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继瘦西湖文旅之后，又一家公司在招股结束后，选择暂缓香港上市计划。港股IPO市场的“寒意”，在此刻又扩散了一分。

10月25日，微亿智造发布公告称，经考虑多项因素（包括现行市况），公司决定延迟全球发售和在香港联交所主板上市，后续将择机完成全球发售及上市。

微亿智造于10月20日至23日招股，计划募资6.2亿至8亿港元，独家保荐人和绿鞋稳价人为东方证券，原本预计于10月28日在港上市。据TradeGo数据显示，公司招股期间累计获得约32倍公开孖展认购。

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不过，公司仅引入1家基石投资者（易北莱茵投资有限公司），认购金额1570万港元，仅占全球发售股份的2.11%。【注：易北莱茵前称为米高集团，可能与2024年在港上市的中国钾肥头部公司米高集团(9879.HK)有所关联】

在IPO监管加强、基石阵容单薄、且港股IPO市场“寒意渐浓”的背景下，微亿智造等小盘股所面临的上市压力可谓不小。

此外，与微亿智造在同一时间招股的A股两千亿巨头东山精密，同样难逃“寒意”侵袭：即便基石强度拉满（20家明星基石，认购份额达50%），不行使发售量调整权，且有绿鞋托底，招股结束后公开市场的孖展认购仍只录得0.39倍。

最主要的因素在于，折价吸引力正被“跌跌不休”的市场持续拖累：即便东山精密将定价设为86.80港元（较原定最高93.80港元下降7.5%），但其A股股价近一个月的持续下跌，导致港股估值折价持续缩窄，只比A股折让不到30%。

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此前，港股年内已有同仁堂医养、永康控股、四方精创和瘦西湖文旅等公司在招股完成后，选择延迟或撤回上市。加上微亿智造后，这个数字扩大为五家。

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据**统计，截至10月23日，港股年内累计已有117宗IPO，上市首日破发率已由上半年的10%出头飙升至近30%；按累计涨幅看，破发率更惊人，已达到65%。

监管加强、市况不佳等因素导致投资者趋于谨慎，而这种谨慎现在正在显著影响港股IPO市场。

目前，港股还有14家已通过聆讯的企业尚未启动招股（包括已官宣推迟上市的军信股份），这些公司或许也将直面“寒意”，面临是否推进IPO的艰难抉择。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）