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优地机器人的分配结果出来了，定价定在了最下限 14.45 港元，一手 200 股，一手金额 2890 港元，一手中签率 23.83%，甲尾到了 37%，甲组还好，全员抽签，乙头中 24 手，货值 6.9W，乙组的朋友应该会比较担心，中的太多了。

今天下午是暗盘交易时间 ，9月9日正式上市，我看评论区有人说可能会破发，也有人说最近几只新股里最看好这只票，老俞从申购的时候就认为优地机器人可能是今年港股上市以来机器人领域最优质的公司，这也是当初申购的时候我说可以参与一下的理由。原因有以下几点：

1、商用 AI 机器人赛道第一梯队，软硬件一体化的技术底座

按 2025 年收入计算，在商用服务机器人赛道，优地机器人在中国排名第三，整体市场份额为 8.9%。行业第一名擎朗智能和第二名高仙机器人尚未上市，头部三家出货量、营收差距很小，赛道格局比较胶着。

优地的核心看点不只是硬件整机制造，更在于完整的 AI 技术体系。机器人端依托英伟达 Jetson 算力模组作为端侧算力底座，搭建云‑边协同的 AI 大脑，通过多传感器融合 SLAM 导航、VLM 视觉语言模型，实现复杂商场、酒店、园区环境下自主建图、避障、跨楼层乘梯、多台机器协同调度。不同于多数厂商 AI 能力只服务自家机器人，优地打造了优小芸 AI 视觉平台，这套视觉算法可以独立对外销售，服务工地检测、工业质检等外部行业，AI 软件业务已经占到总收入的 37.5%，这在商用机器人同行中属于比较少见的差异化优势。

累计超 11 万台机器人在线运行，源源不断的真实场景数据回流云端，持续迭代优化模型，形成 “场景运行 — 数据沉淀 —AI 算法升级” 的正向闭环。需要客观看待，这属于面向商用任务的专用人工智能，并非具备自我意识的通用 AI。在具身智能浪潮之下，英伟达提供全球物理机器人算力底座，特斯拉打开实体智能体的商业模式想象，优地则把 AI 能力落地到线下 B 端真实商业场景。

优地机器人是商用赛道第一家上市公司，这本身就占据了天时地利人和，香港资本市场对优地机器人的预期也是在上市后在产业资本的加持下大概率会快速超越没有上市的行业第一第二，成为赛道第一。

2、RaaS 服务高速增长

RaaS 服务也就是让机器人给你打工，对标特斯拉 Cybertruck 的 RaaS 逻辑。马斯克 Cybertruck 让 RaaS 赛道火爆全球，特斯拉 Cybertruck 本质被定义成一台汽车形状的机器人，传统汽车逻辑是你花钱买车，车归你，人开车，车大部分时间停在车库闲置，只服务车主本人。当 FSD 全自动驾驶成熟之后，这台车可以不用人开。闲置的时候，车辆自己出去接单跑网约车，自己赚钱。

而优地机器人的 RaaS 服务也是如此，所有权归优地机器人，部署到客户场地；配送机器人按完成订单收费；清洁机器人按工作时长部署时间收费； 优地承担硬件损耗、维修、运维、AI 系统全部升级；客户不用大额采购硬件，只为机器人产出的干活结果付费。对客户而言更省钱，对公司而言就是持续重复性收入；优地机器人 RaaS 业务 2023 年毛利率为负，2025 年毛利率转正 5.1%，RaaS 服务正在高速增长。AI 能力也是 RaaS 模式能跑通的底层基础：机器人要看懂环境、识别行人污渍、自主处理突发状况，才能够稳定持续对外输出劳动服务。

3、优地机器人估值偏低

公司在招股的时候招股价 14.45~19.55 港元，每手股数 200 股，最低认购 3949 港元，市值 60.17 亿～81.4 亿港元，最终是下限定价 14.45 元，一手金额 2890 港元，下限定价表示公司很有诚意。

在商用服务机器人行业，优地排名国内第三，行业第一尚未上市，同行业中可以直接对标的只有云迹，云迹目前静态市销率 24倍左右，而优地机器人市销率在 17 倍左右，相比较来看优地机器人估值还是相对偏低的。估值也包含市场对其 AI 软件业务、RaaS 订阅业务的成长预期，软件订阅类业务通常能够享受更高估值溢价。

而且同行业的云迹昨天刚入港股通，今天大涨 18%，说明市场还是比较认可商用 AI 机器人这个赛道的，对于优地机器人也有一定的带动作用。

总结：

优地机器人处于商用机器人国内第一梯队，头部竞争差距不大。公司拥有云边协同 AI 大脑，优小芸视觉算法可独立商业化，硬件 + AI 软件 + RaaS 多轮驱动。RaaS 业务 2023 年毛利率为负，2025 年毛利率转正 5.1%，正在高速增长。公司下限定价彰显诚意，对标同行业公司云迹，优地估值偏低，云迹入港股通之后大涨，对同赛道的优地机器人也有一定带动作用。老俞自己也中了一手优地机器人，相信上市或许会有不错的表现。

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

$优地机器人(03231)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$