综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.05%，我的实盘净值 下跌 8.57%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 9.41%，2026 年内我的实盘净值 上涨 59.59%（年初净值为2.20，本周净值3.51）。 图片 交易： 清仓所有股票 持仓： 现金/美债 100.0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 按照上周周报的计划，这周选方向，美联储不taco我就清仓，锁定利润先休息了。 市场：牛熊分界线了，沃什先生您准备怎么做，牛or熊？ 沃什：or 市场：... 他并没有加息，也没有降息，选了个偏鹰语气的维持不动，当然这个结果很多人其实也预期到了，因为他真的不敢乱动，因为美债利率已经到某种极端值了，每一次到这个位置结果都不太妙。 图片 我认为沃什这表态肯定不能算taco，他临场表现得很像在下大棋，或者压根不会下棋。 因此我对后市是有点怀疑的，他似乎想要得到的剧本，是在自己什么都不说的情况下，市场按暴力加息计价坠机，然后危急关头再出面降息救市，一来一回，降息了大盘的点位还原地不动，连通胀也可以宣布缓解了。 大家觉得我这推测有道理没，他这次不表态，下一次再见就是9月份了，熬吧新官上任当谜语人，对市场非常不友好。 --- 由于7月这周大事一箩筐，除了沃什的发言外，还爆出日美罕见联手干预日元，当然美国不是出于爱心，主要是为了救美债，同时让日本稳定点，作为“美元的杠杆”，如果崩了到时候美股得和韩股一样。以往美国都不出手的，这次是最近几十年来的头一次，那说明可能确实到了某种极端环节，大家也最好重新评估下自己的风险偏好。 第二个是PCE数据公布，在沃什表态比较鹰的前提下，这个数据你别管是不是真的，反正结果是“通胀降温削弱加息预期”，所以周五美股大幅修复，市场目前真的很脆弱，不管沃什想干嘛，都不敢硬来，每次都打一巴掌给个甜枣哄一哄。 另一个比较

持有海力士和三星的股东们看过来，“2倍做多”杠杆ETF以后可能不再是固定2倍! $南方两倍做多三星电子(07747)$ $南方两倍做空三星电子(07347)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ 从2026年8月3日起，南方东英旗下12只个股杠杆及反向产品将正式采用“灵活杠杆结构”。 这次调整最值得投资者关注的变化是：产品名称中的“2倍”或“-2倍”，将从固定目标变为最高上限。正常市场环境下，产品仍会尽量维持2倍做多或-2倍反向，但在流动性不足、对手方容量受限或交易成本上升等特殊情况下，实际目标杠杆可能被临时下调。 换句话说，以后看到“英伟达每日杠杆最多2倍”时，并不代表当天一定提供2倍杠杆，而是当天的杠杆倍数最高不超过2倍。 $南方两倍做多伯克希尔(07777)$ $南方两倍做多Coinbase(07711)$ $XI二南CO(07311)$ $南方两倍做多MSTR(07799)$ $南方两倍做空MSTR(07399)$ $南方两倍做多英伟达(07788

综述： 本周标普 500 指数 下降 1.03%，我的实盘净值 下降 0.35%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 16.61%，2025 年内我的实盘净值 上涨 37.23%（年初净值为1.60，本周净值2.20）。 图片 交易： 无 持仓： NVDA 19.3%，SNDK 13.2%，NEM 24.2%，GLD 22.9%，BE 8.8%，现金/美债 11.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 本周是2025年的最后一周，且只多出一个2026年的交易日，就合并计算了，周报自动升级为年报。 今年美股只做了3个方向，加密货币，元素周期表和科技。 其中加密先赚后亏，元素周期表大赚（主要盈利），科技小赚。收益率上看确实很高，甚至比前两年稳扎稳打更高，但其实今年美股波动非常剧烈，而且因为那个男人的突然搅局，我在年中数个月都有在玩缅A的感觉，与之相反的是，今年玩缅A时特别感觉在做美股...不管你们承不承认，我自己个人的感受，确实是在变天。 --- 以时间来划分的话，4月是一个重要的节点，因为那个男人的一句话，美股出现90°角坠机，随后他又说了一句话，美股又90°角原地拉升。 这一波操作下来，机构们因为严格遵守交易纪律和规避不可抗力风险，大部分都强制减仓了，反倒是散户们钱少心粗胆子大，越跌越买无脑梭哈，最终收益大幅跑赢了机构，翻倍的人都不少，场面很幽默。 我和机构一样认为不可抗力风险过大，直接选择原地清仓不陪他玩，并另辟蹊径：大仓位美债，小仓位做加密影子股投机。 4-8月份，应该有很多人都跟我这么玩来着，错了立刻止损，但每次做对都动辄30%+的收益。 可惜好景不长，后面那个男人，没错又是他，也开始加入进来，不止加入，还公开搞老鼠仓和“海湖庄园私董会”。 领导做了榜样，后续越来越多的美股上市公司开始转型做加密影子股，主业全不干了，哪有炒币来得

综述： 本周标普 500 指数 上涨 3.73%，我的实盘净值 上涨 4.64%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 16.45%，2025 年内我的实盘净值 上涨 28.92%（年初净值为1.60，本周净值2.07）。 图片 交易： 买入12%的英伟达（NVDA） 持仓： SNDK 13.4%，NVDA 12.6%，NEM 29.3%，GLD 23.7%，现金/美债 23.0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，把2周前冲高结账的那部分英伟达仓位又接回来了，经过这一波较大的回撤后，它的价格看上去又有点香了，虽然不具备立刻起飞的势能，但配置价值已经很高。 最近的大跌，主要是因为谷歌的TPU横空出世，让市场对英伟达GPU一家独大的叙事再次产生了巨大的质疑，“谷升达降”的观点之下，纷纷用脚投票了。 我个人的理解，TPU和GPU之争不是你死我活二选一，而是两种路线而已，谷歌的TPU不具备通用性，类似IOS系统；而英伟达的GPU是目前唯一具备通用平台能力的产品，就像...谷歌旗下的安卓系统（谷歌：我成替身了）。 最终，市场没有被任何一方全部吃下，而是一起做大做强，甚至互相模仿，互相推动，蛋糕越做越大。因此，我认为谷歌vs英伟达的竞争大概率也是这个结局，谷歌价值重塑，所以会在中短期迎来更猛的涨幅，而英伟达虽然失去绝对垄断地位，但依旧可以长期赢下去。 于是在这样的背景下，我觉得抄底的风险有限，就先冲了。170块的英伟达，风险不大，长期潜力巨大， $南方两倍做多英伟达(07788)$ 这价格不上车的，说明压根不看好英伟达的护城河，最好以后也别再掺合它了，大概率只能是追高被套... --- 本周市场行情有所修复，主要还是美联储变脸太快，美联储理事沃勒和纽约联储