手，只会增加你的亏损，磨损你的现金，不如好好等待真正出手的时机。一个月抓住一次机会，交易2-3天，月目标就能完成。

感受到难的时候，第一先找交易节奏，第二反思交易模式，如果都不是你的问题，那就说明当下的市场不适合你，直接休息就好了。

但前提是，你有一套相对成熟的交易体系。

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今日操作：

大A：

尾盘收盘，开仓一成软件相关，仓位很低。

港股：

空。这个市场以后要慎重。

美股：

短期只做一些日内的套利，当天买卖，所以这里就不展示了。