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梅卡曼德获港股上市备案：全球部署2.7万套，具身智能“眼脑手”跑通规模化出海 中国证监会国际合作司于2026年8月7日披露《关于梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。这意味着梅卡曼德此前已向港交所秘密递交招股书，并打通了聆讯前的核心前置条件；公司拟发行不超2747.985万股境外上市普通股，32名股东合计约8992.418万股境内未上市股份申请“全流通”。 梅卡曼德成立于2016年，聚焦机器人视觉、决策大脑、灵巧手三大核心智能模块，是行业内率先迈入规模化、全球化阶段的具身智能企业。其正将前沿具身能力转化为可量产、可部署、可复制的产业级产品：全球累计部署27000+套，出口近50个国家和地区，覆盖汽车、新能源、物流、3C电子、家电、金属加工等数十个行业。 持续运行的真实项目不断回流数据与交付经验，反哺模型优化，形成推动“物理AI”进化的数据飞轮，为跨行业、多形态机器人的智能化升级提供底座。依托全栈技术体系与全球交付能力，梅卡曼德推动机器人从实验室走向产线，从技术探索走向规模应用。 资本侧，公司曾获伽利略资本、华创资本、德联资本、启明创投、英特尔资本、红杉中国、源码资本、美团 $美团-W(03690)$ 、IDG资本、Coatue、雄安基金、大洋电机、中金保时捷基金、上河动量基金、南翔创投、海河基金、河北结构调整基金等机构投资，产业化与国资色彩兼具。 演语科技（EVOKEN）筹备香港IPO：ARR剑指7亿美元，AI应用“去虚向实”的样本 演语科技（EVOKEN）——这家同时拥有LiblibAI、LibTV、星流（StarFlow）等产品的AI公司，已悄然启动香港IPO筹备工作。伴随新一轮约30亿美元估值的融资临近交割，演语科技有望继Manus之后

拿森科技成立于2016年，总部位于浙江，是一家专注汽车线控底盘核心技术研发与产业化的智能汽车零部件企业。公司围绕新能源与智能驾驶场景下的车辆运动控制，布局线控制动、线控转向及智能底盘系统解决方案。 $拿森科技(02261)$ 在汽车智能化“感知—决策—执行”三大环节中，线控底盘（尤其是线控制动与线控转向）相当于智能车的“小脑”，直接决定运动执行的安全边界与高阶智驾的落地上限。长期以来，博世、大陆等海外Tier 1垄断国内线控制动市场八成以上份额；拿森是国内少数具备全栈自研能力的本土线控制动供应商之一。 01 产品矩阵：NBS、ESC、NBC 三线量产 NBS（电控制动助力系统）：2018年大规模量产，是国内较早商业落地的本土线控制动产品；截至2025年底获26个主机厂定点，配套21款量产车型。 ESC（车身稳定控制系统）：2020年量产，2024年初升级版大规模交付，业内首个支持整车取消电子驻车棘爪；自研电磁阀累计出货超500万件。 NBC（集成式线控制动系统）：2023年推出，2024年8月量产；受益于800V高压平台普及，2025年收入占比跃升至49.1%，从2023年近乎零贡献成长为第一增长极。 02 行业空间与市占位置 灼识咨询数据显示，2025年中国国产线控制动销量为730万套，国产化率仅22.5%，预计2030年升至60.6%，替代空间显著。按2025年销量计，拿森居中国前三大内资线控制动供应商、第二大内资独立第三方供应商；2024年内资厂商销量排名第3、独立第三方第2，国内市占率9.9%，当年销量同比+58.3%。 03客户与商业化验证 截至2025年末，累计车企定点117个，客户扩至18家，覆盖长安、理想

绿联科技成立于2012年，总部位于深圳龙华，是一家以“UGREEN绿联”品牌为核心的全球化科技消费电子企业。从数据线、充电器等基础连接产品起步，公司逐步构建起覆盖充电创意、智能办公、智能影音、智能存储四大核心品类的全场景产品矩阵，全方位渗透家庭、办公、出行与娱乐场景。 $绿联科技(301606)$ 01业绩高增长与结构性亮点 2025年，绿联科技实现营收94.91亿元，归母净利润7.05亿元，同比分别增长53.9%和52.42%，三大核心指标均创历史新高。其中，智能存储业务以213.18%的同比增速成为最强增长极，全年营收达12.26亿元；充电创意业务作为业绩基石，实现营收43.56亿元（+47.28%），占总营收的45.90%；智能办公与智能影音业务分别实现营收24.32亿元（+38.41%）和14.72亿元（+38.83%），扩展坞等核心单品长期位居亚马逊、天猫等平台销量榜首。 02NAS全球领跑与AI加持 据弗若斯特沙利文数据，按2025年出货量及零售额计，绿联已成为全球最大的消费级NAS品牌，市场份额分别为20.6%和17.5%。公司自研UGOS Pro系统支持多端互联与本地AI推理，并于2026年初发布全球首款内置大模型的AI NAS iDX系列，进一步夯实技术壁垒。 03全球化与渠道纵深 绿联坚持“重本地化”的全球化路径，已在中国香港、北美、欧洲、东南亚及中东等地设立本地化子公司，形成“1+N”全球服务体系。截至2025年末，公司产品覆盖全球180余个国家和地区，累计服务超3亿用户；境外收入达58.21亿元，同比增长64.27%，占总营收比重提升至61.34%。线上覆盖亚马逊 $亚马逊(AMZN)$

智平方成立于2023年4月，总部位于深圳机器人谷，创始人郭彦东（普渡大学电子与计算机工程博士）曾任微软西雅图总部研究员，后出任小鹏汽车 $小鹏集团-W(09868)$ 、OPPO首席科学家，横跨AI算法与智能硬件量产两端。其主导的系统曾部署于数十万台智能汽车与数亿台消费电子终端。 01 技术路线：与特斯拉Optimus同源的端到端VLA 2023年初行业多数团队押注“规则编程+分层架构”时，智平方选定端到端VLA（视觉-语言-动作），当时全球仅特斯拉机器人团队与其同向。 自研具身大模型AlphaBrain经历四代演进：端到端VLA → 融合世界模型Video2Act → 类脑架构NeuroVLA。2026年6月北京智源大会上，智平方发布并开源全球首个类脑式具身系统NeuroVLA，宣称唯一同时具备主动感知、故障自恢复、时序记忆三大生物运动能力。 02 融资跳跃：一年12轮，4个月估值翻倍 2026年2月完成超10亿元融资、估值破百亿；同年6月再获近50亿元、估值超200亿元，4个月翻倍。一年内累计12轮，资方覆盖“国家队—部委—大湾区—地方—险资—券商—产业方—财投”全链条：国家中小企业体系基金、中国文化产业体系基金、广东省人工智能基金、深创投、南山战新投；产业端含正大集团（中国生物制药）、康龙化成、茅台集团 $贵州茅台(600519)$ 、招商局资本、五洲新春、万丰控股、中贝通信，以及百度战投、中国中车 $中国中车(601766)$ ；多家特斯拉核心生态链企业低调重仓。 03 商业化：千台级订单与2000台产能 AlphaBo

月之暗面由人工智能研究员杨植麟于2023年4月创立，是国内较早切入通用大语言模型研发的AI企业之一。 2025年12月，杨植麟在内部信中宣布公司完成5亿美元C轮融资、账面现金超100亿元，并明确表示“短期不着急上市”——当时管理层判断，一级市场可募集的资金规模仍超过多数企业IPO募资额。 转折发生在2026年上半年，商业化数据出现超预期爆发：公司年度经常性收入（ARR）3月首破1亿美元，5月达2亿美元，6月站稳3亿美元，三个月翻三倍；API收入占比升至七成以上，彻底摆脱早期依赖C端个人订阅的单一结构，迈入B端规模化变现周期。 真正推动管理层态度反转的，是7月16日发布的Kimi K3。该模型总参数2.8万亿、上下文窗口100万token、原生支持视觉理解，采用MoE稀疏架构（896个专家中单次推理仅激活16个），配合自研KDA混合线性注意力机制，整体扩展效率较上代提升约2.5倍，是目前全球参数规模最大的开源模型。 在Frontend Code Arena前端代码评测中，K3以1679分登顶，超越Claude Fable 5；在Artificial Analysis的14项独立基准中拿下11项，击败GPT-5.6 Sol。发布后用户请求量远超预期，逼近现有集群承载极限，公司不得已于7月19日暂停C端新用户订阅，把算力全部倾斜给存量付费用户，全力扩容。 总裁张予彤在社交平台披露，K3发布后企业ARR实现数倍增长。技术突破叠加商业化提速、资本市场窗口打开，上市从“可选项”变成“必选项”。 融资节奏同步提速。2025年底C轮时估值约43亿美元；2026年1—2月连续三轮融资（5亿、7亿、7亿美元），估值从100亿跃至180亿美元；5月美团龙珠领投D轮约20亿美元，估值破200亿；6月底新一轮投前估值315亿美元；7月F轮超35亿美元收口，投后估值350亿美元，因超额认购超目标3倍提

