社区

做AI行情，最忌讳的就是用同一种逻辑看待所有细分赛道。实际上，AI整条产业链，每个环节的景气周期完全不一样，有的是当下紧缺，有的是中期兑现，有的是远期题材，混为一谈自然怎么做怎么亏。

我把整条链路按时间节奏拆开，普通人也能一眼看懂行情规律。

首先是2026年当下的刚性紧缺。现阶段最确定的机会，全部集中在扩产慢、卡脖子严重的环节。HBM存储订单锁死未来两年、ABF载板持续涨价、CoWoS封装产能永远不够，这些都是实打实供需缺口带来的行情，不是资金炒出来的，是行业真实缺东西。这类赛道容错率高，是今年AI最稳的主线。

然后是2027年的中期兑现行情。随着前期大量产能规划慢慢落地，传统材料的紧缺格局会逐步缓解，但新技术会开始接力。玻璃基板从样品认证走向小批量商用，替代逻辑开始发酵，行业热点会从“缺货涨价”慢慢转向“技术迭代”。

最后是2028年之后的远期格局重塑。届时大量新产能集中释放，传统载板、耗材的景气度会回落，而玻璃基板、新型封装工艺会成为新的行业主流，彻底改写现在的供应链格局。

简单说：今年炒稀缺、明年炒迭代、后年炒替代。

理清这个周期节奏，你就不会被每天乱七八糟的AI热点带着走，知道什么能短线做、什么能中线拿、什么只是纯题材蹭热度。

$英伟达(NVDA)$ $泰科电子(TEL)$ $南方两倍做多海力士(07709)$