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8月4日，HSBC汇丰控股(0005.HK)发布2026年中期业绩：上半年度列账基准除税前利润195亿美元，同比增长了23%。收入上涨主要来源于贷款业务带来的净利息收入增长，以及亚太资金流持续涌入导致财富管理业务收益提升。

此外，公司计划重启10亿美元股份回购，叠加近期股价持续上扬，估值节节攀升。汇丰通过在财富管理和跨境业务的深耕，以及重新重视香港IPO市场机会，正在构建起“盈利、回购、估值”的三重突破之势。

公司上半年度整体除税后利润达到153亿美元，增幅同样为23%，较2025上半年增加28亿美元。今年第二季度除税前利润101.5亿美元，按年大涨60%，优于早前市场预期的约95亿美元。除税后利润为79亿美元，较2025年第2季增加31亿美元，增幅为63%。

今年上半年收入较2025年上半年增加36亿美元至 377亿美元，按年升11%。其中包括须予注意项⽬的按年有利影响净额8亿美元和货币换算差额的有利影响7亿美元。

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董事会通过派发第二轮中期股息每股0.1美元（5月已派第一轮0.10美元），更关键的是，汇丰宣布有意启动规模最多达10亿美元的股份回购计划，预计在第三季业绩公布前完成。这是其自去年10月宣布私有化恒生银行后、暂停三个季度以来的首次回购。

过去两年来，汇丰控股(0005.HK)的股价一路高涨，近期更创下历史新高，目前市值超过2.8万亿港元。

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但仍需持续观察的是：上半年预期信贷损失（ECL）中，中国香港商业地产相关计提2亿美元。此外，虽然管理层维持2026年银行业务净利息收益至少460亿美元指引，但内地打击非法跨境资金流动对财富管理净新增资金仍会存在一定的影响。

不过，集团行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）对于此依然颇具信心，他表示，“香港在我们亚洲财富管理业务的增长中仍然处于核心地位”。

对于汇丰而言，跨境客户服务需求的增长进一步推动了企业及机构银行业务的发展，该业务已成为其最大的收入来源，占上半年利润的三分之一。

艾桥智称，汇丰银行此前已退出美国最活跃的交易市场，目前在亚洲有70多个首次公开募股 (IPO) 项目正在筹备中，其中40个在香港。

此前** Research曾统计到，汇丰在2025年香港IPO上市新股的保荐业务上挂零，仅担任其中一家De-SPAC上市公司的联席保荐人（找钢集团通过借壳SPAC公司在香港上市），完美错失了香港的IPO热潮。很显然，管理层正在着手准备扭转这一局面。

目前，艾桥智治下的汇丰，正通过深耕财富管理、跨境服务以及和重回香港IPO市场的抓手，实现盈利、回购、股价端三箭齐发，并加速朝着“精简架构、聚焦亚洲”的战略目标迈进。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）