据彭博引述知情人士消息指，AGI原生通用智能机器人企业智平方（AI² Robotics）正考虑在香港进行首次公开募股（IPO），目前正在与顾问合作，筹备可能最早于明年进行的股票发行。 知情人士称，IPO 相关事宜仍在讨论中，具体时间等细节可能会有所变动。此前，公司已于今年4月份完成股改，这被市场视为其冲刺上市的重要信号。 据官网介绍，智平方成立于2023年4月，是AGI原生的通用智能机器人企业，也是行业稀缺的生产力型通用智能机器人研发、生产与服务提供商。 公司由国家创新领军郭彦东博士（前OPPO、小鹏汽车AI专家）创立，汇聚多位全球前2%科学家。公司以具身大模型为核心驱动，系统化叠加量产级机器人硬件正向设计、生产制造与规模化交付体系，致力于提供“模型+硬件+场景”一体化能力。 公司核心产品为通用智能机器人AlphaBot（爱宝）系列，搭配智平方具身大模型AlphaBrain，具备高精度操作和复杂环境自主导航能力，已在汽车、半导体、生物制造、公共服务、新零售等领域实现落地应用。 图片 核心技术层面，公司自主研发的具身大模型 AlphaBrain是领先的具身智能大模型之一，致力于为通用智能机器人提供“最强大脑”。AlphaBrain具备全空间理解、全身协同控制、复杂任务推理能力。 图片 此外，今年6月公司还发布了全球首个开源类脑式具身智能系统NeuroVLA，是目前唯一同时具备主动感知、故障自恢复与时序记忆三大类生物运动能力的具身智能系统。 图片 公司自成立以来已连续完成6轮融资。今年6月底，智平方完成了股改后的新一轮融资，集资近50亿人民币，投后估值超200亿人民币，成为粤港澳大湾区首个估值突破200亿的具身智能独角兽。 公司主要投资者阵容豪华，包括深创投、南山战新投、国中资本、招商资本、中金资本、洪泰基金、金沙江创投、达晨创投、基石资本、五洲新春(603667.SH)、贵州

7月A+H股IPO发行概况 据**大数据统计，2026年7月新增8家A+H股，5家来自硬件设备，机械、半导体、化工各1家，硬科技主导明显。市值方面，7月新发A+H股以中大市值龙头为主。中际旭创7月30日压轴登场，以1.2万亿港元市值成为本月最大规模IPO，立讯精密（4303亿）、三环集团（2002亿）紧随其后。随着7月科技股深度调整，7月新增的8家A+H股普遍处于深度折价区间。 图片 7月A+H股首月表现：5家破发，分化剧烈 据**大数据统计，7月8家A+H新股涨跌幅（含上市首日）中位-10.07%、均值-10.66%，有5家A+H新股首月破发（62%下跌），对比老股（2025年前上市的A+H股）平均+7.7%、仅13%下跌——2026年7月新股显著跑输。 拆分来看，普源精电上市首月即腰斩近半，跌48.50%；鼎泰高科跌20.47%；立讯精密、晶合集成亦跌逾11%。仅安克创新（+10.55%）、中际旭创（+4.90%）、三环集团（+0.40%）守住发行价。整体反映市场对A+H新股的甄别已趋于理性，"打新必赚"暂告一段落。 图片 南向资金：破发照买，迅速建仓 7月的8家A+H新股中4家已纳入港股通，其中3家为上市当日即纳入——滨化股份、鼎泰高科、普源精电均实现"上市即入通"，安克创新则在上市25天后（7月27日）纳入。立讯精密、三环集团、晶合集成、中际旭创尚未纳入，均因为上市时间短且有绿鞋而未触发港股通快速纳入条件。 图片 已纳入4家的港股通持股占比均值已达12.87%，其中滨化股份上市当月持股占比即达21.93%、净买入7726万股；普源精电占比18.95%、净买入470万股；鼎泰高科占比9.71%。在股价大幅破发的同时，南向资金逆势建仓，说明内资对A+H稀缺标的——尤其是深度折价的硬科技龙头——的配置意愿依然强烈，南向成为港股新股的重要稳定器。 对后续而言，立讯精密、三环

2026北京AI算力展液冷技术展（AACE）将于11月12-14在北京举办，展位预定持续推进，当前单机柜功率密度突破100kW已成行业常态，液冷技术成为高密度算力基建的刚性配套，2026年是液冷产业规模化落地的关键窗口期，本届展会为企业对接集采、发布新品、拓展渠道提供集中对接场景，窗口期内的集中对接有助于企业抢占市场布局先机。全国一体化算力网络加速扩容，京津冀、长三角、粤港澳大量新建万卡级智算中心同步规划落地，存量风冷机房改造需求集中释放，液冷整机、CDU、管路、冷却液、监测系统全品类需求同步上涨，但上下游对接渠道较为分散，企业很难集中对接大批量集采订单。本届展会汇聚全国各算力节点的园区运营方、总包企业、云服务商集中对接，释放阶段性集中采购需求，企业可在短短三天内对接数十个大中型项目，省去长期异地拜访的时间与成本。展会专门设置存量机房改造专场、新建超节点专场、新能源算力配套专场，精准匹配不同类型的项目需求，组委会提前发布全国算力基建规划清单，便于展商针对性筹备方案。依托北京作为京津冀算力枢纽的区位优势，大量省级算力平台专程到场开展集中招标前置对接，释放大额年度框架采购需求。若错过本次集中对接窗口期，企业只能零散对接小型项目，很难拿到规模化框架订单；现阶段黄金展位预定速度较快，想要抢抓规模化落地机遇、对接集中集采需求的企业，可尽早锁定展位，对接窗口期内的集中资源。

图片 8月4日，HSBC汇丰控股(0005.HK)发布2026年中期业绩：上半年度列账基准除税前利润195亿美元，同比增长了23%。收入上涨主要来源于贷款业务带来的净利息收入增长，以及亚太资金流持续涌入导致财富管理业务收益提升。 此外，公司计划重启10亿美元股份回购，叠加近期股价持续上扬，估值节节攀升。汇丰通过在财富管理和跨境业务的深耕，以及重新重视香港IPO市场机会，正在构建起“盈利、回购、估值”的三重突破之势。 公司上半年度整体除税后利润达到153亿美元，增幅同样为23%，较2025上半年增加28亿美元。今年第二季度除税前利润101.5亿美元，按年大涨60%，优于早前市场预期的约95亿美元。除税后利润为79亿美元，较2025年第2季增加31亿美元，增幅为63%。 今年上半年收入较2025年上半年增加36亿美元至 377亿美元，按年升11%。其中包括须予注意项⽬的按年有利影响净额8亿美元和货币换算差额的有利影响7亿美元。 图片 董事会通过派发第二轮中期股息每股0.1美元（5月已派第一轮0.10美元），更关键的是，汇丰宣布有意启动规模最多达10亿美元的股份回购计划，预计在第三季业绩公布前完成。这是其自去年10月宣布私有化恒生银行后、暂停三个季度以来的首次回购。 过去两年来，汇丰控股(0005.HK)的股价一路高涨，近期更创下历史新高，目前市值超过2.8万亿港元。 图片 但仍需持续观察的是：上半年预期信贷损失（ECL）中，中国香港商业地产相关计提2亿美元。此外，虽然管理层维持2026年银行业务净利息收益至少460亿美元指引，但内地打击非法跨境资金流动对财富管理净新增资金仍会存在一定的影响。 不过，集团行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）对于此依然颇具信心，他表示，“香港在我们亚洲财富管理业务的增长中仍然处于核心地位”。 对于汇丰而言，跨境客户服务需求的增长进一步

据** Research统计，2026年前7月，港股市场再融资规模合计约1989亿港元，较上年同期微降4.25%。同期IPO募资规模近3300亿港元，合计来看，前7月港股股权融资总规模超过5200亿港元。 图片 具体看，前7月港股配售融资规模约1807亿港元，较上年同期增长8.6%，占整体再融资市场规模的比重达到91%，是再融资市场最重要的构成。 图片 7月份港股单月配售规模达约625亿港元，创近16个月新高。完成配售的企业主要包括智谱、MiniMax-W、天数智芯、壁仞科技、科伦博泰生物等，头部大单集中在年初上市的AI赛道各大科技明星公司。 其中智谱(2513.HK)配售募资规模达314亿港元，高居年内港股配售市场第二，仅次于4月份宁德时代(3750.HK)的392亿港元配售。MINIMAX-W(0100.HK)则紧随其后，配售募资95.4亿港元，且同步发行了65亿港元的可转债发行。 图片 港股配售中遵循“双二十”原则，即上市公司在利用一般性授权进行现金配售新股时，发行数量和价格折让均不得超过20%。从实际配售价格看，今年前7月港股配售的折价水平普遍在12%左右。 分行业看，今年已完成的超260宗配售中，来自工业、信息技术、可选消费行业的公司稳居前三，分别占约20%、17%、16%。 而从募资规模看，与AI赛道关系紧密的信息技术行业一马当先，配售募资规模达710亿港元，占比超过40%；工业行业配售募资超550亿港元，占比超31%；材料、医疗保健行业的募资规模亦超过百亿。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

