社区

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打新门槛：两道硬杠杠

参与宇树科技（688836）科创板打新，需同时满足：

1. 科创板权限：前20个交易日日均资产≥50万元（不含两融）；交易经验≥24个月；风险等级C4及以上；通过知识测评并签署风险揭示书。

2. 沪市市值配售：T-2日（8月6日）前20个交易日日均沪市市值≥1万元；每5000元对应1个申购单位（500股）。顶格申购6000股需沪市日均市值6万元。深市、北交所、基金、债券、现金均不计入。

02

日程与中签率

• 申购日：8月10日（9:30-11:30、13:00-15:00），代码787836，无需预缴款。

• 缴款日：8月12日16:00前，中一签500股需缴7.54万元。

• 规模：网上初始发行647万股，约1.29万个签号。

• 中签率：多家券商测算0.02%-0.05%，万人中2-5签，火爆时或更低。

03

防弃购提醒

长鑫科技此前超660万股弃购，主因资金被自动逆回购占用或遗忘。

本次特别提醒：中签后提前关闭自动逆回购，确保8月12日16:00前账户留足7.54万元/签；连续12个月累计3次中签未缴款，将被禁打新6个月。

04

基本面：高估值背后的支撑与风险

• 2025年营收16.99亿元，扣非归母5.91亿元，毛利率60.13%，人形机器人收入首超四足，出货量超5500台（全球份额约32.4%第一），四足超3.3万台连续多年第一。

• 2026H1预计营收10.52-11.28亿元（同比+35.62%~45.41%），归母2.58-3.06亿元（扭亏）；但Q1扣非净利同比下滑52.55%，费用前置挤压短期利润。

• 发行价150.80元/股，发行市值609.93亿元，扣非摊薄PE219.23倍（行业均值38.56倍），静态PS35.89倍。A股无人形机器人整机标的，稀缺性支撑溢价；但特斯拉Optimus入局、商业化早期、Q1利润承压，破发风险并存。

05

战配阵容：长线资金集体站台

战略配售合计808.93万股（占发行量20%）：

• 全国社保基金三个组合合计获配93.34万股（约1.41亿元），第一大战配方；

• DeepSeek（深度求索）获配93.339万股（1.41亿元），锁36个月，双方签具身智能合作备忘录；

• 央企系：中石油昆仑资本、南方电网产融、天翼资本各获配90.329万股（1.36亿元，锁12个月）；

• 腾讯系上海启善投资获配90.329万股；中信证券子公司跟投808.928万股（锁24个月）；员工资管计划参与。

8月10日申购、8月12日缴款，这不仅是打新，更是对“人形机器人万亿预期”的第一次二级市场定价投票。