社区

图片

本周清仓了煤炭石油仓位，短期都比较猛，已经达到了预期值，锁定利润结账了。

我不再披露持仓，是避免不必要的麻烦，但后来经过部分读者的需求反馈，觉得清仓后还是可以酌情说一下是什么的，毕竟没有利益相关且卖完也无法再抄，还可以和真的在研究投资的朋友“碰一下”结果的，我想了想觉得有道理。我卖出的是中国神华、中煤能源和中国海油。

之前就说想重新买回点的科技股，这周又接回来点，一方面是市场情绪非常悲观，割肉的人很多，另一方面又到了一个前低附近的重要支撑，我觉得就算再次也得有个反弹吧。

---

当然了，上述交易完成时，美国大非农还没披露，周中的小非农是比较乐观的，所以这里我的预期也相对乐观，结果没想到晚上大非农爆炸了，不知道周一会不会先来一波恐慌性爆杀。

不管美股周五的反应来看，这波并没有恐慌，逻辑我认为是大家觉得这个数据“太假了”，倒不是说完全是编的，而是统计方式可能有问题，把大量（十万级）的暑假工也记录进去了，等量兑换国内的政策，大概就是每周工作一小时灵活就业就不算失业。

逻辑上没问题，但是下个月大概率就会下修，所以这个加息预期，或者说叙事，并不牢固，大家没有慌，反而继续把有限的资金，在不同景气周期板块里轮动，上半年曾让我爆赚的小登股重新起飞，中等们则陆续熄火，最敏感的加密也没回调太多，这还是在此前一天爆拉的前提下，所以我认为接下来依然是“不加息叙事”，因此黄金有色科技大跌都有机会，而不是风险。

---

个股方面，几个行业龙头有重要信息披露

1、 $中国神华(01088)$ / $中煤能源(01898)$

与需求变化相比，本轮煤价上涨更加明显地体现出供应主导特征。7月全国原煤产量约3.4亿吨，同比下降10.1%，而进入8月后，晋陕蒙部分煤矿受安全监管、降雨等因素影响，供应恢复仍然偏慢。供应收缩叠加迎峰度夏期间的集中消耗，使港口和终端库存持续下降。自8月份以来，CCTD监测全国主要港口周度库存连续下降，截至8月31日为6644.1万吨，较7月底减少约1200万吨，下降15%，下降幅度较2025年更加明显。

总体来看，迎峰度夏结束后，煤炭消费将逐步回落，库存经过旺季消耗后有明显下降，但整体库存基础仍较为稳定。当前煤价快速上涨的核心仍在供应端，产量收缩叠加阶段性资源偏紧，将推动市场情绪和价格明显走强。后续需关注产量恢复进度、“金九银十”各行业开工率以及厄尔尼诺笼罩下的天气变化对供需关系可能带来的影响。

短期不会再接回来了，可能几个季度之后再见。

2、 $中国海油(600938)$

美国财长贝森特对伊朗冲突后的原油市场抛出一个与当前定价相悖的极端判断：战后油价或暴跌至每桶40美元，并拉低处于多年高位的基准债券收益率。

周五，贝森特在接受采访时表示，当前油价上涨与债券收益率之间存在历史性高度相关，而这一局面将随着伊朗局势缓和而逆转。他说：

伊朗冲突终将结束，利率以及整体通胀的短期飙升都将回落。

贝森特认为，伊朗冲突结束后原油市场将"严重供过于求"，油价可能跌至50美元乃至40美元。

我认为他说的非常极端，真实情况就是油价70以下性价比高，90以上只卖不买，再高和再低的价格不是说不能达到，而是都很难维持多久，和特师傅一起做T就是了。

3、 $长飞光纤光缆(06869)$ /亨通光电

C114讯 9月5日消息（刘定洲）昨日，中国移动公布了2026年至2027年普通光缆产品集中采购项目中标候选人。

本项目采用份额招标，中标人数量为1至18家。最终中标候选人为18家，“四巨头”占据前四份额，其中长飞占据10.07%份额，中天科技9.42%，亨通光电9.90%，烽火通信9.42%。

业绩炸裂，利好消息不断，但股价就是低迷，不是公司的问题，但一旦资金和情绪到位了，修复起来应该也很快。

4、 $紫金矿业(02899)$ /洛阳钼业

根据国际铜业研究组织（ICSG）的最新数据，今年上半年全球铜矿产量年减1.1%。智利Codelco与自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）等主要生产商均出现两位数降幅。

摩根士丹利最初曾预测今年铜供应将有所增加，但目前已将预期下调为“基本持平或微降”，这表明全球铜矿产量可能会出现自2017年以来的首次年度下滑。

铜价在今年年底有望触及1.45万美元，并有能力在2027年初进一步上破1.5万美元大关。有色里主流金属基本面最强的是铜，最确定的是金，弹性最大的是银，小金属则各领风骚三五周，取决于你认为接下来会加息还是降息。

5、中际旭创

9月4日，中际旭创（300308.SZ）再度实施股份回购，当日通过深圳证券交易所回购A股61.96万股，每股最高回购价832元，每股最低回购价815.68元，回购金额约5.1亿元，所回购股份拟持作库存股份。

回购比较有诚意，但目前的问题仍然是该上车的人都已经上车了，缺乏增量资金，再加上时不时就被小作文制裁，近期走势非常低迷，但是股价已经触及阶段性前低，我认为下跌空间不多了，目前都需要一把火才能重新燃烧，去年做到9月结账的，经历了半年盘中才重新启航，不知道这次会不会也一样，也就是年报的时候？

---

下半年的A子确实有点难做，我分析的几个机会也都是偏中短线的，涨起来大家不要格局，行情随时结束，唯一我后市仍长期看好的就是黄金有色这类板块。

市场目前主要是没什么量，自然也就没有长期主线，如果说美股目前是十个人八条裤子，那A股这边就只有四条，得拼命抢，很多公司基本面都不错的，但某一周谁能抢到裤子，是真不好说。

下周A子这边重点看科技吧，已经提前跌玩了，美国大哥们已经做好示范了，强势V起来，看看国家的脊梁们能不能抢到裤子。