2026年7月31日，中国证监会发布公告，维达力科技股份有限公司、赣州和美药业股份有限公司于7月8日获得境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。 1、维达力科技 维达力于2026年7月8日通过备案，拟发行不超过220,213,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 此外，公司17名股东拟将所持合计765,789,470股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 图片 2026年2月9日，维达力科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金和德银。 公司是全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司，2024年收入51.99亿元，净利润6.18亿元，毛利率23.79%；2025年前9个月收入46.18亿元，净利润5.72亿元，毛利率12.38%。 年入52亿的「维达力科技」首次递表，中金、德银联席保荐 2、和美药业-B 和美药业-B于2026年7月8日通过备案，拟发行不超过63,491,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 此外，公司24名股东拟将所持合计253,969,480股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 图片 2026年6月8日，和美药业-B第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为国投证券。公司曾于2025年12月1日向港交所递交招股书。 公司是致力于自身免疫性疾病和肿瘤领域的生物医药公司，2024年其他收入为0.05亿元，研发开支为0.97亿元。2025年其他收入为0.06亿元，研发开支为0.90亿元。 「和美药业-B」递表港交所，手握两款III期核心产品

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月31日，来自广州的立景创新第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信、中金。 公司是一家全球领先的精密光学解决方案提供商，2025年收入347.55亿元（同比增长24.5%），净利润16.90亿元（同比增长60.70%），毛利率10.79%。 公司是一家全球领先的精密光学解决方案提供商，专注于面向全球消费电子、汽车电子、智能办公应用以及智能机器人、XR智能终端、智能眼镜等其他新兴领域的中高端光学模块及系统集成市场。 公司核心产品以消费电子摄像头模组为绝对主体，覆盖智能手机（主摄大光圈、潜望长焦等）、笔记本电脑及平板电脑等终端。 此外，公司正积极拓展汽车电子（ADAS摄像头模组、激光雷达模组）、智慧办公（打印机/扫描仪光学组件）以及智能机器人感知模组、XR光波导模组等新兴领域。 图片 立景创新向全球超过340家客户供应产品，收入主要来自销售消费电子产品，包括应用于智能手机、笔记本计算机及平板计算机的摄像头模块。截至2026年5月31日，公司消费电子类产品收入占总营收的91.2%。 图片 公司业务亮点： 图片   财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前5个月： 收入分别约为人民币152.48亿、279.14亿、347.55亿、118.81亿、136.24亿，2026年前5月同比+14.67%； 毛利分别约为人民币18.23亿、30.25亿、37.50亿、13.12亿、15.79亿，2026年前5月同比+20.39%； 净利分别约为人民币5.88亿、10.52亿、16.90亿、5.23亿、7.76亿，2026年前5月同比+48.50%； 毛利率分别约为11.96%、10.84%、10.79%、11.04%、11.59%； 净利率分别约为3.85%

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月31日，来自北京的奕斯伟计算第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信、中信建投国际。 公司是基于RISC-V架构的芯片产品提供商，2025年收入24.31亿元（同比下降20.04%），净亏损15.16亿元，毛利率18.63%。 公司是中国领先的基于RISC-V架构的芯片产品提供商，专注于芯片、芯片组及板卡、相关核心软件的研发设计，采用Fabless运营模式将集成电路制造、封装测试环节外包给第三方服务商，致力于为智能终端、汽车、机器人、工业等场景提供高性价比、可定制的RISC-V架构芯片解决方案，推动开源计算架构的商业化落地与国产替代。 公司产品主要分为两大板块：智能终端芯片和互连与计算芯片。 智能终端芯片包括人机交互芯片和多媒体处理芯片，主要应用于电视、显示器、笔记本、手机、智能手表等带屏设备。 互连与计算芯片则面向汽车、机器人及工业场景，提供无线通信连接与端侧数据处理能力，使智能体具备感知、处理与执行能力。 图片 截至2026年3月31日，公司已服务全球220家客户，累计拥有超620个IP模块、超20个系列化RISC-V内核及超1,740项专利申请。收入主要来自向客户销售和交付智能终端芯片、互连及计算产品，以及许可服务。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前3个月： 收入分别约为人民币17.52亿、20.25亿、24.31亿、4.17亿、4.94亿，2026年前3月同比+18.38%； 毛利分别约为人民币2.70亿、3.58亿、4.53亿、0.34亿、0.73亿，2026年前3月同比+116.00%； 净利分别约为人民币-18.37亿、-15.47亿、-15.16亿、-3.99亿、-3.75亿，2026年前3月同比-6.10%； 毛利率分

2026年7月31日，港交所公布了有关首次公开招股申请、除牌和停牌公司之报告（2026年7月）。 2026年前7月，共有104只新股上市（包含102只主板、2只GEM板）。截至2026年7月31日港股共有2763家，其中主板共2457家，GEM共306家。 图片 首次公开招股申请（于2026年7月31日） 2026年前7月，已获上市委员会批准、待上市申请共12宗，正在处理的上市申请共481宗，两者合计仍有493家公司排队香港上市； 其他情况（申请已超过处理期限、申请被拒 、申请被退回，或者申请人自行撤回了申请）210家，包括1家被发回（兴业银锡）。 图片 处理时间方面，2026年7月，港交所发出首次意见函的营业日中位数为15天，发出二次意见函的营业日中位数为20天，发出聆讯文件函所需的营业日中位数为17天。由上市申请受理至发出聆讯文件函之间联交所发出意见函所需总营业日数的中位数是36天。 图片 除牌、停牌统计 2026年前7月，共有27家公司除牌，其中主板19家，GEM板块8家；自愿撤回上市地位8家，被动除牌17家，转板除牌2家。 2026年前7月，共有104家上市公司停牌3个月或以上，其中88家为主板上市公司，16家为GEM（创业板）上市公司。主板中9家公司已获上市委员会批准除牌。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

2026年前7月港股IPO爆发式增长，过百只新股募资近3300亿港元，同比增长154%，主要受中际旭创、立讯精密等A+H巨头的上市推动，A+H新股募资占比近七成。 超八成新股引入基石投资者，基石投资规模接近1400亿港元，公开及国配认购火热。但IPO狂欢之下暗流涌动，7月份新股破发率急剧攀升，半数新股首日破发，市场定价权正从发行人手中滑向买方。 一、募资额近3300亿，募资额前十被A+H包揽 2026年前7月，港股市场合计101只新股IPO上市（另有1只通过介绍上市，2只转板），同比增长98%；合计募资约3282亿港元，同比增长154%。7月份中际旭创、立讯精密两大A+H龙头先后登陆，单月贡献近800亿港元，直接推高了整体规模。 同期，美股市场合计93只新股IPO上市，同比下降29%；合计募资约1244亿美元，同比增长524%。美股IPO募资规模暴增，主要受SpaceX IPO、SK海力士二次上市等超大规模企业上市活动的带动。 A股市场合计85只新股IPO上市，同比增长44%；合计募资约1682亿人民币，同比增长173%。长鑫科技以科创板历史最大IPO、A股历史第三大IPO的成绩成为主要推手。 图片 2026年前7月，32只A+H上市合计募资约2270亿港元，占同期港股IPO募资额的69.2%，占据绝对主导；15只18C上市合计募资约314亿港元，占比9.6%；10只18A上市合计募资约118亿港元，占比3.6%。 图片 7月份接连两家A+H巨头中际旭创、立讯精密登陆港股市场，分别募资534.1亿、242.66亿港元，占据年内港股IPO募资规模前两位。中际旭创更是刷新近7年来港股最大IPO的纪录。今年前7月，港股IPO募资TOP 10被A+H股完全包揽，TOP 20中亦占到3/4。 图片 二、超八成新股引入基石，基石投资规模近1400亿 2026年前7月，港股IP

