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来源丨招股书、**大数据

招股书丨点击文末“阅读原文”

2026年6月23日，来自江苏南京的孩子王第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为华泰国际。

公司已于2021年10月在A股上市，代码301078，截至6月24日的A股市值约90亿人民币。

公司是中国亲子家庭全渠道产品及服务提供商，2025年收入102.73亿元，同比增长10%；净利润3.56亿元，同比增长74%。毛利率为29.33%。

**获悉，孩子王儿童用品股份有限公司从事母婴童业务，包括销售母婴童产品以及提供儿童发展及育儿服务。于2025年按GMV计，公司在中国母婴童产品及服务市场排名第一，市场份额为0.3%。

为了将公司的产品扩展到母婴童业务之外，公司于2025年7月收购了丝域集团，以扩展到头皮及头发护理市场。丝域集团于2025年按GMV计在中国头皮及头发护理市场排名第一，市场份额为3.3%。

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于往绩记录期间，公司主要从事(i)母婴童业务，(ii)头皮及头发护理业务，及(iii)向客户提供增值服务。

母婴童业务：销售食品、鞋服、消耗品及耐用品，提供儿童发展、育儿及童乐服务。

头皮及头发护理业务：以“丝域”品牌提供专业沙龙护理服务及家用洗护产品。

销售及营销服务：为供应商提供会员获取、活动赞助及数字化营销工具，及平台运营服务。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

• 收入分别约为人民币87.53亿、93.37亿、102.73亿，2025年同比+10.03%；

• 毛利分别约为人民币25.57亿、27.60亿、30.13亿，2025年同比+9.18%；

• 净利分别约为人民币1.21亿、2.05亿、3.56亿，2025年同比+73.77%；

• 毛利率分别约为29.22%、29.56%、29.33%；

• 净利率分别约为1.38%、2.20%、3.47%。

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截至2025年底，公司年度经营现金流约14.38亿元，账上现金约10.13亿元

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国母婴童产品及服务市场由2020年的人民币34,980亿元增加至2025年的人民币41,240亿元，复合年增长率为3.3%。其预计到2029年达人民币48,440亿元，预测2025年至2029年期间复合年增长率为4.0%。

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按2025年GMV计，中国母婴童产品及服务市场呈现高度分散的竞争格局。公司按GMV计于2022年至2025年一直在市场排名第一。于2025年，公司以人民币137亿元的GMV在市场排名第一，市场份额为0.3%。

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董事高管

董事会现由八名董事组成，包括五名执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中，汪先生通过江苏博思达直接持股22.05%，一致行动人南京千秒诺直接持股5.12%，合计持股27.17%；

其他A股股东合计持股72.83%。

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中介团队

据**大数据统计，孩子王中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现中规中矩；公司律师共计2家，综合项目数据表现良好。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）