「精智达」官宣赴港上市，科创板“A+H”有望再添一例
11月6日晚，精智达（688627.SH）披露提示性公告：公司正在筹划境外发行股份（H 股），并在香港联交所挂牌上市。
公司正与相关中介机构就发行事宜进行商讨，发行规模、时间表等细节均未确定；公司表示，本次H股发行不会导致控股股东和实际控制人发生变化。
精智达成立于2011年，总部在深圳，做的是半导体测试检测设备及系统解决方案，已形成覆盖存储芯片测试、算力芯片测试、探针卡、XR检测及AMOLED检测的核心业务布局。公司在国内多个半导体产业腹地以及中国香港设有研发中心，并布局了美国、日本、韩国、欧洲等海外业务中心。
2023年7月18日，精智达正式登陆上交所科创板。截至11月9日收盘，总市值约232亿元人民币。
业绩方面，2025年营收11.28亿元，同比增长40.46%，归母净利6542万元，同比下降18.39%，毛利率36.73%。2026年前三季度营收12.57亿元，同比增长66.95%，归母净利5666万元，同比增长36.65%，毛利率42.28%、同比提升6.93个百分点。
但单季已现"增收不增利"：Q3营收4.53亿元，同比增长46.56%，归母净利776万元，同比下降28.72%，扣非净利同比下降39.94%，毛利率环比由43.38%降至40.35%。主因是研发前置——前三季度研发投入2.71亿元，同比增长159.4%，占营收21.58%，Q3单季占比25.66%。
现金流是软肋：前三季度经营现金流净额-2.79亿元，不过Q3单季已转正约+0.70亿元。资产负债率14.98%，账上现金12.32亿元，扩张靠股权融资而非借贷。
订单能见度不低：2026年1月、9月分别披露13.11亿元与15.76亿元半导体测试设备合同（含税），合计近29亿元，约相当于2025年营收的2.6倍，但大单收入需经客户验收分期确认。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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