核心摘要 中国已是全球电竞外设的“世界工厂”与“品牌高地”。据SANDALWOOD全球电商监测库中国数据（维度截至2026年H1），在端游复苏、电竞扩容与硬件换代“三期叠加”下，中国电商桌面电竞设备市场正从“规模扩张”走向“结构升级”。本报告从整体市场、品牌格局、发展趋势三个维度，拆解这场由供应链、渠道、技术与用户共同驱动的产业跃迁。 注：本文基于SANDALWOOD《中国电商桌面电竞设备市场洞察（26H1）》 市场规模、价格走势与渠道格局的结构性变化 从“升级电脑”转向“升级外设” 整体市场：电竞玩家的消费决策，正从“升级电脑”转向“升级外设” 电竞玩家的消费决策逻辑正在静悄悄改变。 过去，一台高性能游戏本是消费升级的核心；如今，一套磁轴键盘、一副FPS特调耳机、一只轻量化无线鼠标，成为玩家愿意真金白银投入的“体验升级优先项”。 据SANDALWOOD监测，25年全年，中国电商桌面电竞设备（笔记本/耳机/键盘/鼠标）大盘销量已达7443万台/副量级，三年多来从5283万一路攀升。 26年H1整体桌面电竞设备销量小幅下滑，主要原因是电竞本同比下滑超25%，外设品类同比基本无变化。 值得一提的是各品类整体比例架构已变成了1个电脑/4.6副耳机/5副键盘/7副鼠标。 价格走势：成本向左，价值向右 四类核心产品价格走势折射两条逻辑： 电竞本“被动涨价”，受存储涨价、GPU成本上升直接影响，ASP同比普遍上涨8%–22%左右，品牌在消化成本压力； 键盘“主动升级”最猛，均价从约250元升至约330元、涨幅超30%，磁轴等技术渗透是核心驱动力，玩家愿为“竞技优势”付溢价； 耳机“温和涨体验”，从约190元到约210元、涨幅约10%，玩家为更好音质、降噪与虚拟环绕声买单； 鼠标“结构分化”，高端型号价格高企但性价比产品大量出货拉平均价。 渠道变化：京东守基本盘，增量流向抖音与拼多多 平

2026年7月，美股科技巨头财报悉数落地，同时给出2026年资本开支capex最新指引。 亚马逊从2000亿美元升至2200亿美元，谷歌从1800~1900亿调至1950~2050亿，Meta连续两轮上调至1300~1450亿，微软名义“下调”实为会计调整，特斯拉、英特尔、SK海力士同样大幅加码。 亚马逊、谷歌、Meta、微软四大巨头2026年资本开支上限合计约7450亿美元，较2025年的约3869亿美元增长了92.6%。 图片 这对未来AI产业意味着什么？  资本开支“只增不减”的担忧随着财报发布集中落地，业绩不确定性消除，叠加前期大跌已消化估值泡沫，市场情绪确实迎来喘息窗口。微软财报后单日暴涨15.5%就是最好的印证：当市场发现“故事”没有崩塌，抛售会缓和。 但更深一层，这批财报还释放了两个长期信号： 其一，AI投入从“要不要做”进入“谁能做到最后”的阶段。 七巨头步调一致上调指引，意味着算力军备竞赛已不是个别公司的战略选择，而是整个行业的生存共识。能持续掏出数百亿美金的企业，才有资格留在牌桌上——这实质上抬高了行业准入门槛，加速了资源向头部集中。 其二，投融资逻辑将从“规模叙事”切换至“效率叙事”。 落地之后，市场不再满足于“花多少钱”的表态，而是要验证“每一块钱能产生多少回报”。未来的分化将围绕ROIC展开——能交出清晰变现路径的公司获得溢价，纯烧钱换增长的模式持续承压。 7月AI科技股这轮下跌，短期是情绪出清，长期是估值体系的重构。 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

据**大数据，下周（8/3-8/9）将迎来解禁小高峰，其中包括东鹏饮料(9980.HK)、大族数控(3200.HK)、牧原股份(2714.HK)、澜起科技(6809.JK)等6家公司；按最新收盘价计，解禁规模合计约185.6亿港元。 整体涨跌方面，上市至今6家公司仅澜起科技累计上涨115.66%，浮盈53.22亿港元，其余5家下跌，东鹏饮料及卓正医疗跌幅最大，分别下跌49.6%及60.6%。 图片 下周一，东鹏饮料解禁规模约25.15亿港元，占H股市值的34.58%，截至最新收盘，东鹏饮料的基石投资者浮亏约24.75亿港元。 具体投资人浮亏方面，卡塔尔投资局、淡马锡、贝莱德、瑞银、腾讯等，分别浮亏5.8亿、2.71亿、2.32亿、1.93亿、1.93亿港元。 尽管东鹏饮料本次解禁规模较大，但近半年股价大幅下跌，基石投资者已承受显著浮亏。因此，预计短期内减持意愿有限。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

继优必选之后，明略科技成为又一家从港股入主A股上市公司的企业。 7月29日晚间，明略科技（2718.HK）公告称，其间接全资附属公司北京明略昭辉科技有限公司通过受让股权方式，取得A股公司普联软件（300996.SZ）控制权。交易完成后，普联软件实际控制人将变更为明略科技创始人吴明辉。 图片 根据股份转让协议，买方以总现金代价8.59亿元收购普联软件75,473,893股股份，占其已发行股本约19.07%，折合每股约11.38元。 值得关注的是，明略昭辉作出三项承诺：60个月内不对外转让本次受让股份；36个月内不质押本次受让股份；36个月内不存在通过普联软件重组上市或注入关联方资产的计划。 普联软件长期深耕央国企及金融机构的业财一体化与司库管理系统，信创适配积淀深厚。明略科技于2025年末登陆港交所，聚焦企业级大模型与数据智能，其智能体业务去年营收已突破亿元。交易落地后，双方将融合AI技术与财务信息化场景，联合研发AI原生企业管理软件。 然而，这并非孤例。近期一批成功在港上市的公司正以充沛现金为武器，展开横向并购与跨界整合，积极在产业链上下游搜寻优质标的，以实现纵向补链、横向扩圈，甚至跨界切入新质生产力赛道。 图片 一、优必选收购锋龙股份：H股“入主”A股 优必选（9880.HK）收购锋龙股份（002931.SZ），是最具代表性的“H股控股A股”案例。 图片 2025年12月24日，优必选董事会审议通过本次交易相关事项。经过两地市场同步协调，交易于2026年2月16日通过联交所审阅。3月10日，优必选股东会审议通过。3月11日，29.99%股份的协议转让过户手续完成，优必选以17.72元/股的价格受让原控股股东诚锋投资及其一致行动人合计6,552.99万股。锋龙股份控股股东、实控人分别变更为优必选、周剑。 3月19日，优必选通过锋龙股份公告启动要约收购，要约期间为3月20日至

2026年以来，港股市场已有101只新股IPO上市（另外有1只介绍上市，以及2只转板上市），募资总额约3257亿港元。最近一周（7月26日~8月1日），1家上市，2家招股，1家聆讯，11家递表。 近一周，光模块巨头中际旭创(3308.HK）于7月30日成功在港上市，上市首日一度破发10%，最终在绿鞋护盘下收跌2%；上市次日涨7%，最新收盘价1028港元，较发行价累计上涨4.9%，最新市值1.2万亿港元。 近一周，共有2家公司招股，其中中际旭创(AH)完成招股并上市，拿森科技正在招股中，截至8月2日最新孖展认购倍数约85倍。 通过聆讯的公司仅有1家，即希音国际。 另外，还有11家公司递表，分别为卡奥斯物联、袁记食品、星宇股份(AH)、誉研堂、汉得信息(AH)、粤十数智、聚辰半导体(AH)、德业股份(AH)、斯坦德机器人、立景创新、奕斯伟计算。 一、新股上市（1家） 2026年7月30日，中际旭创(3308.HK)成功登陆港交所，联席保荐人高盛、中金、摩根士丹利、广发（香港）。 中际旭创上市首日演绎深V行情，盘中最大跌幅10%。在绿鞋的护盘下，最终收跌约2.04%，全天成交额约114.87亿港元。截至上市首日收盘，公司总市值约1.12万亿港元，H股市值约为523.20亿港元。 绿鞋方面，此次上市的绿鞋资金约80.12亿港元，稳价人为高盛亚洲。据**大数据估算，截至上市首日收盘，中际旭创的绿鞋资金已用33.41亿港元，目前剩余46.71亿港元，剩余占比56.94%。 （注：关注活报告微信公众号，后台回复“绿鞋”可查询最新绿鞋数据） 一度暴跌10%！「中际旭创」港股首秀上演“深V奇迹”，绿鞋狂砸33亿护盘，剩余56.94% 二、招股（2家） 最近一周，2家公司招股，其中中际旭创完成招股并上市，拿森科技正在招股中。  拿森科技（2261.HK）招股日期为2026年7月30日

梅卡曼德获港股上市备案：全球部署2.7万套，具身智能“眼脑手”跑通规模化出海 中国证监会国际合作司于2026年8月7日披露《关于梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》。这意味着梅卡曼德此前已向港交所秘密递交招股书，并打通了聆讯前的核心前置条件；公司拟发行不超2747.985万股境外上市普通股，32名股东合计约8992.418万股境内未上市股份申请“全流通”。 梅卡曼德成立于2016年，聚焦机器人视觉、决策大脑、灵巧手三大核心智能模块，是行业内率先迈入规模化、全球化阶段的具身智能企业。其正将前沿具身能力转化为可量产、可部署、可复制的产业级产品：全球累计部署27000+套，出口近50个国家和地区，覆盖汽车、新能源、物流、3C电子、家电、金属加工等数十个行业。 持续运行的真实项目不断回流数据与交付经验，反哺模型优化，形成推动“物理AI”进化的数据飞轮，为跨行业、多形态机器人的智能化升级提供底座。依托全栈技术体系与全球交付能力，梅卡曼德推动机器人从实验室走向产线，从技术探索走向规模应用。 资本侧，公司曾获伽利略资本、华创资本、德联资本、启明创投、英特尔资本、红杉中国、源码资本、美团 $美团-W(03690)$ 、IDG资本、Coatue、雄安基金、大洋电机、中金保时捷基金、上河动量基金、南翔创投、海河基金、河北结构调整基金等机构投资，产业化与国资色彩兼具。 演语科技（EVOKEN）筹备香港IPO：ARR剑指7亿美元，AI应用“去虚向实”的样本 演语科技（EVOKEN）——这家同时拥有LiblibAI、LibTV、星流（StarFlow）等产品的AI公司，已悄然启动香港IPO筹备工作。伴随新一轮约30亿美元估值的融资临近交割，演语科技有望继Manus之后

拿森科技成立于2016年，总部位于浙江，是一家专注汽车线控底盘核心技术研发与产业化的智能汽车零部件企业。公司围绕新能源与智能驾驶场景下的车辆运动控制，布局线控制动、线控转向及智能底盘系统解决方案。 $拿森科技(02261)$ 在汽车智能化“感知—决策—执行”三大环节中，线控底盘（尤其是线控制动与线控转向）相当于智能车的“小脑”，直接决定运动执行的安全边界与高阶智驾的落地上限。长期以来，博世、大陆等海外Tier 1垄断国内线控制动市场八成以上份额；拿森是国内少数具备全栈自研能力的本土线控制动供应商之一。 01 产品矩阵：NBS、ESC、NBC 三线量产 NBS（电控制动助力系统）：2018年大规模量产，是国内较早商业落地的本土线控制动产品；截至2025年底获26个主机厂定点，配套21款量产车型。 ESC（车身稳定控制系统）：2020年量产，2024年初升级版大规模交付，业内首个支持整车取消电子驻车棘爪；自研电磁阀累计出货超500万件。 NBC（集成式线控制动系统）：2023年推出，2024年8月量产；受益于800V高压平台普及，2025年收入占比跃升至49.1%，从2023年近乎零贡献成长为第一增长极。 02 行业空间与市占位置 灼识咨询数据显示，2025年中国国产线控制动销量为730万套，国产化率仅22.5%，预计2030年升至60.6%，替代空间显著。按2025年销量计，拿森居中国前三大内资线控制动供应商、第二大内资独立第三方供应商；2024年内资厂商销量排名第3、独立第三方第2，国内市占率9.9%，当年销量同比+58.3%。 03客户与商业化验证 截至2025年末，累计车企定点117个，客户扩至18家，覆盖长安、理想

月之暗面由人工智能研究员杨植麟于2023年4月创立，是国内较早切入通用大语言模型研发的AI企业之一。 2025年12月，杨植麟在内部信中宣布公司完成5亿美元C轮融资、账面现金超100亿元，并明确表示“短期不着急上市”——当时管理层判断，一级市场可募集的资金规模仍超过多数企业IPO募资额。 转折发生在2026年上半年，商业化数据出现超预期爆发：公司年度经常性收入（ARR）3月首破1亿美元，5月达2亿美元，6月站稳3亿美元，三个月翻三倍；API收入占比升至七成以上，彻底摆脱早期依赖C端个人订阅的单一结构，迈入B端规模化变现周期。 真正推动管理层态度反转的，是7月16日发布的Kimi K3。该模型总参数2.8万亿、上下文窗口100万token、原生支持视觉理解，采用MoE稀疏架构（896个专家中单次推理仅激活16个），配合自研KDA混合线性注意力机制，整体扩展效率较上代提升约2.5倍，是目前全球参数规模最大的开源模型。 在Frontend Code Arena前端代码评测中，K3以1679分登顶，超越Claude Fable 5；在Artificial Analysis的14项独立基准中拿下11项，击败GPT-5.6 Sol。发布后用户请求量远超预期，逼近现有集群承载极限，公司不得已于7月19日暂停C端新用户订阅，把算力全部倾斜给存量付费用户，全力扩容。 总裁张予彤在社交平台披露，K3发布后企业ARR实现数倍增长。技术突破叠加商业化提速、资本市场窗口打开，上市从“可选项”变成“必选项”。 融资节奏同步提速。2025年底C轮时估值约43亿美元；2026年1—2月连续三轮融资（5亿、7亿、7亿美元），估值从100亿跃至180亿美元；5月美团龙珠领投D轮约20亿美元，估值破200亿；6月底新一轮投前估值315亿美元；7月F轮超35亿美元收口，投后估值350亿美元，因超额认购超目标3倍提

绿联科技成立于2012年，总部位于深圳龙华，是一家以“UGREEN绿联”品牌为核心的全球化科技消费电子企业。从数据线、充电器等基础连接产品起步，公司逐步构建起覆盖充电创意、智能办公、智能影音、智能存储四大核心品类的全场景产品矩阵，全方位渗透家庭、办公、出行与娱乐场景。 $绿联科技(301606)$ 01业绩高增长与结构性亮点 2025年，绿联科技实现营收94.91亿元，归母净利润7.05亿元，同比分别增长53.9%和52.42%，三大核心指标均创历史新高。其中，智能存储业务以213.18%的同比增速成为最强增长极，全年营收达12.26亿元；充电创意业务作为业绩基石，实现营收43.56亿元（+47.28%），占总营收的45.90%；智能办公与智能影音业务分别实现营收24.32亿元（+38.41%）和14.72亿元（+38.83%），扩展坞等核心单品长期位居亚马逊、天猫等平台销量榜首。 02NAS全球领跑与AI加持 据弗若斯特沙利文数据，按2025年出货量及零售额计，绿联已成为全球最大的消费级NAS品牌，市场份额分别为20.6%和17.5%。公司自研UGOS Pro系统支持多端互联与本地AI推理，并于2026年初发布全球首款内置大模型的AI NAS iDX系列，进一步夯实技术壁垒。 03全球化与渠道纵深 绿联坚持“重本地化”的全球化路径，已在中国香港、北美、欧洲、东南亚及中东等地设立本地化子公司，形成“1+N”全球服务体系。截至2025年末，公司产品覆盖全球180余个国家和地区，累计服务超3亿用户；境外收入达58.21亿元，同比增长64.27%，占总营收比重提升至61.34%。线上覆盖亚马逊 $亚马逊(AMZN)$

智平方成立于2023年4月，总部位于深圳机器人谷，创始人郭彦东（普渡大学电子与计算机工程博士）曾任微软西雅图总部研究员，后出任小鹏汽车 $小鹏集团-W(09868)$ 、OPPO首席科学家，横跨AI算法与智能硬件量产两端。其主导的系统曾部署于数十万台智能汽车与数亿台消费电子终端。 01 技术路线：与特斯拉Optimus同源的端到端VLA 2023年初行业多数团队押注“规则编程+分层架构”时，智平方选定端到端VLA（视觉-语言-动作），当时全球仅特斯拉机器人团队与其同向。 自研具身大模型AlphaBrain经历四代演进：端到端VLA → 融合世界模型Video2Act → 类脑架构NeuroVLA。2026年6月北京智源大会上，智平方发布并开源全球首个类脑式具身系统NeuroVLA，宣称唯一同时具备主动感知、故障自恢复、时序记忆三大生物运动能力。 02 融资跳跃：一年12轮，4个月估值翻倍 2026年2月完成超10亿元融资、估值破百亿；同年6月再获近50亿元、估值超200亿元，4个月翻倍。一年内累计12轮，资方覆盖“国家队—部委—大湾区—地方—险资—券商—产业方—财投”全链条：国家中小企业体系基金、中国文化产业体系基金、广东省人工智能基金、深创投、南山战新投；产业端含正大集团（中国生物制药）、康龙化成、茅台集团 $贵州茅台(600519)$ 、招商局资本、五洲新春、万丰控股、中贝通信，以及百度战投、中国中车 $中国中车(601766)$ ；多家特斯拉核心生态链企业低调重仓。 03 商业化：千台级订单与2000台产能 AlphaBo

据彭博引述知情人士消息指，AGI原生通用智能机器人企业智平方（AI² Robotics）正考虑在香港进行首次公开募股（IPO），目前正在与顾问合作，筹备可能最早于明年进行的股票发行。 知情人士称，IPO 相关事宜仍在讨论中，具体时间等细节可能会有所变动。此前，公司已于今年4月份完成股改，这被市场视为其冲刺上市的重要信号。 据官网介绍，智平方成立于2023年4月，是AGI原生的通用智能机器人企业，也是行业稀缺的生产力型通用智能机器人研发、生产与服务提供商。 公司由国家创新领军郭彦东博士（前OPPO、小鹏汽车AI专家）创立，汇聚多位全球前2%科学家。公司以具身大模型为核心驱动，系统化叠加量产级机器人硬件正向设计、生产制造与规模化交付体系，致力于提供“模型+硬件+场景”一体化能力。 公司核心产品为通用智能机器人AlphaBot（爱宝）系列，搭配智平方具身大模型AlphaBrain，具备高精度操作和复杂环境自主导航能力，已在汽车、半导体、生物制造、公共服务、新零售等领域实现落地应用。 图片 核心技术层面，公司自主研发的具身大模型 AlphaBrain是领先的具身智能大模型之一，致力于为通用智能机器人提供“最强大脑”。AlphaBrain具备全空间理解、全身协同控制、复杂任务推理能力。 图片 此外，今年6月公司还发布了全球首个开源类脑式具身智能系统NeuroVLA，是目前唯一同时具备主动感知、故障自恢复与时序记忆三大类生物运动能力的具身智能系统。 图片 公司自成立以来已连续完成6轮融资。今年6月底，智平方完成了股改后的新一轮融资，集资近50亿人民币，投后估值超200亿人民币，成为粤港澳大湾区首个估值突破200亿的具身智能独角兽。 公司主要投资者阵容豪华，包括深创投、南山战新投、国中资本、招商资本、中金资本、洪泰基金、金沙江创投、达晨创投、基石资本、五洲新春(603667.SH)、贵州

7月A+H股IPO发行概况 据**大数据统计，2026年7月新增8家A+H股，5家来自硬件设备，机械、半导体、化工各1家，硬科技主导明显。市值方面，7月新发A+H股以中大市值龙头为主。中际旭创7月30日压轴登场，以1.2万亿港元市值成为本月最大规模IPO，立讯精密（4303亿）、三环集团（2002亿）紧随其后。随着7月科技股深度调整，7月新增的8家A+H股普遍处于深度折价区间。 图片 7月A+H股首月表现：5家破发，分化剧烈 据**大数据统计，7月8家A+H新股涨跌幅（含上市首日）中位-10.07%、均值-10.66%，有5家A+H新股首月破发（62%下跌），对比老股（2025年前上市的A+H股）平均+7.7%、仅13%下跌——2026年7月新股显著跑输。 拆分来看，普源精电上市首月即腰斩近半，跌48.50%；鼎泰高科跌20.47%；立讯精密、晶合集成亦跌逾11%。仅安克创新（+10.55%）、中际旭创（+4.90%）、三环集团（+0.40%）守住发行价。整体反映市场对A+H新股的甄别已趋于理性，"打新必赚"暂告一段落。 图片 南向资金：破发照买，迅速建仓 7月的8家A+H新股中4家已纳入港股通，其中3家为上市当日即纳入——滨化股份、鼎泰高科、普源精电均实现"上市即入通"，安克创新则在上市25天后（7月27日）纳入。立讯精密、三环集团、晶合集成、中际旭创尚未纳入，均因为上市时间短且有绿鞋而未触发港股通快速纳入条件。 图片 已纳入4家的港股通持股占比均值已达12.87%，其中滨化股份上市当月持股占比即达21.93%、净买入7726万股；普源精电占比18.95%、净买入470万股；鼎泰高科占比9.71%。在股价大幅破发的同时，南向资金逆势建仓，说明内资对A+H稀缺标的——尤其是深度折价的硬科技龙头——的配置意愿依然强烈，南向成为港股新股的重要稳定器。 对后续而言，立讯精密、三环

2026年前7月港股IPO爆发式增长，过百只新股募资近3300亿港元，同比增长154%，主要受中际旭创、立讯精密等A+H巨头的上市推动，A+H新股募资占比近七成。 超八成新股引入基石投资者，基石投资规模接近1400亿港元，公开及国配认购火热。但IPO狂欢之下暗流涌动，7月份新股破发率急剧攀升，半数新股首日破发，市场定价权正从发行人手中滑向买方。 一、募资额近3300亿，募资额前十被A+H包揽 2026年前7月，港股市场合计101只新股IPO上市（另有1只通过介绍上市，2只转板），同比增长98%；合计募资约3282亿港元，同比增长154%。7月份中际旭创、立讯精密两大A+H龙头先后登陆，单月贡献近800亿港元，直接推高了整体规模。 同期，美股市场合计93只新股IPO上市，同比下降29%；合计募资约1244亿美元，同比增长524%。美股IPO募资规模暴增，主要受SpaceX IPO、SK海力士二次上市等超大规模企业上市活动的带动。 A股市场合计85只新股IPO上市，同比增长44%；合计募资约1682亿人民币，同比增长173%。长鑫科技以科创板历史最大IPO、A股历史第三大IPO的成绩成为主要推手。 图片 2026年前7月，32只A+H上市合计募资约2270亿港元，占同期港股IPO募资额的69.2%，占据绝对主导；15只18C上市合计募资约314亿港元，占比9.6%；10只18A上市合计募资约118亿港元，占比3.6%。 图片 7月份接连两家A+H巨头中际旭创、立讯精密登陆港股市场，分别募资534.1亿、242.66亿港元，占据年内港股IPO募资规模前两位。中际旭创更是刷新近7年来港股最大IPO的纪录。今年前7月，港股IPO募资TOP 10被A+H股完全包揽，TOP 20中亦占到3/4。 图片 二、超八成新股引入基石，基石投资规模近1400亿 2026年前7月，港股IP

2026北京AI算力展液冷技术展（AACE）将于11月12-14在北京举办，展位预定持续推进，当前单机柜功率密度突破100kW已成行业常态，液冷技术成为高密度算力基建的刚性配套，2026年是液冷产业规模化落地的关键窗口期，本届展会为企业对接集采、发布新品、拓展渠道提供集中对接场景，窗口期内的集中对接有助于企业抢占市场布局先机。全国一体化算力网络加速扩容，京津冀、长三角、粤港澳大量新建万卡级智算中心同步规划落地，存量风冷机房改造需求集中释放，液冷整机、CDU、管路、冷却液、监测系统全品类需求同步上涨，但上下游对接渠道较为分散，企业很难集中对接大批量集采订单。本届展会汇聚全国各算力节点的园区运营方、总包企业、云服务商集中对接，释放阶段性集中采购需求，企业可在短短三天内对接数十个大中型项目，省去长期异地拜访的时间与成本。展会专门设置存量机房改造专场、新建超节点专场、新能源算力配套专场，精准匹配不同类型的项目需求，组委会提前发布全国算力基建规划清单，便于展商针对性筹备方案。依托北京作为京津冀算力枢纽的区位优势，大量省级算力平台专程到场开展集中招标前置对接，释放大额年度框架采购需求。若错过本次集中对接窗口期，企业只能零散对接小型项目，很难拿到规模化框架订单；现阶段黄金展位预定速度较快，想要抢抓规模化落地机遇、对接集中集采需求的企业，可尽早锁定展位，对接窗口期内的集中资源。

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月31日，来自北京的奕斯伟计算第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信、中信建投国际。 公司是基于RISC-V架构的芯片产品提供商，2025年收入24.31亿元（同比下降20.04%），净亏损15.16亿元，毛利率18.63%。 公司是中国领先的基于RISC-V架构的芯片产品提供商，专注于芯片、芯片组及板卡、相关核心软件的研发设计，采用Fabless运营模式将集成电路制造、封装测试环节外包给第三方服务商，致力于为智能终端、汽车、机器人、工业等场景提供高性价比、可定制的RISC-V架构芯片解决方案，推动开源计算架构的商业化落地与国产替代。 公司产品主要分为两大板块：智能终端芯片和互连与计算芯片。 智能终端芯片包括人机交互芯片和多媒体处理芯片，主要应用于电视、显示器、笔记本、手机、智能手表等带屏设备。 互连与计算芯片则面向汽车、机器人及工业场景，提供无线通信连接与端侧数据处理能力，使智能体具备感知、处理与执行能力。 图片 截至2026年3月31日，公司已服务全球220家客户，累计拥有超620个IP模块、超20个系列化RISC-V内核及超1,740项专利申请。收入主要来自向客户销售和交付智能终端芯片、互连及计算产品，以及许可服务。 图片 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前3个月： 收入分别约为人民币17.52亿、20.25亿、24.31亿、4.17亿、4.94亿，2026年前3月同比+18.38%； 毛利分别约为人民币2.70亿、3.58亿、4.53亿、0.34亿、0.73亿，2026年前3月同比+116.00%； 净利分别约为人民币-18.37亿、-15.47亿、-15.16亿、-3.99亿、-3.75亿，2026年前3月同比-6.10%； 毛利率分

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月31日，来自广州的立景创新第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信、中金。 公司是一家全球领先的精密光学解决方案提供商，2025年收入347.55亿元（同比增长24.5%），净利润16.90亿元（同比增长60.70%），毛利率10.79%。 公司是一家全球领先的精密光学解决方案提供商，专注于面向全球消费电子、汽车电子、智能办公应用以及智能机器人、XR智能终端、智能眼镜等其他新兴领域的中高端光学模块及系统集成市场。 公司核心产品以消费电子摄像头模组为绝对主体，覆盖智能手机（主摄大光圈、潜望长焦等）、笔记本电脑及平板电脑等终端。 此外，公司正积极拓展汽车电子（ADAS摄像头模组、激光雷达模组）、智慧办公（打印机/扫描仪光学组件）以及智能机器人感知模组、XR光波导模组等新兴领域。 图片 立景创新向全球超过340家客户供应产品，收入主要来自销售消费电子产品，包括应用于智能手机、笔记本计算机及平板计算机的摄像头模块。截至2026年5月31日，公司消费电子类产品收入占总营收的91.2%。 图片 公司业务亮点： 图片   财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前5个月： 收入分别约为人民币152.48亿、279.14亿、347.55亿、118.81亿、136.24亿，2026年前5月同比+14.67%； 毛利分别约为人民币18.23亿、30.25亿、37.50亿、13.12亿、15.79亿，2026年前5月同比+20.39%； 净利分别约为人民币5.88亿、10.52亿、16.90亿、5.23亿、7.76亿，2026年前5月同比+48.50%； 毛利率分别约为11.96%、10.84%、10.79%、11.04%、11.59%； 净利率分别约为3.85%

图片 8月4日，HSBC汇丰控股(0005.HK)发布2026年中期业绩：上半年度列账基准除税前利润195亿美元，同比增长了23%。收入上涨主要来源于贷款业务带来的净利息收入增长，以及亚太资金流持续涌入导致财富管理业务收益提升。 此外，公司计划重启10亿美元股份回购，叠加近期股价持续上扬，估值节节攀升。汇丰通过在财富管理和跨境业务的深耕，以及重新重视香港IPO市场机会，正在构建起“盈利、回购、估值”的三重突破之势。 公司上半年度整体除税后利润达到153亿美元，增幅同样为23%，较2025上半年增加28亿美元。今年第二季度除税前利润101.5亿美元，按年大涨60%，优于早前市场预期的约95亿美元。除税后利润为79亿美元，较2025年第2季增加31亿美元，增幅为63%。 今年上半年收入较2025年上半年增加36亿美元至 377亿美元，按年升11%。其中包括须予注意项⽬的按年有利影响净额8亿美元和货币换算差额的有利影响7亿美元。 图片 董事会通过派发第二轮中期股息每股0.1美元（5月已派第一轮0.10美元），更关键的是，汇丰宣布有意启动规模最多达10亿美元的股份回购计划，预计在第三季业绩公布前完成。这是其自去年10月宣布私有化恒生银行后、暂停三个季度以来的首次回购。 过去两年来，汇丰控股(0005.HK)的股价一路高涨，近期更创下历史新高，目前市值超过2.8万亿港元。 图片 但仍需持续观察的是：上半年预期信贷损失（ECL）中，中国香港商业地产相关计提2亿美元。此外，虽然管理层维持2026年银行业务净利息收益至少460亿美元指引，但内地打击非法跨境资金流动对财富管理净新增资金仍会存在一定的影响。 不过，集团行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）对于此依然颇具信心，他表示，“香港在我们亚洲财富管理业务的增长中仍然处于核心地位”。 对于汇丰而言，跨境客户服务需求的增长进一步

核心摘要 中国已是全球电竞外设的“世界工厂”与“品牌高地”。据SANDALWOOD全球电商监测库中国数据（维度截至2026年H1），在端游复苏、电竞扩容与硬件换代“三期叠加”下，中国电商桌面电竞设备市场正从“规模扩张”走向“结构升级”。本报告从整体市场、品牌格局、发展趋势三个维度，拆解这场由供应链、渠道、技术与用户共同驱动的产业跃迁。 注：本文基于SANDALWOOD《中国电商桌面电竞设备市场洞察（26H1）》 市场规模、价格走势与渠道格局的结构性变化 从“升级电脑”转向“升级外设” 整体市场：电竞玩家的消费决策，正从“升级电脑”转向“升级外设” 电竞玩家的消费决策逻辑正在静悄悄改变。 过去，一台高性能游戏本是消费升级的核心；如今，一套磁轴键盘、一副FPS特调耳机、一只轻量化无线鼠标，成为玩家愿意真金白银投入的“体验升级优先项”。 据SANDALWOOD监测，25年全年，中国电商桌面电竞设备（笔记本/耳机/键盘/鼠标）大盘销量已达7443万台/副量级，三年多来从5283万一路攀升。 26年H1整体桌面电竞设备销量小幅下滑，主要原因是电竞本同比下滑超25%，外设品类同比基本无变化。 值得一提的是各品类整体比例架构已变成了1个电脑/4.6副耳机/5副键盘/7副鼠标。 价格走势：成本向左，价值向右 四类核心产品价格走势折射两条逻辑： 电竞本“被动涨价”，受存储涨价、GPU成本上升直接影响，ASP同比普遍上涨8%–22%左右，品牌在消化成本压力； 键盘“主动升级”最猛，均价从约250元升至约330元、涨幅超30%，磁轴等技术渗透是核心驱动力，玩家愿为“竞技优势”付溢价； 耳机“温和涨体验”，从约190元到约210元、涨幅约10%，玩家为更好音质、降噪与虚拟环绕声买单； 鼠标“结构分化”，高端型号价格高企但性价比产品大量出货拉平均价。 渠道变化：京东守基本盘，增量流向抖音与拼多多 平

据** Research统计，2026年前7月，港股市场再融资规模合计约1989亿港元，较上年同期微降4.25%。同期IPO募资规模近3300亿港元，合计来看，前7月港股股权融资总规模超过5200亿港元。 图片 具体看，前7月港股配售融资规模约1807亿港元，较上年同期增长8.6%，占整体再融资市场规模的比重达到91%，是再融资市场最重要的构成。 图片 7月份港股单月配售规模达约625亿港元，创近16个月新高。完成配售的企业主要包括智谱、MiniMax-W、天数智芯、壁仞科技、科伦博泰生物等，头部大单集中在年初上市的AI赛道各大科技明星公司。 其中智谱(2513.HK)配售募资规模达314亿港元，高居年内港股配售市场第二，仅次于4月份宁德时代(3750.HK)的392亿港元配售。MINIMAX-W(0100.HK)则紧随其后，配售募资95.4亿港元，且同步发行了65亿港元的可转债发行。 图片 港股配售中遵循“双二十”原则，即上市公司在利用一般性授权进行现金配售新股时，发行数量和价格折让均不得超过20%。从实际配售价格看，今年前7月港股配售的折价水平普遍在12%左右。 分行业看，今年已完成的超260宗配售中，来自工业、信息技术、可选消费行业的公司稳居前三，分别占约20%、17%、16%。 而从募资规模看，与AI赛道关系紧密的信息技术行业一马当先，配售募资规模达710亿港元，占比超过40%；工业行业配售募资超550亿港元，占比超31%；材料、医疗保健行业的募资规模亦超过百亿。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

2026年7月31日，中国证监会发布公告，维达力科技股份有限公司、赣州和美药业股份有限公司于7月8日获得境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。 1、维达力科技 维达力于2026年7月8日通过备案，拟发行不超过220,213,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 此外，公司17名股东拟将所持合计765,789,470股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 图片 2026年2月9日，维达力科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金和德银。 公司是全球化的聚焦界面增强技术及相关材料工程的科技公司，2024年收入51.99亿元，净利润6.18亿元，毛利率23.79%；2025年前9个月收入46.18亿元，净利润5.72亿元，毛利率12.38%。 年入52亿的「维达力科技」首次递表，中金、德银联席保荐 2、和美药业-B 和美药业-B于2026年7月8日通过备案，拟发行不超过63,491,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 此外，公司24名股东拟将所持合计253,969,480股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 图片 2026年6月8日，和美药业-B第3次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为国投证券。公司曾于2025年12月1日向港交所递交招股书。 公司是致力于自身免疫性疾病和肿瘤领域的生物医药公司，2024年其他收入为0.05亿元，研发开支为0.97亿元。2025年其他收入为0.06亿元，研发开支为0.90亿元。 「和美药业-B」递表港交所，手握两款III期核心产品

2026年7月31日，港交所公布了有关首次公开招股申请、除牌和停牌公司之报告（2026年7月）。 2026年前7月，共有104只新股上市（包含102只主板、2只GEM板）。截至2026年7月31日港股共有2763家，其中主板共2457家，GEM共306家。 图片 首次公开招股申请（于2026年7月31日） 2026年前7月，已获上市委员会批准、待上市申请共12宗，正在处理的上市申请共481宗，两者合计仍有493家公司排队香港上市； 其他情况（申请已超过处理期限、申请被拒 、申请被退回，或者申请人自行撤回了申请）210家，包括1家被发回（兴业银锡）。 图片 处理时间方面，2026年7月，港交所发出首次意见函的营业日中位数为15天，发出二次意见函的营业日中位数为20天，发出聆讯文件函所需的营业日中位数为17天。由上市申请受理至发出聆讯文件函之间联交所发出意见函所需总营业日数的中位数是36天。 图片 除牌、停牌统计 2026年前7月，共有27家公司除牌，其中主板19家，GEM板块8家；自愿撤回上市地位8家，被动除牌17家，转板除牌2家。 2026年前7月，共有104家上市公司停牌3个月或以上，其中88家为主板上市公司，16家为GEM（创业板）上市公司。主板中9家公司已获上市委员会批准除牌。 图片 （本文首发于活报告公众号，ID：**）

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月30日，来自山东青岛的卡奥斯物联第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司和汇丰。 公司是工业数智化产品与解决方案服务商，2025年收入近63.51亿元人民币，净利润约2.21亿元人民币；2026年前三个月收入同比增长约17.75%至14.75亿元人民币，净利润约0.19亿元人民币，毛利率持续性维持在17.60%左右。 **获悉，卡奥斯物联科技股份有限公司COSMOPlat IoT Technology Co., Ltd.（简称“卡奥斯物联”）于2026年7月30日第二次递表港交所，上一次递表时间为2026年1月30日。  公司是国内领先的工业智能化产品及解决方案服务商，依托自主研发的COSMOPlat工业互联网平台，以“平台+软件+硬件”的全栈服务模式推动各行业客户智能化转型，致力于实现工业全链路、全场景的数智化升级，帮助制造业客户实现降本增效、绿色低碳与柔性生产。 图片 公司产品及解决方案深度覆盖家电、机械装备、电子、汽车、能源化工五大垂直行业，具体应用场景包括生产制造流程优化、能源与碳管理、区域工业互联网治理、产业供应链供需对接、终端设备智能控制等，累计服务收费客户超9600家，已赋能打造20座灯塔工厂。 图片 根据弗若斯特沙利文报告，按2025年营收计，公司在中国基于平台的工业数据智能解决方案服务商中排名第一，市场份额1.7%；在中国家电行业边端智能控制器行业排名第一，市场份额4.3%。旗下COSMOPlat是首批工信部认证的“跨行跨领域”工业互联网平台，连续七年位居该榜单首位。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前3个月： 收入分别约为人民币49.94亿、50.69亿、63.51亿、12.53亿、14.75亿，2026年前3

继优必选之后，明略科技成为又一家从港股入主A股上市公司的企业。 7月29日晚间，明略科技（2718.HK）公告称，其间接全资附属公司北京明略昭辉科技有限公司通过受让股权方式，取得A股公司普联软件（300996.SZ）控制权。交易完成后，普联软件实际控制人将变更为明略科技创始人吴明辉。 图片 根据股份转让协议，买方以总现金代价8.59亿元收购普联软件75,473,893股股份，占其已发行股本约19.07%，折合每股约11.38元。 值得关注的是，明略昭辉作出三项承诺：60个月内不对外转让本次受让股份；36个月内不质押本次受让股份；36个月内不存在通过普联软件重组上市或注入关联方资产的计划。 普联软件长期深耕央国企及金融机构的业财一体化与司库管理系统，信创适配积淀深厚。明略科技于2025年末登陆港交所，聚焦企业级大模型与数据智能，其智能体业务去年营收已突破亿元。交易落地后，双方将融合AI技术与财务信息化场景，联合研发AI原生企业管理软件。 然而，这并非孤例。近期一批成功在港上市的公司正以充沛现金为武器，展开横向并购与跨界整合，积极在产业链上下游搜寻优质标的，以实现纵向补链、横向扩圈，甚至跨界切入新质生产力赛道。 图片 一、优必选收购锋龙股份：H股“入主”A股 优必选（9880.HK）收购锋龙股份（002931.SZ），是最具代表性的“H股控股A股”案例。 图片 2025年12月24日，优必选董事会审议通过本次交易相关事项。经过两地市场同步协调，交易于2026年2月16日通过联交所审阅。3月10日，优必选股东会审议通过。3月11日，29.99%股份的协议转让过户手续完成，优必选以17.72元/股的价格受让原控股股东诚锋投资及其一致行动人合计6,552.99万股。锋龙股份控股股东、实控人分别变更为优必选、周剑。 3月19日，优必选通过锋龙股份公告启动要约收购，要约期间为3月20日至

2026年以来，港股市场已有101只新股IPO上市（另外有1只介绍上市，以及2只转板上市），募资总额约3257亿港元。最近一周（7月26日~8月1日），1家上市，2家招股，1家聆讯，11家递表。 近一周，光模块巨头中际旭创(3308.HK）于7月30日成功在港上市，上市首日一度破发10%，最终在绿鞋护盘下收跌2%；上市次日涨7%，最新收盘价1028港元，较发行价累计上涨4.9%，最新市值1.2万亿港元。 近一周，共有2家公司招股，其中中际旭创(AH)完成招股并上市，拿森科技正在招股中，截至8月2日最新孖展认购倍数约85倍。 通过聆讯的公司仅有1家，即希音国际。 另外，还有11家公司递表，分别为卡奥斯物联、袁记食品、星宇股份(AH)、誉研堂、汉得信息(AH)、粤十数智、聚辰半导体(AH)、德业股份(AH)、斯坦德机器人、立景创新、奕斯伟计算。 一、新股上市（1家） 2026年7月30日，中际旭创(3308.HK)成功登陆港交所，联席保荐人高盛、中金、摩根士丹利、广发（香港）。 中际旭创上市首日演绎深V行情，盘中最大跌幅10%。在绿鞋的护盘下，最终收跌约2.04%，全天成交额约114.87亿港元。截至上市首日收盘，公司总市值约1.12万亿港元，H股市值约为523.20亿港元。 绿鞋方面，此次上市的绿鞋资金约80.12亿港元，稳价人为高盛亚洲。据**大数据估算，截至上市首日收盘，中际旭创的绿鞋资金已用33.41亿港元，目前剩余46.71亿港元，剩余占比56.94%。 （注：关注活报告微信公众号，后台回复“绿鞋”可查询最新绿鞋数据） 一度暴跌10%！「中际旭创」港股首秀上演“深V奇迹”，绿鞋狂砸33亿护盘，剩余56.94% 二、招股（2家） 最近一周，2家公司招股，其中中际旭创完成招股并上市，拿森科技正在招股中。  拿森科技（2261.HK）招股日期为2026年7月30日

图片 来源丨招股书、**大数据 招股书丨点击文末“阅读原文” 2026年7月30日，来自广东佛山的袁记食品第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际、广发证券。 公司是国内领先的中式快餐连锁运营商，2025年收入近27.95亿元人民币，净利润约1.99亿元人民币；2026年前五个月收入同比增长约39.78%至13.06亿元人民币，净利润约1.57亿元人民币，毛利率升至28.41%以上。 **获悉，袁记食品集团股份有限公司YUEN KEE FOOD GROUP CO., LTD.（简称“袁记食品”）于2026年7月30日第二次递表港交所，上一次递表时间为2026年1月12日。 公司是国内领先的中式快餐连锁运营商，以“手工现包、新鲜美味”为核心理念，致力于为消费者提供高性价比的日常餐饮解决方案，打造覆盖堂食、外带、外卖、零售的全场景饺子云吞消费生态，推动中华传统美食的标准化、连锁化、全球化发展。 图片 公司核心业务分为两大板块：一是“袁记云饺”连锁餐饮业务，采用加盟为主、直营为辅的运营模式，门店覆盖社区、商圈、交通枢纽等场景，为消费者提供堂食、熟食外带外卖、生食外带外卖三类服务；二是“袁记味享”零售业务，销售标准化预包装饺子云吞产品，覆盖即时零售、线下超市、经销商分销等渠道。截至2026年5月末，公司门店总数达4773家，覆盖全国33个省级行政区及新加坡、泰国、马来西亚、英国等海外市场。 图片 截至2025年12月31日，按门店数量计公司为中国最大中式快餐企业，国内门店数达4446家；按2025年GMV计，公司在中国整体快餐行业排名第八、中式快餐行业排名第三，市场份额分别为0.5%、0.7%；同时是中国饺子云吞赛道GMV排名第一的企业，2025年饺子云吞业务GMV达56亿元人民币。 财务业绩 截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前5个